Axos Financial Q4 2025: Tăng trưởng cho vay tăng tốc khi cơ sở tiền gửi đa dạng hóa

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Axos Financial Inc. (NYSE:AX) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 4 năm tài chính 2025 vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, nổi bật với sự tăng trưởng mạnh mẽ về cho vay và cơ sở tiền gửi đa dạng. Cổ phiếu của công ty đã thể hiện động lực tích cực, tăng gần 39% trong sáu tháng qua, đóng cửa ở mức 80,87 USD sau khi tăng 4,59% sau thông báo kết quả kinh doanh. Với vốn hóa thị trường khoảng 4,78 tỷ USD, Axos tiếp tục định vị mình là nhà cung cấp dịch vụ tài chính đa dạng trong lĩnh vực ngân hàng số.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Axos báo cáo thu nhập ròng đạt 110,7 triệu USD trong Q4 FY2025, tăng từ 105,2 triệu USD trong quý trước, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng lên 1,92 USD từ 1,81 USD. Công ty duy trì các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ, bao gồm tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân đạt 17% và tỷ suất lợi nhuận trên tài sản đạt 1,9%. Biên lãi suất ròng cải thiện lên 4,84%, tăng 6 điểm cơ bản so với quý trước.

Bài thuyết trình cho thấy tổng dư nợ cho vay đạt 21,55 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, thể hiện mức tăng trưởng hàng quý là 823 triệu USD, tương đương khoảng 4% so với quý trước. Sự tăng trưởng này phù hợp với trọng tâm chiến lược của công ty về việc mở rộng danh mục cho vay trong khi vẫn duy trì chất lượng tín dụng.

Phân tích danh mục cho vay

Danh mục cho vay cho thấy sự đa dạng hóa đáng kể trên nhiều danh mục, với sự tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ trong các phân khúc bất động sản thương mại và cho vay thương mại. Như được thể hiện trong phân tích chi tiết về tăng trưởng cho vay theo danh mục:

Các khoản vay CRE Specialty dẫn đầu tăng trưởng với mức tăng 342 triệu USD, tiếp theo là Asset-Based và Cash Flow Lending ở mức 316 triệu USD. Lender Finance RE cũng cho thấy mức tăng trưởng mạnh là 239 triệu USD. Những mức tăng này đã bị bù đắp một phần bởi sự giảm 330 triệu USD trong các khoản vay Multifamily, cho thấy sự chuyển dịch chiến lược trong phân bổ danh mục đầu tư.

Dự phòng tổn thất tín dụng (ACL) của công ty được phân bổ trên các danh mục cho vay dựa trên đánh giá rủi ro, với dự phòng cao hơn được phân bổ cho các loại khoản vay rủi ro hơn:

Các khoản vay Auto & Consumer có tỷ lệ ACL cao nhất ở mức 3,3%, trong khi các khoản vay Single Family Mortgage & Warehouse có tỷ lệ thấp nhất ở mức 0,3%. Tổng ACL ở mức 1,3% tổng các khoản vay, phản ánh cách tiếp cận quản lý rủi ro của Axos trên danh mục đa dạng của mình.

Cơ sở tiền gửi và nguồn vốn

Axos đã xây dựng chiến lược thu hút tiền gửi đa dạng, với khoảng 90% tiền gửi được FDIC bảo hiểm hoặc có tài sản đảm bảo, cung cấp sự ổn định cho cơ sở nguồn vốn. Bài thuyết trình nhấn mạnh cách tiếp cận đa kênh của công ty đối với việc thu hút tiền gửi:

Tiền gửi Consumer Direct tạo thành thành phần lớn nhất với 11,6 tỷ USD, tiếp theo là Commercial & Treasury Management với 3,9 tỷ USD. Công ty phục vụ khoảng 40% người được ủy thác phá sản Chương 7 của Hoa Kỳ thông qua các mối quan hệ độc quyền, tạo ra nguồn tiền gửi ổn định và độc đáo. Sự đa dạng hóa này giúp giảm thiểu rủi ro tài trợ và hỗ trợ chiến lược tăng trưởng cho vay của công ty.

Chất lượng tín dụng và quản lý rủi ro

Các chỉ số chất lượng tín dụng của Axos vẫn ổn định trong quý, với các khoản vay không tích lũy lãi tổng cộng 170 triệu USD, tương đương 0,79% tổng dư nợ cho vay tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Bài thuyết trình cung cấp cái nhìn chi tiết về dự phòng tổn thất tín dụng của công ty:

Tổng dự phòng tổn thất tín dụng tăng từ 280 triệu USD vào ngày 31 tháng 3 năm 2025 lên 290 triệu USD vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Sự tăng này phản ánh khoản dự phòng tổn thất tín dụng là 18 triệu USD, được bù đắp một phần bởi xóa nợ ròng là 8 triệu USD. Việc tăng dự phòng tổn thất cho vay cho thấy cách tiếp cận thận trọng đối với quản lý rủi ro trong bối cảnh tăng trưởng cho vay liên tục.

Các chỉ số chất lượng tín dụng theo danh mục cho vay cho thấy các hồ sơ rủi ro khác nhau:

Cách tiếp cận có kỷ luật của công ty đối với rủi ro tín dụng được chứng minh bằng tỷ lệ cho vay không tích lũy lãi ổn định, vẫn duy trì dưới 1% tổng dư nợ cho vay.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Theo bản ghi cuộc gọi thu nhập, Axos đang nhắm mục tiêu tăng trưởng cho vay ở mức một chữ số cao đến hai chữ số thấp trong tương lai. Công ty đang khám phá các cơ hội M&A trong lĩnh vực tài chính đặc biệt và các doanh nghiệp dựa trên phí trong khi tiếp tục đầu tư vào công nghệ AI để nâng cao hiệu quả hoạt động.

Ông Greg Gerbrandt, CEO, đã nhấn mạnh tiến độ của công ty trong việc bán chéo tiền gửi trên các doanh nghiệp cho vay và nhấn mạnh vai trò của AI trong việc cải thiện hiệu quả hoạt động. Công ty cũng dự đoán sự giảm thuế suất doanh nghiệp xuống 26-27% bắt đầu từ ngày 30 tháng 9 năm 2025, điều này có thể làm tăng thêm lợi nhuận.

Những thách thức tiềm ẩn đối với Axos bao gồm áp lực chi phí tài trợ do tăng trưởng cho vay tăng tốc, những bất ổn kinh tế ảnh hưởng đến nhu cầu vay, và cạnh tranh từ các tổ chức tài chính khác. Tuy nhiên, mô hình kinh doanh đa dạng và vị thế vốn mạnh mẽ của công ty dường như được định vị tốt để vượt qua những thách thức này.

Khi Axos tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng của mình, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể duy trì động lực trong tăng trưởng cho vay trong khi vẫn bảo toàn chất lượng tín dụng và mở rộng cơ sở tiền gửi trong môi trường kinh tế đang phát triển.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: