Vào thứ Tư, UBS đã cập nhật triển vọng tài chính cho Aroundtown SA (AT1:GR) (OTC: AANNF), nâng mục tiêu giá lên 3,30 € từ 2,00 € trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu.
Công ty thừa nhận sự quản lý thành thạo của công ty đối với chu kỳ lãi suất gần đây, ban đầu đã làm dấy lên lo ngại do đòn bẩy tài chính cao của Aroundtown và tiếp xúc với không gian văn phòng đáng kể. Những yếu tố này đặc biệt khó khăn trong bối cảnh tỷ lệ gia tăng và chuyển sang làm việc tại nhà (WFH).
Nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù lợi suất trái phiếu đạt đỉnh ở mức 11,3%, nhưng chúng đã giảm 750 điểm cơ bản khi thị trường vốn trở nên dễ tiếp cận hơn với Aroundtown, cho thấy rủi ro bảng cân đối kế toán giảm.
Điều này xảy ra ngay cả khi cổ phiếu của công ty tiếp tục là một trong những cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất trong lĩnh vực bất động sản châu Âu. Trọng tâm hiện chuyển sang rủi ro cổ tức, với việc công ty báo cáo tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) là 44% và LTV EPRA là 61%, điều này có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng.
Aroundtown phải đối mặt với thách thức tái cấp vốn cho khoảng 14,4 tỷ euro nợ trong bốn năm tới với lãi suất cao hơn chi phí 2,0% hiện tại, bao gồm cả việc tăng một phần của 4,5 tỷ euro trái phiếu vĩnh viễn.
UBS dự báo rằng việc thanh toán cổ tức có thể tiếp tục từ năm tài chính 2026, dự đoán tỷ suất cổ tức khoảng 5% vào năm tài chính 2029. Dự báo này dựa trên cơ sở giá trị hiện tại ròng (NPV) và dự kiến sẽ phù hợp với mức trung bình của ngành, dựa trên mục tiêu giá mới là 3,3 €. Triển vọng của công ty cũng phản ánh hiệu suất giá cổ phiếu mạnh mẽ từ đầu năm đến nay của Aroundtown, với tổng lợi nhuận cổ đông (TSR) là 26,1%.
Xếp hạng Trung lập được nhắc lại của UBS cho thấy một cái nhìn cân bằng về tiềm năng của cổ phiếu, xem xét cả hiệu suất vững chắc của công ty và những thách thức tài chính mà công ty có thể gặp phải trong tương lai gần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.