Chứng khoán châu Á tăng vọt nhờ kỳ vọng gia tăng về việc Mỹ cắt giảm lãi suất và đà phục hồi của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc
Vào thứ Sáu, Williams Trading đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với cổ phiếu Steven Madden (NASDAQ: SHOO), tăng mục tiêu giá lên 42,00 đô la từ 39,00 đô la trước đó trong khi vẫn duy trì xếp hạng Giữ trên cổ phiếu.
Mục tiêu giá mới dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) gấp 13 lần ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2026 của công ty. Mức định giá này phản ánh mức chiết khấu so với P/E trung bình lịch sử của công ty do lo ngại về hoạt động kinh doanh giày dép bán buôn cốt lõi và các tác động thuế quan tiềm ẩn.
Cổ phiếu của Steven Madden trong lịch sử đã giao dịch với tỷ lệ P/E kỳ hạn trung bình là 14,8 lần ước tính đồng thuận và hiện đang giao dịch ở mức 15 lần. Tuy nhiên, nhà phân tích tin rằng bội số thấp hơn là hợp lý do sự tăng trưởng âm trong phân khúc giày dép bán buôn cốt lõi của công ty.
Khoảng 70% doanh số bán hàng nội địa của Steven Madden có nguồn gốc từ Trung Quốc và công ty đang đặt mục tiêu giảm sự phụ thuộc này xuống 40% -45% trong năm tới do tiềm năng tăng thuế toàn cầu, với tác động đáng kể hơn dự kiến từ thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc.
Những nỗ lực của công ty để đa dạng hóa cơ sở sản xuất của mình bao gồm tăng cường mối quan hệ với các nhà máy ở Việt Nam, Campuchia, Brazil, Mexico và các nước khác. Chiến lược đa dạng hóa này được coi là một cách để giảm thiểu rủi ro thuế quan, mặc dù nó có thể làm chậm tốc độ tiếp cận thị trường nổi tiếng của công ty.
Nhà phân tích cũng lưu ý rằng sự phụ thuộc của Steven Madden vào các cửa hàng bách hóa lớn, nơi thường ưu tiên các sản phẩm nhãn hiệu riêng hơn hàng hóa có thương hiệu, đã dẫn đến sự kém hiệu quả trong doanh thu bán buôn cốt lõi của Steve Madden và Dolce Vita.
Bất chấp những thách thức này, Steven Madden đã báo cáo doanh số và thu nhập trong quý III/2024, nhờ hiệu suất tốt hơn mong đợi trong túi xách bán buôn, may mặc, giày dép nhãn hiệu riêng và doanh thu giày dép giảm giá.
Tuy nhiên, tổng doanh thu bán buôn giày dép không đạt ước tính đồng thuận 6%. Doanh thu trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) tăng 7,8%, với doanh số bán hàng kỹ thuật số tăng 10% và doanh thu cửa hàng tăng 6%, chủ yếu từ bán hàng nguyên giá.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.