KQKD quý 3/2025: Bức tranh phân hóa, điểm sáng từ ngân hàng và xây dựng
Vào thứ Sáu, các nhà phân tích của Wolfe Research đã điều chỉnh lập trường của họ đối với Lazard Ltd. (NYSE: LAZ), hạ xếp hạng cổ phiếu của ngân hàng đầu tư từ Outperform xuống Peer Perform. Quyết định được đưa ra sau khi đánh giá lại các mục tiêu dài hạn của công ty và định giá hiện tại.
Theo dữ liệu của InvestingPro , Lazard đã chứng kiến đà tăng ấn tượng với lợi nhuận giá 32,7% trong sáu tháng qua, trong khi vẫn duy trì vốn hóa thị trường là 4,6 tỷ USD. Bất chấp việc Lazard thực hiện hiệu quả trong mảng Tư vấn, các nhà phân tích tại Wolfe Research lưu ý rằng cổ phiếu của Lazard đã được xếp hạng lại đáng kể vào năm 2024, điều này không phù hợp với những thách thức dai dẳng mà bộ phận Quản lý Tài sản phải đối mặt.
Phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá khá tốt, với tỷ lệ P/E là 18,65 lần và bội số Giá / Sổ sách cao đáng chú ý là 7,35 lần. Để hiểu sâu hơn về các chỉ số định giá của Lazard và hơn 30 chỉ số tài chính chính, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện, dành riêng cho người đăng ký InvestingPro.
Các nhà phân tích tại Wolfe Research nhấn mạnh rằng các nhà quản lý tài sản trải qua dòng tiền chảy ra thường giao dịch ở mức khoảng 8 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu của năm thứ hai (EPS FY2). Phân tích tổng các bộ phận (SOTP) của họ cho thấy bội số hỗn hợp khoảng 12 lần đối với Lazard, cho thấy mức chiết khấu định giá hiện tại so với các công ty mua bán và sáp nhập (M&A) có thể được đảm bảo.
Họ thừa nhận rằng ban lãnh đạo của Lazard đang tích cực giải quyết dòng vốn ròng trong mảng Quản lý Tài sản của mình nhưng bày tỏ sự dè dặt về việc dự đoán sự cải thiện trong triển vọng dòng chảy mới.
Báo cáo giải thích thêm rằng sự không chắc chắn này có khả năng hạn chế đòn bẩy của Lazard trong các năm 2025 và 2026. Do đó, Wolfe Research xem định giá của Lazard là đầy đủ khoảng 12 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến của họ cho năm 2026. Đánh giá này dẫn đến việc hạ xếp hạng cổ phiếu của Lazard.
Hiệu suất của Lazard trong lĩnh vực Tư vấn được công nhận là tích cực, với việc ban quản lý đáp ứng hiệu quả các mục tiêu. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng những thách thức của bộ phận Quản lý Tài sản, đặc biệt là dòng tiền ròng, là một mối quan tâm đáng kể có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và đòn bẩy trong tương lai của công ty.
Việc hạ xếp hạng của Wolfe Research phản ánh triển vọng thận trọng đối với cổ phiếu của Lazard, dựa trên định giá hiện tại của công ty và những hạn chế tiềm ẩn đối với đòn bẩy thu nhập của công ty trong những năm tới. Nhận xét và phân tích của các nhà phân tích cung cấp lý do chi tiết cho xếp hạng sửa đổi, tập trung vào các chỉ số tài chính và nỗ lực của ban quản lý để giải quyết các vấn đề trong bộ phận Quản lý Tài sản.
Trong một tin tức gần đây khác, Lazard, Inc., một công ty tư vấn đầu tư nổi tiếng, đã báo cáo doanh thu ròng được điều chỉnh trong quý III tăng 24%, đạt 2,1 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh thu tư vấn tài chính tăng 41%, lên tới 369 triệu đô la, do hoạt động M&A mạnh mẽ và các dịch vụ tái cấu trúc. Bất chấp dòng vốn ròng, tài sản quản lý (AUM) của Lazard cũng tăng, đạt 248 tỷ USD, nhờ thị trường tăng giá.
Hơn nữa, Lazard đã công bố những thay đổi quan trọng trong lãnh đạo, với Dan Schulman được bổ nhiệm làm Giám đốc độc lập chính mới sau sự ra đi của ông Richard D. Parsons. Peter R. Orszag sẽ đảm nhận vai trò Chủ tịch Hội đồng quản trị bên cạnh vai trò hiện tại là Giám đốc điều hành, và Kenneth M. Jacobs sẽ chuyển sang Chủ tịch cấp cao của Công ty và Cố vấn cấp cao cho Hội đồng quản trị. Những thay đổi này nhằm đảm bảo tính liên tục của lãnh đạo và thành công trong tương lai.
Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ các tác động tiềm năng của thị trường của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới. Khả năng cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định trong chiến thắng của Trump có thể mang lại phản ứng tăng giá cho thị trường chứng khoán, trong khi chiến thắng của Phó Tổng thống Kamala Harris có thể ảnh hưởng đến các lĩnh vực khác nhau, bao gồm xây dựng nhà, chăm sóc sức khỏe, thuế doanh nghiệp và cổ phiếu tái tạo.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.