Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Vào thứ Hai, Seaport Global Securities đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với cổ phiếu AES Corp (NYSE:AES), hạ xếp hạng từ Trung lập xuống Bán và đặt mục tiêu giá là 7,00 đô la. Hiện đang giao dịch ở mức 11,59 đô la, AES hoạt động với tỷ lệ P/E thấp đáng chú ý là 4,38 lần, theo dữ liệu của InvestingPro . Quyết định này bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về khả năng của công ty trong việc đáp ứng các mục tiêu EBITDA năm 2027, điều mà Seaport tin rằng sẽ đạt được thông qua việc cắt giảm 10% lực lượng lao động và trì hoãn việc nghỉ hưu của một số nhà máy than.
Việc hạ cấp theo sau lịch sử thiếu mục tiêu EBITDA của AES, đặc biệt là trong phân khúc Năng lượng tái tạo, kể từ khi các mục tiêu được đặt ra trong ngày phân tích của công ty vào tháng 5 năm 2023. Seaport Global Securities lưu ý rằng trong khi ban lãnh đạo AES cho rằng những thiếu sót này là do các yếu tố một lần, chi phí phát triển và thời điểm ghi nhận thu nhập, công ty đã quan sát thấy các vấn đề hoạt động và các điều khoản thương mại đầy thách thức trong các thỏa thuận mua bán điện tái tạo (PPA) của AES.
Bất chấp những nỗ lực của công ty nhằm cắt giảm 11% chi phí vốn tăng trưởng cho giai đoạn 2025-2027 và mở rộng hoạt động của các nhà máy than có lợi nhuận, ước tính nợ của Seaport đối với AES đã tăng trung bình 3,7 tỷ USD. Dữ liệu của InvestingPro cho thấy AES hiện đang có tổng khoản nợ đáng kể là 29,9 tỷ đô la, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 8,21 lần và dòng tiền tự do âm là -4,64 tỷ đô la. AES đã khẳng định rằng họ sẽ không yêu cầu vốn chủ sở hữu để tài trợ cho sự tăng trưởng thâm dụng vốn của mình, nhưng việc thiếu khả năng hiển thị dòng tiền tự do (FCF) của công ty ở cấp công ty mẹ và khả năng kiếm tiền từ cổ phần của mình trong FLNC hoặc Uplight đã làm dấy lên lo ngại.
Trong định giá của họ, Seaport Global Securities ước tính các tiện ích của AES trị giá khoảng 5 đô la cho mỗi cổ phiếu, dựa trên bội số giá trên thu nhập (P/E) trung bình cho các công ty điện được quản lý cho giai đoạn 2026-2028. Đối với phần còn lại của hoạt động kinh doanh của AES, bao gồm cả mảng Năng lượng tái tạo, công ty đã áp dụng bội số EBITDA 9,8x-10,0x trong cùng kỳ, được coi là hào phóng nhưng cần thiết để ghi nhận bất kỳ giá trị vốn chủ sở hữu tích cực nào, đặc biệt là với hiệu quả tài chính yếu kém của phân khúc này.
Mục tiêu giá 7 đô la mới thể hiện một sự giảm giá so với định giá cổ phiếu hiện tại, khiến Seaport hạ xếp hạng cổ phiếu AES xuống Bán từ Trung lập. Bất chấp những thách thức này, AES vẫn duy trì một số thuộc tính tích cực, bao gồm thành tích 13 năm tăng cổ tức liên tiếp và EBITDA hiện tại là 3,29 tỷ đô la. Để hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính của AES và phân tích toàn diện, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp chi tiết có sẵn trên InvestingPro, bao gồm hơn 1.400 cổ phiếu Hoa Kỳ với phân tích chuyên gia và thông tin hữu ích.
Trong một tin tức gần đây khác, Tập đoàn AES đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,54 đô la, vượt quá mức dự báo 0,4386 đô la. Tuy nhiên, doanh thu của công ty là 2,96 tỷ USD thấp hơn mức 3,11 tỷ USD dự kiến. Bất chấp sự thất bại về doanh thu, hướng dẫn năm 2025 của AES bao gồm phạm vi EPS đã điều chỉnh từ 2,10 đô la đến 2,26 đô la, cho thấy triển vọng tích cực cho năm tới. Công ty cũng đã công bố các quyết định chiến lược để ngăn chặn tăng trưởng cổ tức và loại bỏ nhu cầu về vốn chủ sở hữu khỏi kế hoạch tài chính của mình, xác định tiết kiệm chi phí khoảng 300 triệu đô la. AES có kế hoạch giảm chi phí vốn năng lượng tái tạo 1,3 tỷ USD, chỉ tập trung vào các dự án có lợi nhuận vượt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận nội bộ là 12-15%. Mizuho Securities đã điều chỉnh triển vọng tài chính của mình cho AES Corp bằng cách giảm mục tiêu giá cổ phiếu từ 16,00 đô la xuống 15,00 đô la, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Vượt trội. Ngoài ra, Tập đoàn AES đã đặt mục tiêu đưa công suất tái tạo 3,2 gigawatt vào năm 2025, củng cố cam kết của mình đối với các giải pháp năng lượng bền vững. Những phát triển này phản ánh các biện pháp chủ động của AES nhằm củng cố tình hình tài chính và hợp lý hóa hoạt động.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.