Vào thứ Năm, các nhà phân tích của UBS đã điều chỉnh xếp hạng của họ đối với cổ phiếu Smoore International Holdings Limited (6969: HK) (OTC: SMORF), hạ nó từ Trung lập xuống Bán và điều chỉnh mục tiêu giá lên 10,72 đô la Hồng Kông, tăng từ 7,50 đô la Hồng Kông trước đó. Việc hạ xếp hạng chủ yếu là do cổ phiếu được định giá quá cao và triển vọng thận trọng về tiềm năng thu nhập từ các sản phẩm không đốt nóng (HNB) mới của British American Tobacco (BAT).
Giá cổ phiếu của Smoore International đã tăng đáng kể 35% sau khi BAT thông báo ra mắt sản phẩm HNB trong Ngày Thị trường Vốn, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư. Tuy nhiên, UBS dự đoán BAT sẽ chính thức phát hành sản phẩm mới này vào nửa cuối năm 2025, với kết quả đáng kể trở nên rõ ràng từ năm 2026 trở đi.
Giá trị giao dịch hiện tại của Smoore International ở mức xấp xỉ 42 lần thu nhập dự kiến năm 2025 của nó trái ngược với PER trung bình của ngành công nghiệp thuốc lá toàn cầu là 11 và 34 PER của các công ty tiêu dùng Trung Quốc, khiến UBS coi cổ phiếu được định giá quá cao. Dự báo thu nhập của UBS thấp hơn đáng kể 119% so với sự đồng thuận, cho thấy lập trường thận trọng hơn đối với triển vọng tài chính của công ty.
UBS cũng vạch ra các chất xúc tác tiềm năng có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu, bao gồm kết quả cho năm 2024 có thể không đạt kỳ vọng và việc triển khai sản phẩm HNB mới của BAT chậm hơn dự kiến. Những yếu tố này góp phần vào cơ sở lý luận đằng sau xếp hạng và mục tiêu giá được sửa đổi cho Smoore International.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.