UBS nhận thấy nhu cầu nông thôn mạnh mẽ đối với cổ phiếu Shriram Finance, cắt giảm mục tiêu trong bối cảnh xu hướng theo mùa

Vào thứ Hai, nhà phân tích của UBS đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Shriram Finance Ltd (SHFL:IN) thành 700 INR từ mục tiêu trước đó là 760 INR, đồng thời tiếp tục xác nhận cổ phiếu với xếp hạng Mua. Phân tích theo sau kết quả quý III của Shriram, cho thấy hiệu suất ổn định với chi phí tín dụng phù hợp với kỳ vọng và những hiểu biết đầy hứa hẹn về tăng trưởng và chất lượng tài sản.

Tài sản được quản lý (AUM) của Shriram Finance tăng 18,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với ước tính của UBS là 19,5%. Thu nhập lãi ròng (NII) tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn 2% so với kỳ vọng của UBS. Tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM) được tính toán của công ty đã giảm khoảng 20 điểm cơ bản so với quý trước, trái ngược với dự báo của UBS về NIM không thay đổi. Sự sụt giảm này phần lớn là do công ty nắm giữ thanh khoản cao hơn sau nỗ lực gây quỹ 1,3 tỷ đô la trong quý thứ ba, dẫn đến mức tăng khoảng 85 tỷ INR tiền mặt so với quý trước.

Ban lãnh đạo dự đoán rằng tỷ suất lợi nhuận sẽ trở lại mức bình thường trong hai quý tới. Tài sản Giai đoạn 3 (GS3), đại diện cho các khoản vay có nguy cơ vỡ nợ, tăng khiêm tốn 10 điểm cơ bản so với quý trước, phù hợp với kỳ vọng. Chi phí tín dụng ở mức 2,1%. Không bao gồm khoản lợi nhuận đặc biệt 14 tỷ INR từ việc bán công ty con tài chính nhà ở, Lợi nhuận sau thuế (PAT) của Shriram là 20,8 tỷ INR, đánh dấu mức tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái và đáp ứng dự báo của UBS.

Ban lãnh đạo của công ty vẫn lạc quan về nhu cầu mạnh mẽ ở các vùng nông thôn và đã ghi nhận sự gia tăng chi tiêu vốn trong hai tháng qua. Mặc dù GS3 tăng nhẹ trên một số phân khúc nhất định, mà công ty coi là mô hình theo mùa, kỳ vọng chung là xu hướng chất lượng tài sản ổn định.

Để đáp lại những phát hiện này, UBS đã giảm nhẹ dự báo tăng trưởng và tăng ước tính chi phí tín dụng, dẫn đến dự báo Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm 2-3% và mục tiêu giá sửa đổi là 700 INR, ngụ ý giá trên Giá trị sổ sách năm tài chính 2026 (P/FY26BV) gấp 2,1 lần.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.