Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Vào thứ Hai, các nhà phân tích của Bernstein SocGen đã điều chỉnh triển vọng của họ đối với Venture Global (NYSE: VG), giảm mục tiêu giá từ 18,00 đô la xuống 12,00 đô la trong khi vẫn duy trì xếp hạng Hiệu suất thị trường đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi này theo sau báo cáo thu nhập đầu tiên của Venture Global, bao gồm các dự báo EBITDA cho năm 2025 không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường. Theo dữ liệu của InvestingPro , công ty hiện tạo ra EBITDA là 2,1 tỷ đô la và mang gánh nặng nợ đáng kể, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 10,3 lần. Hướng dẫn của công ty, với mức trung bình thấp hơn 20% so với ước tính trước đó, bao gồm phí 7-8 đô la cho mỗi triệu feet khối (mcf) cho việc vận hành hàng hóa.
Ban quản lý của Venture Global lưu ý rằng mặc dù các đoàn tàu riêng lẻ tại cơ sở Calcasieu Pass 1 (CP1) đôi khi đã sản xuất khối lượng vượt quá công suất bảng tên của chúng, nhưng tổng thể địa điểm đã không đạt được mức này một cách nhất quán. Với vốn hóa thị trường là 22,3 tỷ đô la và Altman Z-Score là 0,74, phân tích của InvestingPro cho thấy điểm sức khỏe tài chính của công ty hiện được đánh giá là YẾU. Các nhà phân tích của Bernstein SocGen tiếp tục dự báo mức sản xuất vượt qua bảng tên cho đến công suất cao nhất có hướng dẫn nhưng không tính đến khả năng mở rộng bổ sung.
Công ty cũng công bố kế hoạch cho một dự án mở rộng giai đoạn 3 18,6 triệu tấn mỗi năm (MTPA) tại Plaquemines, nhằm đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng (FID) vào giữa năm 2027 và bắt đầu sản xuất khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) vào giữa năm 2029. Venture Global chỉ ra rằng các hợp đồng trong tương lai có thể có thời hạn từ ba đến hai mươi năm.
So với Cheniere trong ngành, Venture Global cung cấp độ nhạy rõ rệt hơn trong dự báo EBITDA năm 2025, ước tính tác động 625-675 triệu đô la cho mỗi thay đổi 1 đô la / mcf trong phí hóa lỏng. Bernstein SocGen đã cập nhật mô hình tài chính của họ cho Venture Global để kết hợp định giá dải Cơ sở chuyển nhượng quyền sở hữu (TTF) 2025-26 mới nhất, chi phí hoạt động và hướng dẫn vận chuyển của công ty, đồng thời tăng nhẹ khối lượng sản xuất phù hợp với hướng dẫn khối lượng của Venture Global.
Sau báo cáo thu nhập và hướng dẫn cập nhật, giá cổ phiếu của Venture Global đã giảm đáng kể, đóng cửa thấp hơn 36%. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức 9,34 đô la, gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 8,62 đô la, giảm 63% so với mức cao nhất trong 52 tuần là 25,50 đô la. Để hiểu sâu hơn về định giá và các chỉ số tài chính của Venture Global, các nhà đầu tư có thể truy cập phân tích toàn diện thông qua InvestingPro, cung cấp 17 ProTips bổ sung và Báo cáo nghiên cứu chuyên nghiệp chi tiết bao gồm các chỉ số hiệu suất chính và triển vọng tăng trưởng.
Trong một tin tức gần đây khác, báo cáo thu nhập quý IV năm 2024 của Venture Global cho thấy doanh thu sụt giảm đáng kể, với công ty báo cáo doanh thu 1,5 tỷ đô la, giảm 737% so với năm trước. Mặc dù vậy, thu nhập ròng đã tăng lên 871 triệu USD, cho thấy lợi nhuận được cải thiện. Các nhà phân tích từ Guggenheim, Goldman Sachs và Scotiabank đã phản ứng với những kết quả này bằng cách điều chỉnh mục tiêu giá của họ cho Venture Global. Guggenheim và Goldman Sachs đều hạ mục tiêu giá của họ xuống 20 đô la, duy trì xếp hạng Mua, trong khi Scotiabank giảm mục tiêu xuống còn 15 đô la với xếp hạng Sector Perform. Các sửa đổi bị ảnh hưởng bởi lợi nhuận của công ty và hướng dẫn năm 2025 yếu hơn, do thị trường hàng hóa đầy thách thức và chi phí tăng.
Những phát triển tích cực đã được ghi nhận, chẳng hạn như tiến độ tại dự án Plaquemines và sự tiến bộ của dự án CP2 đối với Quyết định đầu tư cuối cùng. Tuy nhiên, những điều này đã bị lu mờ bởi những lo ngại về lạm phát chi phí vốn và khả năng của công ty trong việc tận dụng lợi nhuận khí đốt toàn cầu. Ban lãnh đạo của Venture Global vẫn lạc quan, dự báo EBITDA điều chỉnh hợp nhất từ 6,8 đến 7,4 tỷ USD cho năm 2025. Công ty có kế hoạch xuất khẩu từ 140 đến 148 hàng hóa từ cơ sở Capshoe Pass, với việc mở rộng liên tục dự kiến sẽ nâng cao năng lực sản xuất. Bất chấp những thách thức, các nhà phân tích như Guggenheim và Goldman Sachs thừa nhận tiềm năng lâu dài của Venture Global, duy trì triển vọng tích cực cho sự tăng trưởng trong tương lai của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.