Chốt lời dồn dập, vàng thế giới mất đà trước sức nóng lãi suất
Vào thứ Tư, nhà phân tích Chikai Tanaka của Goldman Sachs đã điều chỉnh lập trường của công ty đối với Otsuka Corporation (4768: JP) (OTC: OSUKF), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập xuống Bán và giảm giá mục tiêu từ 3.780,00 JPY xuống 3.110,00 JPY. Việc sửa đổi theo sau khi đánh giá kết quả quý IV và hiệu suất năm tài chính 2024 của Otsuka.
Đánh giá của Tanaka bao gồm cập nhật ước tính năm tài chính 2025 và 2026, có tính đến thu nhập mới nhất của công ty. Năm cơ sở định giá đã được chuyển sang ước tính năm tài chính 2026 so với ước tính năm tài chính 2025 trước đó. Mục tiêu bội số giá trên thu nhập (P/E) cho năm tài chính 2026 được đặt ở mức 21X, phản ánh mức trung bình của ngành, một sự thay đổi so với mục tiêu P/E trước đây là 24X áp dụng cho ước tính lợi nhuận năm tài chính 2025. Sự thay đổi này cho thấy việc loại bỏ phí bảo hiểm trước đây được đặt ở mức cao hơn 15% so với ngành, hiện được điều chỉnh thành 0%.
Việc hạ xếp hạng xuống Bán, bị ảnh hưởng bởi dự báo về sự sụt giảm hàng năm trong lợi nhuận hoạt động cho năm tài chính 2026. Sự sụt giảm dự kiến là do nhu cầu nâng cấp máy tính cá nhân (PC) dự kiến giảm. Theo Tanaka, thị trường có khả năng chuyển trọng tâm sang sự suy giảm nhu cầu sắp xảy ra, điều này có thể dẫn đến mức P/E thấp hơn và giảm phí bảo hiểm so với mức trung bình của ngành, theo chu kỳ bán PC trong lịch sử.
Để có triển vọng tích cực hơn về cổ phiếu của Otsuka, Tanaka gợi ý rằng bằng chứng về sự tăng trưởng bền vững về doanh số bán hàng trên mỗi nhân viên, cùng với việc cải thiện lợi nhuận thông qua cải thiện hiệu quả bán hàng và tăng giá, sẽ là cần thiết. Mặc dù thu nhập mạnh mẽ dự kiến sẽ tiếp tục trong ngắn hạn do chu kỳ nâng cấp PC hiện tại, nhưng các chiến lược để giảm thiểu tác động của nhu cầu giảm trong năm tài chính 2026 sẽ được theo dõi chặt chẽ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.