Vào thứ Ba, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng cho Ariston Holding NV (ARIS: IM), điều chỉnh xếp hạng cổ phiếu từ Equalweight thành Underweight. Công ty cũng giảm mục tiêu giá xuống còn 3,50 euro từ 4,00 euro trước đó.
Việc hạ cấp dựa trên đánh giá rằng các sản phẩm chính của công ty - máy nước nóng, chiếm khoảng 50% doanh thu của tập đoàn và nồi hơi gas, chiếm khoảng 30% - đang phải đối mặt với triển vọng tăng trưởng khác nhau. Máy nước nóng đang có mức tăng trưởng thấp ở mức một con số, trong khi nhu cầu nồi hơi gas đang giảm cơ sở, đặc biệt là ở Châu Âu và Hoa Kỳ.
Nhà phân tích từ Morgan Stanley chỉ ra rằng trong khi việc mua bán và sáp nhập đang hỗ trợ sự chuyển đổi của Ariston Holding sang các công nghệ tái tạo, chẳng hạn như máy bơm nhiệt, tiến độ không đủ nhanh để bù đắp cho sự sụt giảm trong các lĩnh vực khác. Hơn nữa, nhà phân tích bày tỏ sự hoài nghi về khả năng của công ty trong việc đáp ứng kỳ vọng thu nhập trong tương lai cho năm tài chính 25/26, có vẻ quá lạc quan do giả định về xu hướng thị trường xây dựng thuận lợi mà không có bất kỳ sự suy giảm nào dự kiến trong bối cảnh cạnh tranh.
Báo cáo cũng nhấn mạnh một số yếu tố góp phần vào triển vọng tiêu cực đối với cổ phiếu của Ariston Holding. Chúng bao gồm những bất ổn chính trị ngắn hạn, chẳng hạn như trợ cấp có thể ảnh hưởng đến doanh nghiệp và thiếu thông tin chi tiết về các biện pháp cắt giảm chi phí cần thiết để đạt được các mục tiêu biên lợi nhuận EBIT trung hạn. Ngoài ra, lịch sử của công ty không vượt qua hướng dẫn năm tài chính không thấm nhuần niềm tin cho các nhà đầu tư.
Morgan Stanley cũng lưu ý rằng cấu trúc cổ phiếu hai loại của công ty là một rào cản tiềm năng để thu hút các nhà đầu tư dài hạn mới. Cấu trúc này thường bị các nhà đầu tư nhìn nhận không thuận lợi, những người có thể tìm kiếm nhiều ảnh hưởng hơn đối với các quyết định của công ty. Khía cạnh này, kết hợp với việc thiếu các chất xúc tác tích cực trong ngắn hạn, vẽ nên một bức tranh thận trọng cho triển vọng đầu tư của Ariston Holding theo phân tích của Morgan Stanley.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.