VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Năm, Nomura / Instinet đã thay đổi xếp hạng đối với cổ phiếu Dr. Reddy's Laboratories (DRRD: IN) (NYSE: RDY) từ Trung lập sang Mua, đặt mục tiêu giá là 1.500,00 INR. Theo dữ liệu của InvestingPro , Tiến sĩ Reddy's duy trì điểm số sức khỏe tài chính "TUYỆT VỜI", với các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ và mức nợ vừa phải. Công ty đã thể hiện khả năng phục hồi với mức tăng trưởng doanh thu 12,37% trong mười hai tháng qua.
Việc nâng cấp diễn ra trong bối cảnh lo ngại về triển vọng doanh thu của công ty và chi phí chung ngày càng tăng. Trong nửa đầu năm tài chính 2025, Phòng thí nghiệm của Tiến sĩ Reddy đã trải qua sự gia tăng đáng kể về nghiên cứu và phát triển (R&D) và chi phí bán hàng, chung và hành chính (SG&A), với R&D và SG&A tăng lần lượt 29% và 27% so với cùng kỳ năm ngoái.
Nhà phân tích từ Nomura / Instinet nhấn mạnh rằng sự gia tăng của SG&A được thúc đẩy bởi sự gia tăng đáng kể trong chi phí nhân viên, tăng 16%, phí pháp lý và chuyên môn tăng 22%, bán hàng và quảng cáo tăng 28% và chi phí vận chuyển hàng hóa tăng 40%. Những sự gia tăng này là do các sáng kiến mới của công ty, bao gồm các thử nghiệm lâm sàng cho thuốc tương tự sinh học.
Hơn nữa, Dr. Reddy's đã tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng sản xuất, với chi phí vốn tăng hơn gấp đôi lên 25 tỷ INR trong năm tài chính dự kiến 2025. Việc mở rộng này bao gồm các khoản đầu tư mới vào API peptide (GLP-1) và thuốc tiêm.
Nhà phân tích lưu ý rằng trong khi Street lo lắng về đóng góp cao hơn từ gRevlimid, có thể bắt đầu giảm vào năm tài chính 2026, thì tiềm năng tăng giá từ GLP-1 và thuốc tương tự sinh học vẫn chưa được đưa vào ước tính năm tài chính 2027. Các phân khúc này dự kiến sẽ đóng góp đáng kể từ năm tài chính 2028, có khả năng giải quyết sự không phù hợp giữa doanh thu và chi phí mà công ty hiện đang gặp phải.
Đối với năm tài chính 2027, nhà phân tích đã tính đến tỷ suất lợi nhuận EBITDA là 19,6%, thấp hơn đáng kể so với các công ty cùng ngành, do dự kiến giảm đóng góp gRevlimid, chi tiêu chung cao dai dẳng và doanh thu từ các sáng kiến mới chưa hoàn toàn thành hiện thực. Tuy nhiên, nhà phân tích của Nomura/Instinet dự đoán rằng tăng trưởng thu nhập có thể tăng tốc trong năm tài chính 2028.
Phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp hơn một chút, với các ProTips bổ sung và các chỉ số tài chính chi tiết có sẵn cho người đăng ký. Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp toàn diện của nền tảng cung cấp thông tin chi tiết sâu hơn về triển vọng tương lai của Tiến sĩ Reddy, khiến nó trở thành một trong 1.400+ cổ phiếu Hoa Kỳ được đề cập chi tiết trên InvestingPro.
Trong một tin tức gần đây khác, Phòng thí nghiệm của Tiến sĩ Reddy đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ, với doanh thu hợp nhất đạt 957 triệu đô la, đánh dấu mức tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng doanh thu này được hỗ trợ bởi tỷ suất lợi nhuận gộp là 59,6% và EBITDA là 272 triệu đô la, tăng 5% so với năm trước. Những con số này được cho là do hỗn hợp sản phẩm được cải thiện và mua lại chiến lược.
Tuy nhiên, Citi đã duy trì xếp hạng Bán đối với cổ phiếu của Tiến sĩ Reddy, mặc dù thừa nhận tiềm năng của thuốc tương tự sinh học Abatacept trở thành một sản phẩm quan trọng đối với công ty vào năm tài chính 2028. Phiên bản chung của Revlimid của công ty cũng đóng góp đáng kể vào doanh thu của công ty, với ước tính cho thấy đóng góp khoảng 200-220 triệu đô la trong quý II.
Ngoài ra, Phòng thí nghiệm của Tiến sĩ Reddy đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong khu vực ở Bắc Mỹ, Châu Âu, Thị trường mới nổi và Ấn Độ. Những phát triển gần đây bao gồm việc mua lại danh mục đầu tư của Nicotinell, hợp tác với Nestlé Ấn Độ và ra mắt 22 sản phẩm mới ở các thị trường mới nổi. Công ty cũng đã ký thỏa thuận cấp phép với Gilead và đã nhận được nhiều phê duyệt theo quy định và kiểm tra tích cực của FDA.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.