Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Hôm thứ Ba, Morgan Stanley đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Wendy's, hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty từ Equalweight xuống Underweight. Công ty cũng giảm đáng kể mục tiêu giá của Wendy, đặt nó ở mức 14,00 đô la, một mức giảm đáng chú ý so với mục tiêu trước đó là 22,00 đô la. Cổ phiếu hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 14,57 đô la, mặc dù dữ liệu của InvestingPro cho thấy các nhà phân tích khác duy trì các mục tiêu cao hơn từ 17 đô la đến 29 đô la, cho thấy tiềm năng tăng giá.
Việc hạ cấp bắt nguồn từ quan điểm thận trọng về lĩnh vực nhà hàng phục vụ nhanh (QSR) và những thách thức cụ thể mà Wendy's phải đối mặt. Phân tích của Morgan Stanley chỉ ra rằng Wendy's không phải là người duy nhất đối mặt với những trở ngại này, vốn đã được phản ánh trong giá cổ phiếu của hãng.
Mối quan tâm của công ty bao gồm xu hướng bán hàng có khả năng tương đương chậm, nơi Wendy's có thể phải vật lộn để duy trì đà đạt được từ các đề nghị trong thời gian giới hạn do sự cạnh tranh gay gắt trong phân khúc giá trị. Dữ liệu tài chính gần đây cho thấy tăng trưởng doanh thu khiêm tốn 1,63% trong mười hai tháng qua, với công ty duy trì vốn hóa thị trường khoảng 3 tỷ USD.
Ngoài ra, Morgan Stanley đã chỉ ra các vấn đề với sự tăng trưởng đơn vị của Wendy. Công ty đã gặp khó khăn trong việc mở rộng số lượng cửa hàng, với việc đóng cửa phủ nhận việc mở cửa mới. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục, đặc biệt là ở các thị trường quốc tế, nơi Wendy's đã đạt được tiến bộ nhưng thiếu chất xúc tác đáng kể cho sự thay đổi trong thời gian tới.
Một lĩnh vực quan tâm khác được công ty nhấn mạnh là phân khúc bữa sáng cạnh tranh. Mặc dù là trọng tâm chính của Wendy's, Morgan Stanley không coi đây là động lực mạnh mẽ cho tăng trưởng doanh số bán hàng tương đương trong tương lai do tính chất cạnh tranh lâu dài của phân khúc thị trường này.
Mục tiêu giá của Morgan Stanley dựa trên khoảng 10 lần EBITDA năm dương lịch 2026 và khoảng 14 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn một chút so với mức hiện tại và ở mức thấp hơn của phạm vi lịch sử. Công ty thừa nhận Wendy's là một doanh nghiệp vững chắc về cơ bản với vị thế tiền mặt mạnh mẽ và đòn bẩy ít hơn so với trước đây. Tuy nhiên, để xếp hạng lại xảy ra, Morgan Stanley tin rằng các động lực chiến lược của Wendy phải trở nên rõ ràng hơn và bội số định giá thấp hơn trong nhóm QSR được nhượng quyền có thể tiếp tục là một yếu tố.
Đáng chú ý, công ty duy trì tỷ suất cổ tức đáng kể 6,85% và liên tục trả cổ tức trong 22 năm liên tiếp. Người đăng ký InvestingPro có thể truy cập 8 thông tin chi tiết chính bổ sung về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Wendy thông qua Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện.
Trong một tin tức gần đây khác, Wendy's đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý III là 0,25 đô la, đáp ứng ước tính của Phố Wall và doanh số bán hàng toàn cầu tăng 1,8%. Công ty cũng báo cáo doanh số bán hàng cùng nhà hàng tăng 0,2% và doanh số bán hàng kỹ thuật số tăng gần 40%, chủ yếu do ứng dụng Wendy's. Tuy nhiên, những lợi nhuận này đã được bù đắp bởi những thách thức như tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh không đổi và giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh do tăng đầu tư và chi phí cao hơn.
BMO Capital Markets gần đây đã nâng mục tiêu giá của Wendy từ 19,00 đô la lên 20,00 đô la và duy trì xếp hạng Hiệu suất Thị trường. Điều này theo sau quyết định của Wendy cho phép các bên nhượng quyền đóng cửa khoảng 140 nhà hàng hoạt động kém hiệu quả trong quý IV, một động thái dự kiến sẽ tạo ra gần 10 triệu đô la phí một lần từ các nhà khai thác. Mặc dù vậy, Wendy's đã sửa đổi hướng dẫn cả năm, dự báo tăng trưởng doanh số bán hàng trên toàn hệ thống khoảng 3%.
Phản ứng của các nhà phân tích đối với những diễn biến này là trái chiều. Evercore ISI duy trì xếp hạng In Line và mục tiêu giá 20,00 đô la cho Wendy's, đồng thời tăng nhẹ EPS ước tính năm 2024 cho công ty. BTIG duy trì xếp hạng Trung lập, trong khi Stifel giảm mục tiêu giá cho Wendy's từ 19 đô la xuống 18 đô la, duy trì xếp hạng giữ đối với cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.