Thanh khoản bùng nổ, cổ phiếu chứng khoán vẫn còn dư địa?
Vào thứ Ba, nhà phân tích Marvin Fong của BTIG đã cập nhật mục tiêu giá The RealReal Inc. (NASDAQ: REAL), nâng nó lên 9,00 đô la từ 6,75 đô la trước đó. Công ty duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu của công ty ký gửi hàng xa xỉ. Quyết định tăng mục tiêu giá của Fong bị ảnh hưởng bởi xu hướng tổng khối lượng hàng hóa (GMV) của The RealReal, vượt quá mong đợi. Mặc dù doanh thu và EBITDA điều chỉnh được báo cáo là phù hợp với dự báo, Fong nhấn mạnh tầm quan trọng của GMV như một chỉ số hiệu suất chính (KPI). Công ty, hiện được định giá 881 triệu đô la, đã cho thấy động lực ấn tượng với lợi nhuận giá 228% trong sáu tháng qua, mặc dù cho thấy khoản lỗ EBITDA là 31,8 triệu đô la trong mười hai tháng qua. Theo phân tích của InvestingPro , cổ phiếu dường như đang giao dịch trên Giá trị hợp lý của nó.
Nhà phân tích bày tỏ sự lạc quan về tương lai của The RealReal, trích dẫn tiềm năng công ty vượt quá hướng dẫn EBITDA năm tài chính 2025. Triển vọng này dựa trên giả định rằng The RealReal có thể đạt được tỷ lệ EBITDA xấp xỉ 30%. Fong tin rằng công ty có khả năng đạt được tỷ suất lợi nhuận gia tăng từ 40% trở lên, vì cấu trúc chi phí của công ty được cân bằng giữa chi phí cố định và chi phí biến đổi. Dữ liệu của InvestingPro cho thấy công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 74,4%, mặc dù hiện đang phải đối mặt với những thách thức trong việc thanh toán nợ. Nhận quyền truy cập vào 10+ ProTips bổ sung và các chỉ số tài chính toàn diện với báo cáo nghiên cứu chi tiết của InvestingPro.
Ngoài ra, Fong chỉ ra cơ hội để The RealReal hưởng lợi từ việc tăng thuế, cho thấy rằng giá thị trường sơ cấp tăng cũng có thể củng cố thị trường thứ cấp. Kịch bản này được mô tả là "tùy chọn cuộc gọi miễn phí" cho công ty.
Mục tiêu giá 9 đô la mới dựa trên mức định giá gấp 3 lần tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận gộp ước tính năm 2026 của công ty. Định giá này phù hợp với mức trung bình cho lĩnh vực thương mại điện tử. Triển vọng của Fong được hỗ trợ bởi niềm tin rằng bán lại là một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong thương mại điện tử và The RealReal nắm giữ thị phần cao nhất trong lĩnh vực này. Theo nhà phân tích, những yếu tố này biện minh cho bội số định giá phù hợp với mức trung bình của lĩnh vực thương mại điện tử.
Trong một tin tức gần đây khác, RealReal Inc. đã báo cáo kết quả sơ bộ quý IV vượt kỳ vọng với doanh thu dự kiến từ 163,1 triệu đô la đến 164,1 triệu đô la, vượt quá sự đồng thuận của nhà phân tích là 162,8 triệu đô la. EBITDA đã điều chỉnh của công ty dự kiến sẽ dao động từ 10,7 triệu đô la đến 11,2 triệu đô la, vượt xa ước tính 8,63 triệu đô la. Tuy nhiên, dự báo doanh thu của công ty trong quý đầu tiên của năm 2025 không đạt kỳ vọng, với dự báo từ 157 triệu đến 161 triệu đô la, thấp hơn ước tính 161,5 triệu đô la của nhà phân tích.
RealReal cũng đã hoàn thành một giao dịch trao đổi nợ, phát hành khoảng 147 triệu đô la trái phiếu cao cấp chuyển đổi mới đến hạn vào năm 2031 để đổi lấy khoảng 183 triệu đô la trái phiếu năm 2028. Trong cả năm 2025, RealReal dự kiến doanh thu từ 645 triệu đến 660 triệu đô la, phù hợp với sự đồng thuận của các nhà phân tích là 652,3 triệu đô la. Công ty dự kiến EBITDA đã điều chỉnh từ 20 triệu đến 30 triệu đô la.
Đây là một trong những phát triển gần đây của RealReal, cung cấp cái nhìn sâu sắc về hiệu quả tài chính của công ty và kỳ vọng trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.