Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Vào thứ Hai, các nhà phân tích của Guggenheim đã hạ mục tiêu giá cho Venture Global (NYSE:VG) xuống 20,00 đô la từ 27,00 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh này theo sau báo cáo thu nhập quý IV năm 2024 của Venture Global, không đạt ước tính đồng thuận và hướng dẫn năm 2025 của công ty, được đặt dưới kỳ vọng đồng thuận. Theo dữ liệu của InvestingPro , công ty hiện đang giao dịch ở mức 9,23 đô la với vốn hóa thị trường là 22,33 tỷ đô la, thấp hơn đáng kể so với mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ 12 đến 25 đô la.
Các nhà phân tích lưu ý rằng hiệu suất của công ty vào năm 2024 bị ảnh hưởng do thị trường hàng hóa thương mại suy yếu và chi phí tăng. Hướng dẫn năm 2025 thấp hơn chủ yếu là do chênh lệch hàng hóa giảm 27% so với mô hình trước đó so với giá hiện tại. Phân tích của InvestingPro cho thấy các chỉ số sức khỏe tài chính liên quan, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 10,29 và điểm sức khỏe tài chính tổng thể yếu, cho thấy những thách thức hoạt động đáng kể. Bất chấp những diễn biến tích cực, chẳng hạn như tiến độ trước khi vận hành trước tiến độ tại dự án Plaquemines và tiến độ hướng tới Quyết định đầu tư cuối cùng (FID) cho CP2, những điều này đã bị lu mờ bởi lạm phát chi phí vốn được công bố tại Plaquemines.
Các thị trường hàng hóa rộng lớn hơn đã phản ứng với khả năng nới lỏng các hạn chế nguồn cung ở EU, bắt nguồn từ các cuộc đàm phán hòa bình Ukraine-Nga. Điều này trái ngược với dữ liệu gần đây chỉ ra tình trạng tiếp tục thắt chặt, bao gồm quyết định của EU về việc duy trì hạn ngạch lưu trữ khí đốt đến năm 2027, mức lưu trữ thấp trong lịch sử và khả năng phối hợp đa quốc gia về các chiến lược mua dài hạn.
Vào ngày 6 tháng 3 năm 2025, cổ phiếu của Venture Global đã giảm đáng kể 36%, trái ngược với mức giảm 2% của S&P 500. Điều này được cho là do thiếu thanh khoản và sự kiên nhẫn của nhà đầu tư với sự tăng cường phát triển của công ty. Trong cuộc gọi thu nhập, ban lãnh đạo xác nhận rằng các đường cong thị trường hiện tại và các điều khoản hợp đồng thương mại ngắn hạn vẫn có lợi cho lợi nhuận của các dự án phát triển, đặc biệt là CP2 khi nó tiến tới FID. Quan điểm dài hạn của ban lãnh đạo là nhu cầu sẽ vượt quá cung, điều này hiện không được phản ánh trong các đường cong kỳ hạn.
Trong bình luận của mình, các nhà phân tích của Guggenheim thừa nhận các điểm dữ liệu tiêu cực về chi phí phát triển và rủi ro nhưng đã điều chỉnh mô hình của họ theo điều kiện thị trường trong thời gian tới, trong khi vẫn giữ nguyên các giả định dài hạn phần lớn không thay đổi. Họ nhắc lại xếp hạng Mua của mình đối với Venture Global, với mục tiêu giá sửa đổi là 20,00 đô la. Công ty duy trì các chỉ số hoạt động mạnh mẽ với EBITDA là 2,085 tỷ đô la và doanh thu là 4,972 tỷ đô la trong mười hai tháng qua, mặc dù phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá quá cao mặc dù giá đã giảm gần đây.
Trong một tin tức gần đây khác, Venture Global đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024, cho thấy doanh thu giảm đáng kể xuống còn 1,5 tỷ USD, giảm 737% so với năm trước. Mặc dù vậy, công ty đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về thu nhập ròng, đạt 871 triệu đô la. Hiệu suất tài chính này đã dẫn đến những điều chỉnh trong triển vọng của các nhà phân tích, với Guggenheim và Goldman Sachs đều giảm mục tiêu giá của họ xuống còn 20 đô la, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua. Scotiabank cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 15 đô la, với lý do lo ngại về hiệu suất quý đầu tiên của Venture Global với tư cách là một thực thể giao dịch công khai và hướng dẫn EBITDA thấp hơn dự kiến cho năm 2025. Công ty đã và đang tiến hành dự án Plaquemines của mình trước thời hạn, mặc dù phải đối mặt với những thách thức với lạm phát chi phí vốn. Các nhà phân tích từ các công ty như Guggenheim và Goldman Sachs đã ghi nhận sự tiến bộ tại Plaquemines và những lợi ích tiềm năng của việc tăng mức hợp đồng. Ban lãnh đạo của Venture Global vẫn lạc quan về nhu cầu dài hạn đối với LNG và tập trung vào việc mở rộng năng lực sản xuất với các dự án đang diễn ra như mở rộng CP2 và Plaquemines giai đoạn III.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.