Stifel duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu IBM với mục tiêu 290 USD

Investing.com — Vào hôm thứ Năm, các nhà phân tích của Stifel đã duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu IBM (NYSE:IBM), với mức giá mục tiêu ổn định là 290,00 USD. Theo dữ liệu từ InvestingPro, IBM hiện đang giao dịch ở mức 230,54 USD, với giá trị vốn hóa thị trường là 215,45 tỷ USD, đưa công ty trở thành một trong những đơn vị hàng đầu trong ngành Dịch vụ Công nghệ thông tin. Dựa trên phân tích Giá trị Hợp lý của InvestingPro, cổ phiếu này dường như đang giao dịch cao hơn Giá trị Hợp lý của nó. Phân tích của công ty đã nhấn mạnh hiệu suất quý đầu tiên của IBM, cho thấy mức tăng trưởng doanh thu 2% và mức tăng 5% theo tỷ giá hối đoái không đổi, vượt nhẹ so với kỳ vọng. Với doanh thu 12 tháng gần nhất đạt 62,75 tỷ USD và tỷ suất lợi nhuận gộp vững chắc ở mức 56,65%, IBM tiếp tục thể hiện sự ổn định về tài chính. Stifel cũng lưu ý rằng IBM đã tái khẳng định hướng dẫn của mình cho năm 2025, dự báo tăng trưởng doanh thu trên 5%, trong đó 3% là tăng trưởng hữu cơ, và cải thiện biên lợi nhuận trước thuế (PTI) thêm 50 điểm cơ bản. Dự báo bao gồm sự gia tăng dòng tiền tự do (FCF) là 6%, phù hợp với ước tính đồng thuận. Để có cái nhìn sâu hơn về các chỉ số tài chính và tiềm năng tăng trưởng của IBM, các thuê bao InvestingPro có quyền truy cập vào hơn 30 chỉ số quan trọng bổ sung và phân tích độc quyền.

IBM kỳ vọng biến động tiền tệ sẽ chuyển từ áp lực 200 điểm cơ bản sang lợi thế 100-150 điểm cơ bản. Hướng dẫn tăng trưởng doanh thu theo tỷ giá hối đoái không đổi cho quý hai năm 2025 được đặt ở mức 4%, điều này cho thấy mức tăng trưởng khoảng 3% cho nửa đầu năm, với khoảng 1% là tăng trưởng hữu cơ. Điều này trái ngược với dự kiến tăng trưởng 6%, trong đó 4% là hữu cơ, trong nửa cuối năm 2025. Tăng trưởng được báo cáo có khả năng sẽ được hưởng lợi từ chu kỳ máy chủ mainframe bắt đầu vào giữa tháng 6 và các hoạt động mua bán sáp nhập gần đây, bao gồm HCP và DataStax.

Sự tăng tốc hữu cơ dự kiến chủ yếu là do chu kỳ máy chủ mainframe mới, dự kiến sẽ đóng góp thêm 200-300 điểm cơ bản vào tăng trưởng hữu cơ trong nửa cuối năm. Cổ phiếu IBM đã giảm 6-7% trong giao dịch buổi sáng, mà Stifel cho là do định giá cao của cổ phiếu và hướng dẫn FCF phù hợp, bất chấp sự đảo ngược trong tác động tỷ giá hối đoái (F/X). Công ty chỉ ra rằng mặc dù đồng USD mất giá, F/X, bao gồm cả lợi nhuận từ hoạt động phòng ngừa rủi ro, tiếp tục tạo ra áp lực 100 triệu USD so với cùng kỳ năm trước đối với FCF.

Bình luận của Stifel cho thấy có rất ít động lực để IBM sửa đổi hướng dẫn FCF của mình ở giai đoạn này, do tính thời vụ lịch sử của FCF, với quý thứ tư thường chiếm hơn 50% tổng số, và sự không chắc chắn kinh tế hiện tại. Công ty duy trì thành tích cổ tức mạnh mẽ, đã tăng cổ tức trong 29 năm liên tiếp, với tỷ suất hiện tại là 2,72%. Với cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 15 lần FCF dự kiến năm 2026 và thể hiện Điểm Sức khỏe Tài chính tổng thể "TỐT" theo InvestingPro, Stifel coi đây là một điểm tham gia hấp dẫn cho các nhà đầu tư có chiến lược phòng thủ.

Trong các tin tức gần đây khác, IBM đã báo cáo kết quả tài chính quý một năm 2025, vượt qua kỳ vọng của Phố Wall với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,60 USD, so với dự báo 1,42 USD. Doanh thu của công ty đạt 14,54 tỷ USD, cao hơn một chút so với mức dự kiến 14,41 tỷ USD. Mặc dù có những kết quả tích cực này, cổ phiếu IBM đã giảm trong giao dịch trước giờ mở cửa, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng trong tương lai. Các nhà phân tích từ BMO Capital và Oppenheimer đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ đối với IBM, với BMO giảm mục tiêu xuống 260 USD và Oppenheimer xuống 290 USD, viện dẫn hiệu suất kém trong lĩnh vực tư vấn và sự co hẹp của các bội số thị trường. Doanh thu phần mềm của IBM tăng 9%, trong khi phân khúc cơ sở hạ tầng của công ty giảm 4% do kết thúc chu kỳ sản phẩm Z16. Công ty duy trì hướng dẫn doanh thu theo tỷ giá hối đoái không đổi cả năm, dự kiến tăng trưởng mạnh hơn trong nửa cuối năm. Trọng tâm chiến lược của IBM bao gồm xu hướng tích cực từ Red Hat và cơ hội bán chéo tiềm năng với HashiCorp, cùng với việc ra mắt dự kiến sản phẩm Z17. Những phát triển này là rất quan trọng đối với khả năng của IBM trong việc vượt qua các thách thức kinh tế hiện tại và tận dụng các chiến lược tăng trưởng của mình.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.