17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Vào thứ Năm, Morgan Stanley đã bắt đầu bảo hiểm cổ phiếu của cổ phiếu Philip Morris International Inc. (NYSE: PM), trao xếp hạng Tăng Tỷ Trọng và thiết lập mục tiêu giá là 140 đô la. Động thái này phản ánh sự lạc quan của công ty về hiệu suất trong tương lai của công ty thuốc lá, đặc biệt là do danh mục sản phẩm không khói thuốc ngày càng mở rộng.
Với vốn hóa thị trường 184 tỷ USD và tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng 64%, Philip Morris duy trì vị trí là một người chơi nổi bật trong ngành công nghiệp thuốc lá. Dữ liệu của InvestingPro cho thấy công ty cung cấp tỷ suất cổ tức hấp dẫn là 4,56% và đã duy trì chi trả cổ tức trong 17 năm liên tiếp.
Theo phân tích của Morgan Stanley, sự chuyển dịch của Philip Morris sang các sản phẩm không khói thuốc giảm rủi ro dự kiến sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng dài hạn và tăng trưởng thu nhập, điều này có thể dẫn đến việc xếp hạng lại cổ phiếu tăng lên. Vào năm 2024, các sản phẩm không khói thuốc chiếm khoảng 38% doanh thu ròng của công ty. Công ty nghiên cứu dự đoán đến năm 2030, các sản phẩm này sẽ chiếm 55-65% doanh thu, thấp hơn một chút so với mục tiêu của chính công ty là hơn hai phần ba.
Sự tăng trưởng của danh mục đầu tư không khói thuốc của Philip Morris được dự đoán sẽ được thúc đẩy bởi động lực quốc tế của thương hiệu IQOS, sự tăng trưởng mạnh mẽ của Zyn và sự ra mắt sắp tới của IQOS tại Hoa Kỳ.
Sự mở rộng này, cùng với sự gia tăng khiêm tốn về doanh thu và lợi nhuận dễ cháy, giúp Philip Morris có khả năng đạt được mục tiêu tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ 6-8%, vượt qua 8-10% thu nhập hoạt động và 9-11% thu nhập tiền tệ không đổi trên mỗi cổ phiếu cho đến năm 2026. Những con số này được dự đoán sẽ vượt xa các công ty hàng tiêu dùng đóng gói vốn hóa lớn khác.
Mặc dù cổ phiếu của Philip Morris tăng 25% trong 12 tháng qua, tương đương với mức tăng 22% của S&P 500, cổ phiếu của công ty đã giảm 11% so với mức cao nhất vào tháng 12. Sự sụt giảm này trái ngược với sự sụt giảm nhẹ 2% của S&P 500 trong cùng thời kỳ.
Hiện tại, cổ phiếu của Philip Morris đang giao dịch ở mức định giá phù hợp với tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình 10 năm trong 12 tháng tới, mặc dù tỷ lệ doanh thu đến từ các sản phẩm không khói thuốc ngày nay cao hơn.
Hơn nữa, phân tích của Morgan Stanley cho thấy Philip Morris đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 34% so với giá trị hợp lý lý thuyết của nó. Định giá này dựa trên sự thoái lui của tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ dài hạn so với tỷ lệ giá trên thu nhập năm 2026 của các công ty cùng ngành có vốn hóa lớn. Công ty dự đoán rằng khoảng cách định giá này sẽ thu hẹp khi thị trường ngày càng nhận ra hồ sơ tăng trưởng được nâng cao do quá trình chuyển đổi của Philip Morris sang các sản phẩm không khói thuốc.
Với mức tăng trưởng doanh thu hiện tại là 8,6% và điểm sức khỏe tài chính mạnh mẽ là "TỐT" theo InvestingPro, công ty dường như có vị trí tốt để đạt được các mục tiêu tăng trưởng của mình. Trong năm năm tới, Morgan Stanley dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là khoảng 7% đối với doanh thu ròng và thu nhập hoạt động của Philip Morris, vượt quá tốc độ tăng trưởng ngụ ý của thị trường khoảng 5,5% bắt nguồn từ mô hình dòng tiền chiết khấu ngược của họ.
Trong một tin tức gần đây khác, Philip Morris International Inc. đã hoàn tất việc bán công ty con Vectura Group Ltd. cho Molex Asia Holdings Ltd., một động thái đánh dấu sự kết thúc của mối quan hệ giữa hai công ty.
Sự phát triển này diễn ra khi Philip Morris cũng công bố phát hành 3 tỷ đô la trái phiếu cao cấp không có bảo đảm cho các quỹ doanh nghiệp Tăng Tỷ Trọng. Các nhà phân tích tại Barclays duy trì xếp hạng Overweight đối với Philip Morris, trích dẫn mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng đầu trong ngành.
Trong khi đó, chính quyền Biden dự kiến sẽ đề xuất hạn chế lượng nicotine trong thuốc lá, một biện pháp sẽ không mở rộng cho các sản phẩm nicotine khác như thuốc lá điện tử hoặc liệu pháp thay thế nicotine.
Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) cũng đã đệ trình một đề xuất giảm đáng kể mức nicotine trong thuốc lá truyền thống, một sáng kiến sức khỏe cộng đồng có thể có tác động lớn đến ngành công nghiệp thuốc lá. Những phát triển gần đây này làm nổi bật bối cảnh pháp lý đang phát triển đối với các công ty thuốc lá như Philip Morris.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.