Giá USD nhích tăng
Investing.com — Vào ngày thứ Tư, các nhà phân tích của UBS đã hạ xếp hạng cổ phiếu E-Mart (139480:KS) từ Trung lập xuống Bán ra, mặc dù đã tăng giá mục tiêu lên 78.800 won từ mức 73.500 won trước đó. Việc hạ xếp hạng này diễn ra sau kết quả quý 1 năm 2025, khiến các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận hoạt động (OP) theo đồng thuận cho năm 2025 và 2026 sẽ giảm từ 19% đến 24%.
Quyết định hạ xếp hạng được đưa ra sau khi giá cổ phiếu E-Mart đã tăng đáng kể 33,8% từ đầu năm đến nay (YTD). Đợt tăng này được cho là nhờ vào hướng dẫn lạc quan của công ty cho năm 2025 sau khi Chủ tịch YJ Chung củng cố việc kế nhiệm của ông với việc mua thêm 10% cổ phần và sau tin tức về đối thủ cạnh tranh chính, Homeplus, đang bước vào quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp.
Mặc dù có những yếu tố này, các nhà phân tích UBS vẫn lo ngại về hiệu suất tương lai của E-Mart. Họ lưu ý rằng tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng (SSSG) cho phân khúc siêu thị trong quý 1 năm 2025 yếu ở mức -0,6% so với cùng kỳ năm trước, trái ngược với hướng dẫn của chính công ty là +2,9% cho năm 2025. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp (GPM) của E-Mart chỉ cải thiện 0,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước trong quý 1, thấp hơn kỳ vọng thị trường. Sự cải thiện không đáng kể này là kết quả của quyết định sử dụng khoản tiết kiệm từ việc tìm nguồn nguyên liệu thô tích hợp để cung cấp giá thấp hơn.
Ban lãnh đạo cũng bày tỏ sự không chắc chắn về triển vọng của Shinsegae E&C trong năm 2025 do tâm lý thị trường xây dựng yếu. Hơn nữa, sự phục hồi thu nhập ở các bộ phận khác chậm hơn dự kiến. Mặc dù E-Mart báo cáo lợi nhuận hoạt động vững chắc trong quý 1 năm 2025, UBS ước tính rằng tăng trưởng doanh số từ năm 2025 đến 2028 sẽ chỉ ở mức từ 1,4% đến 2,6% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy thiếu các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng thu nhập hữu cơ.
Các nhà phân tích UBS kết luận rằng họ cần quan sát các dấu hiệu phục hồi trong tâm lý tiêu dùng hoặc tăng trưởng thu nhập bền vững cho các năm 2025 và 2026 trước khi xem xét lại quan điểm tích cực hơn về nhà bán lẻ này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.