USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
Vào hôm thứ Ba, UBS đã tái khẳng định đánh giá Trung lập đối với cổ phiếu Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD) với mức giá mục tiêu ổn định là 9,00 USD. Công ty đã công bố chiến lược tái cơ cấu thành hai đơn vị giao dịch công khai riêng biệt: Streaming & Studios (S&S) và Global Networks (GN). Bộ phận S&S sẽ bao gồm Warner Bros Television, Warner Bros Motion Pictures, WB Games, DC, HBO Max và TNT Sports International. Trong khi đó, đơn vị GN sẽ bao gồm tập hợp các mạng truyền hình tuyến tính toàn cầu và các tài sản kỹ thuật số cụ thể như discovery+, Bleacher Report và dịch vụ CNN trong tương lai.
Ngoài việc phân chia, Warner Bros Discovery đang khởi động đợt chào mua công khai nợ nhằm giảm nợ gộp. Việc giảm nợ này sẽ được hỗ trợ bởi khoản vay cầu nối trị giá 17,5 tỷ USD. Bộ phận GN sẽ giữ lại tối đa 20% cổ phần vốn chủ sở hữu trong phân khúc S&S, dự định sẽ bán đi trong tương lai để giảm đòn bẩy tài chính hơn nữa.
Công ty chưa tiết lộ thông tin chi tiết về cơ cấu vốn cho mỗi đơn vị mới. Tuy nhiên, việc thực hiện hiệu quả các kế hoạch này được dự kiến sẽ là một yếu tố quan trọng đối với hoạt động kinh doanh. Ban lãnh đạo Warner Bros Discovery đã chỉ ra rằng phần lớn nợ sẽ do bộ phận GN nắm giữ, với đòn bẩy ước tính từ 3,0 đến 3,5 lần. Điều này cho thấy phạm vi nợ ròng từ 16 tỷ USD đến 19 tỷ USD cho GN, so với tổng nợ ròng dự kiến của toàn công ty là 30 tỷ USD vào năm 2025, trước khi tái cơ cấu diễn ra.
Việc hoàn tất quá trình tách biệt dự kiến sẽ diễn ra vào giữa năm 2026. Sau đó, công ty dự định bán phần cổ phần dưới 20% trong doanh nghiệp S&S trong năm tiếp theo. Động thái này là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của Warner Bros Discovery nhằm tinh giản hoạt động và cải thiện vị thế tài chính.
Trong các tin tức gần đây khác, Warner Bros. Discovery đã công bố sáng kiến mua lại nợ đáng kể, nhằm mua lại tối đa 14,6 tỷ USD trái phiếu đang lưu hành. Động thái này là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của công ty nhằm tinh giản cơ cấu vốn và giảm nợ sau vụ sáp nhập gần đây. Ngoài ra, Warner Bros. Discovery có kế hoạch tách thành hai công ty giao dịch công khai độc lập, một công ty Streaming & Studios và một công ty Global Networks, để tăng cường tập trung chiến lược. Việc tách biệt này dự kiến sẽ được hoàn tất vào giữa năm 2026, tùy thuộc vào sự chấp thuận của hội đồng quản trị và điều kiện thị trường.
BofA Securities đã duy trì xếp hạng Mua đối với Warner Bros. Discovery, nhấn mạnh các tài sản độc đáo và tái cơ cấu chiến lược của công ty như những bước đi hướng tới việc khai thác giá trị. Tuy nhiên, S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng tín dụng của Warner Bros. Discovery xuống ’BB+’ do các chỉ số tín dụng suy yếu, đặc biệt là trong hoạt động truyền hình tuyến tính. Mặc dù vậy, triển vọng ổn định dự đoán sự tăng trưởng trong các phân khúc phát trực tuyến và studio sẽ bù đắp cho sự sụt giảm.
Trong lĩnh vực phát trực tuyến, Warner Bros. Discovery đã công bố việc đổi thương hiệu nền tảng chính của mình, Max, trở lại thành HBO Max vào mùa hè này. Quyết định này diễn ra sau sự tăng trưởng đáng kể trong hoạt động kinh doanh phát trực tuyến, với mức tăng lợi nhuận gần 3 tỷ USD và bổ sung 22 triệu người đăng ký trong năm qua. Công ty đặt mục tiêu đạt hơn 150 triệu người đăng ký vào cuối năm 2026.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.