TD Cowen cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu Adobe từ 550 USD xuống còn 490 USD

Vào thứ Năm, TD Cowen duy trì xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu Adobe (NASDAQ:ADBE), nhưng đã hạ mục tiêu giá từ 550,00 đô la xuống 490,00 đô la. Theo dữ liệu của InvestingPro, Adobe có vốn hóa thị trường là 166,5 tỷ USD và duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 89%. Cổ phiếu đã trải qua một giai đoạn đầy thử thách, giảm 23,5% trong năm qua, với phân tích hiện tại cho thấy cổ phiếu đang giao dịch dưới Giá trị hợp lý của nó. Sự điều chỉnh này theo sau doanh thu định kỳ hàng năm ròng mới (NNARR) quý đầu tiên của Adobe là khoảng 410 triệu đô la, phù hợp với kỳ vọng của Phố Wall nhưng đánh dấu sự khác biệt so với xu hướng lịch sử của công ty vượt quá dự báo. Mặc dù vậy, mức tăng trưởng Document Cloud (DC) của Adobe là 12% trên cơ sở tiền tệ không đổi đã vượt qua ước tính của TD Cowen là 11%, trong khi phân khúc Trải nghiệm kỹ thuật số (DX) hoạt động như dự đoán. Tăng trưởng doanh thu tổng thể của công ty là 10,8%, với phân tích của InvestingPro tiết lộ 12+ thông tin chi tiết quan trọng bổ sung về quỹ đạo tăng trưởng và vị trí thị trường của Adobe.

Adobe nhắc lại hướng dẫn của mình cho năm tài chính 2025 và sự tập trung gần đây của công ty vào các sản phẩm trí tuệ nhân tạo tổng quát (GenAI) đã mang lại hơn 125 triệu đô la doanh thu định kỳ hàng năm (ARR), ít hơn 1% tổng số ARR. Mục tiêu là đạt 250 triệu đô la vào cuối năm 2025. TD Cowen tin rằng cổ phiếu của Adobe có thể sẽ vẫn nằm trong phạm vi cho đến khi đóng góp của GenAI vào tăng trưởng trở nên đáng kể hơn.

Báo cáo lưu ý rằng mặc dù kết quả của quý rất vững chắc, nhưng việc thiếu tăng trưởng NNARR và sự trở lại xu hướng tăng trưởng tiêu cực đã ảnh hưởng xấu đến cổ phiếu, giảm 5% trong giao dịch ngoài giờ. Việc ra mắt các sản phẩm GenAI mới được coi là tích cực; tuy nhiên, công ty bày tỏ mong muốn thấy những sáng kiến này đạt được quy mô lớn hơn. Cuộc tranh luận giữa các nhà đầu tư liên quan đến việc kiếm tiền từ GenAI và bối cảnh cạnh tranh dự kiến sẽ tiếp diễn.

TD Cowen nhận định giá hiện tại của cổ phiếu Adobe, giao dịch ở mức xấp xỉ 18 lần giá trị doanh nghiệp so với dòng tiền tự do ước tính năm dương lịch 2026 (EV / CY26E FCF) trong giao dịch ngoài giờ, là gần mức sàn tiềm năng. Tuy nhiên, cổ phiếu được dự đoán sẽ vẫn nằm trong phạm vi trong thời gian tới. Mục tiêu giá sửa đổi là 490,00 đô la dựa trên ước tính 21 lần EV/CY26E FCF. Các chỉ số InvestingPro hiện tại cho thấy Adobe giao dịch với tỷ lệ P/E là 30,9 lần và duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với Altman Z-Score là 13,22, cho thấy sự ổn định tài chính mạnh mẽ. Để có thông tin chi tiết toàn diện về định giá và tiềm năng tăng trưởng của Adobe, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp chi tiết, dành riêng cho người đăng ký InvestingPro.

Trong một tin tức gần đây khác, Adobe đã báo cáo một khởi đầu mạnh mẽ cho năm tài chính 2025, với kết quả quý đầu tiên vượt qua kỳ vọng và tái khẳng định hướng dẫn cả năm. Bất chấp những thu nhập mạnh mẽ này, một số nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ cho Adobe. RBC Capital Markets đã giảm mục tiêu từ 550 đô la xuống 530 đô la, với lý do ép nhiều đồng nghiệp, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Vượt trội. Tương tự, BMO Capital Markets đã hạ mục tiêu từ 515 đô la xuống 495 đô la, duy trì xếp hạng Vượt trội do hướng dẫn và lo ngại định giá không thay đổi. DA Davidson cũng điều chỉnh mục tiêu giá từ 625 USD lên 600 USD, giữ xếp hạng Mua, nhấn mạnh khả năng phục hồi của Adobe trong bối cảnh những thách thức kinh tế. Piper Sandler duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mục tiêu giá 600 đô la, làm nổi bật hiệu suất quý 1 mạnh mẽ của Adobe và tiềm năng tăng trưởng từ các sản phẩm AI. Ngược lại, KeyBanc Capital Markets đã giảm giá mục tiêu từ 450 đô la xuống 390 đô la, duy trì xếp hạng Underweight do các chỉ số tài chính trái chiều và lo ngại về các chỉ số hướng tới tương lai như đặt phòng. Những phát triển này phản ánh triển vọng thận trọng nhưng lạc quan về quỹ đạo tài chính và hoạt động của Adobe.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.