VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Ba, nhà phân tích Kevin Kopelman của TD Cowen đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Trip.com Group Limited (NASDAQ: TCOM) lên 67 đô la từ 71 đô la trước đó, đồng thời tiếp tục khuyến nghị cổ phiếu là Mua. Đánh giá của Kopelman theo sau doanh thu quý IV của Trip.com vượt kỳ vọng với mức tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt trội so với phạm vi hướng dẫn 17-20%. Công ty, duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 81,6% và đã đạt được điểm sức khỏe tài chính "TUYỆT VỜI" từ InvestingPro, đã chứng kiến sự tăng trưởng này thông qua việc mở rộng thị phần trong nước và sự gia tăng đáng kể trong các đặt phòng quốc tế, trong đó tổng giá trị đặt phòng (GBV) tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái so với 60% trong quý III.
Quý IV đáng chú ý là giai đoạn mùa lớn nhất của Trip.com, chiếm 14% doanh thu của công ty. Nhìn về phía trước quý đầu tiên, doanh thu dự kiến sẽ tăng trưởng 14-19%, được thúc đẩy bởi các xu hướng tích cực tương tự: tăng thị phần trong nước so với mức trung bình của ngành tăng ở mức trung bình một con số, tăng trưởng mạnh mẽ về du lịch nước ngoài vượt quá 20% và doanh thu của Trip.com dự kiến sẽ tăng hơn 50%. Động lực này được xây dựng dựa trên mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 29,7% của công ty trong mười hai tháng qua. Kopelman cũng lưu ý rằng việc nới lỏng so sánh đối với Khách sạn Nội địa Trung Quốc trong quý II có thể dẫn đến tăng tốc hiệu suất.
Bất chấp triển vọng lạc quan, cổ phiếu của Trip.com, giao dịch ở mức 60 đô la sau giờ làm việc, hiện được định giá gấp 17 lần thu nhập dự kiến năm 2025 không bao gồm tiền mặt, được coi là hợp lý. Với tỷ lệ P/E hiện tại là 19,02 và vốn hóa thị trường là 45,09 tỷ USD, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu này bị định giá thấp hơn một chút. Trong khi những lo ngại về điều kiện kinh tế vĩ mô của Trung Quốc và những thách thức về lợi nhuận tiền mặt vẫn tồn tại, các chỉ số tài chính mạnh mẽ của công ty và lợi nhuận giá ấn tượng 53,3% trong sáu tháng qua cho thấy động lực mạnh mẽ. Kopelman tin rằng việc tiết lộ các chỉ số hoạt động chính như GBV, đêm phòng và vé máy bay được bán có thể nâng cao đáng kể bội số định giá của cổ phiếu. Để hiểu sâu hơn về định giá và tiềm năng tăng trưởng của Trip.com, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện, chỉ có trên InvestingPro.
Trong một tin tức gần đây khác, Trip.com Group Limited đã báo cáo thu nhập vượt kỳ vọng doanh thu 3%, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trên tất cả các phân khúc kinh doanh. Công ty cũng đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 400 triệu đô la cho năm 2025 và lần đầu tiên tuyên bố cổ tức 200 triệu đô la. Barclays duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mục tiêu 84 đô la, với lý do tăng trưởng mạnh mẽ trong du lịch nước ngoài và phân khúc quốc tế đang bùng nổ. Mizuho Securities nhắc lại xếp hạng Outperform với mục tiêu 78 đô la, nhấn mạnh đòn bẩy hoạt động của công ty và các khoản đầu tư tăng trưởng trong tương lai. Bernstein đã điều chỉnh mục tiêu giá của mình lên 80 đô la từ 85 đô la trong khi vẫn duy trì xếp hạng Outperform, ghi nhận hiệu suất nhẹ nhàng hơn nhưng vẫn lạc quan về tăng trưởng dài hạn. Các nhà phân tích điểm chuẩn tái khẳng định xếp hạng Mua của họ với mục tiêu 80 đô la, nhấn mạnh vị thế thị trường mạnh mẽ và khả năng dự đoán thu nhập của Trip.com. Bất chấp những thách thức về cấu trúc, Bernstein vẫn duy trì xếp hạng Outperform với mục tiêu 85 đô la, chỉ ra tiềm năng của Trip.com để giành được thị phần trong lĩnh vực đại lý du lịch trực tuyến. Những diễn biến này phản ánh sự lạc quan và thận trọng giữa các nhà phân tích về quỹ đạo tăng trưởng trong tương lai của Trip.com.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.