Giá vàng hôm nay 19-10: Lao dốc cuối tuần, vẫn được dự báo bất ngờ
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
A&W Food Services of Canada Inc. (TSX:AW) đã công bố bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư quý 3/2025 vào ngày 17/10/2025, nêu bật sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ bất chấp những thách thức kinh tế đang diễn ra trong thị trường nhà hàng phục vụ nhanh (QSR) của Canada. Công ty, hiện đang vận hành 1.084 địa điểm nhượng quyền, 10 nhà hàng doanh nghiệp và một địa điểm Pret A Manger trên khắp Canada, đã báo cáo mức tăng đáng kể 163% về thu nhập trước thuế, đạt 23,6 triệu đô la trong quý.
Sau thông báo về kết quả kinh doanh, cổ phiếu của A&W đã tăng 1,66% và đóng cửa ở mức 37,97 đô la, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào hiệu suất và định hướng chiến lược của công ty. Cổ phiếu hiện đang giao dịch cao hơn nhiều so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 28,36 đô la, mặc dù vẫn thấp hơn mức cao nhất là 41,71 đô la.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
A&W báo cáo doanh số hệ thống đạt 479,6 triệu đô la trong quý 3/2025, tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng doanh số cửa hàng cùng kỳ đã chuyển sang tích cực ở mức 1,4%, một cải thiện đáng kể so với mức giảm 1,0% trong quý 3/2024.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật về tài chính quý sau đây:
Mặc dù tổng doanh thu giảm xuống còn 71,2 triệu đô la từ 76,0 triệu đô la trong năm trước, công ty đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể về các chỉ số lợi nhuận. Thu nhập trước thuế đã tăng hơn gấp đôi lên 23,6 triệu đô la, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng lên 25,8 triệu đô la, thể hiện biên lợi nhuận cải thiện ở mức 36,2% so với 32,5% trong quý 3/2024.
Đối với giai đoạn từ đầu năm đến nay, A&W đã duy trì đà tích cực với doanh số hệ thống đạt 1,33 tỷ đô la, tăng 2,9% so với cùng kỳ năm 2024. Tăng trưởng doanh số cửa hàng cùng kỳ đạt 1,3% từ đầu năm đến nay, so với hiệu suất đi ngang trong năm trước.
Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, bà Susan Senecal đã nhấn mạnh khả năng phục hồi của công ty trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Bất chấp những khó khăn kinh tế đang diễn ra, chúng tôi vẫn có thể đạt được sự tăng trưởng." Bà nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý chi phí giữa những thách thức về giá hàng hóa, đặc biệt lưu ý rằng các nhà điều hành không tăng giá trước để đối phó với chi phí thịt bò cao hơn.
Vị thế cạnh tranh trong ngành
A&W đã thiết lập vị thế là một trong những công ty hàng đầu trong phân khúc QSR burger của Canada, đại diện cho thị trường 13,1 tỷ đô la trong ngành QSR Canada rộng lớn hơn trị giá 43,4 tỷ đô la. Bài thuyết trình của công ty nhấn mạnh quỹ đạo tăng trưởng vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh chính.
Hiệu suất dài hạn của công ty cho thấy sự tăng trưởng nhất quán trong hai thập kỷ, với doanh số hệ thống tăng từ 0,56 tỷ đô la vào năm 2005 lên 1,91 tỷ đô la trong 12 tháng gần nhất kết thúc quý 3/2025:
Khi so sánh trực tiếp với các đối thủ cạnh tranh, A&W đã vượt trội hơn các chuỗi burger lớn khác trên thị trường Canada. Công ty đã thêm 237 nhà hàng mới ròng kể từ năm 2014, vượt xa Burger King (+79), McDonald’s (+62) và Wendy’s (+60). Sự mở rộng này được hỗ trợ bởi tốc độ tăng trưởng nhà hàng ròng hàng năm trung bình mạnh mẽ là 3,1% trong thập kỷ qua.
Tăng trưởng doanh số hệ thống của A&W cũng dẫn đầu ngành, với tốc độ tăng trưởng hàng năm trung bình trong 10 năm là 7,8%, so với 6,0% của Burger King, 3,7% của Wendy’s và 3,7% của McDonald’s:
Công ty cho rằng một phần thành công của mình là nhờ vào nhận thức thương hiệu mạnh mẽ trong số người tiêu dùng Canada. A&W tự nhận là "Thương hiệu mạnh nhất Canada" với điểm số 85,3 và báo cáo xếp hạng #1 về hương vị, chất lượng và độ tin cậy:
Sáng kiến chiến lược & Cơ hội tăng trưởng
A&W đã phác thảo một số sáng kiến chiến lược nhằm duy trì tăng trưởng và nâng cao lợi nhuận. Công ty đang tập trung vào việc mở rộng hệ thống nhà hàng đồng thời cải thiện hiệu quả kinh tế cho người nhận nhượng quyền.
Bài thuyết trình nhấn mạnh tiềm năng mở rộng đáng kể trên khắp Canada, đặc biệt là ở Ontario và Quebec, nơi sự hiện diện của A&W kém hơn McDonald’s lần lượt là 197 và 145 địa điểm:
Để tận dụng những cơ hội này, A&W đang theo đuổi nhiều hướng tăng trưởng, bao gồm quan hệ đối tác chiến lược với Petro-Canada, điều này sẽ bổ sung hơn 90 địa điểm mới trong giai đoạn 2024-2027. Công ty cũng đang nâng cao các ưu đãi về giá trị và đổi mới thực đơn để thúc đẩy tăng trưởng doanh số cửa hàng cùng kỳ:
Một trọng tâm chính trong chiến lược của A&W là cải thiện lợi nhuận cho người nhận nhượng quyền, với mục tiêu cải thiện 30% từ năm 2023 đến năm 2028. Công ty báo cáo đã đạt được mức cải thiện 5% trong năm 2024 thông qua các sáng kiến bao gồm tối ưu hóa mua sắm, cải tiến hoạt động và đào tạo về lợi nhuận cho người nhận nhượng quyền.
Ngoài ra, A&W đang nỗ lực giảm yêu cầu vốn cho các nhà hàng mới, nhắm đến mức giảm 500.000 đô la trong chi phí của các địa điểm độc lập mới thông qua nỗ lực thiết kế lại và giảm 40.000 đô la chi phí hiện đại hóa cho các địa điểm hiện có.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, A&W đã đưa ra hướng dẫn cụ thể cho năm tài chính 2025, dự kiến:
Công ty dự kiến tăng trưởng doanh số cửa hàng cùng kỳ hàng năm từ 0,0% đến 3,0%, với tổng số nhà hàng A&W đạt từ 1.085 đến 1.100 vào cuối năm. Tăng trưởng doanh số hệ thống được dự báo ở mức 1,5% đến 4,5%, trong khi EBITDA điều chỉnh dự kiến sẽ dao động từ 96 triệu đến 101 triệu đô la.
A&W duy trì cách tiếp cận cân bằng đối với việc phân bổ vốn, tập trung vào việc bảo toàn sức mạnh bảng cân đối kế toán với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh là 2,4x, duy trì cổ tức hàng năm ở mức 1,92 đô la mỗi cổ phiếu (tương đương lợi suất ngụ ý 5,0%) và đầu tư vào tăng trưởng kinh doanh.
Công ty đối mặt với một số thách thức trong việc thực hiện chiến lược của mình, bao gồm những khó khăn kinh tế ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng, khả năng tăng giá hàng hóa (đặc biệt là thịt bò) và cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực QSR. Tuy nhiên, ban lãnh đạo bày tỏ sự tự tin vào khả năng vượt qua những thách thức này của công ty thông qua việc tập trung vào giá trị, chất lượng và sự xuất sắc trong hoạt động.
Với vị thế thương hiệu mạnh mẽ, cơ hội mở rộng và tập trung vào lợi nhuận của người nhận nhượng quyền, A&W dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng của mình trong thị trường QSR Canada bất chấp những bất ổn kinh tế đang diễn ra.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: