Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Vào thứ Ba, Monness Crespi Hardt đã hạ xếp hạng cổ phiếu Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) từ Trung lập xuống Bán, thiết lập mục tiêu giá mới là 220,00 đô la, thấp hơn đáng kể so với giá giao dịch hiện tại là 288,27 đô la. Theo dữ liệu của InvestingPro , cổ phiếu đã giảm mạnh 15,7% trong tuần qua, với mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ 225 đến 650 đô la. Phân tích của công ty cho thấy sự hoài nghi ngày càng tăng đối với khả năng của công ty trong việc tiếp tục chiến lược mua lại Bitcoin của mình, do sự phụ thuộc nặng nề vào việc phát hành nợ chuyển đổi dường như đang đạt đến giới hạn của nó.
Theo Monness Crespi Hardt, cách tiếp cận của Strategy để mở rộng nắm giữ Bitcoin của mình đã gặp phải một rào cản tiềm ẩn khi chiến lược phát hành chuyển đổi dường như ngày càng được khai thác. Phân tích của InvestingPro tiết lộ các chỉ số sức khỏe tài chính liên quan, với tỷ lệ hiện tại là 0,71 cho thấy các nghĩa vụ ngắn hạn vượt quá tài sản lưu động. Công ty lưu ý rằng Strategy đã sử dụng khoảng 18,6 tỷ đô la trong số 21 tỷ đô la chào bán tại thị trường (ATM) của mình. Điều này xảy ra khi các công ty khác, như GameStop, bắt đầu áp dụng các chiến lược nắm giữ Bitcoin tương tự, có khả năng làm loãng tính độc đáo trong cách tiếp cận của Strategy.
Monness Crespi Hardt cũng chỉ ra rằng các lựa chọn tài trợ thay thế của Strategy, chẳng hạn như phát hành cổ phiếu ưu đãi, có thể đắt hơn và ít hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Phân tích của công ty chỉ ra rằng nếu Strategy đặt mục tiêu đạt được mức nắm giữ đồng thuận vào cuối năm khoảng 554.000 Bitcoin, nó sẽ đại diện cho một phần đáng kể của thị trường phát hành ưu tiên của Hoa Kỳ, làm dấy lên lo ngại về sự bão hòa của thị trường và khả năng của Strategy trong việc tài trợ cho các thương vụ mua lại tiếp theo ở mức hiện tại.
Công ty đã cập nhật định giá của mình cho Strategy, có tính đến việc tăng vốn ưu tiên gần đây và việc mua thêm 22.048 Bitcoin vào tuần trước, nâng tổng số nắm giữ của công ty lên 528.185 Bitcoin. Dựa trên các chỉ số của InvestingPro , Strategy hiện giao dịch ở mức bội số doanh thu cao, với vốn hóa thị trường là 75,1 tỷ đô la mặc dù chỉ tạo ra 463,5 triệu đô la doanh thu trong mười hai tháng qua. Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh tác động tiềm năng của việc mở rộng chênh lệch lợi suất cao đối với chi phí vốn của công ty, cũng như đợt phát hành cổ phiếu trị giá 2 tỷ đô la gần đây sau khi chuyển sang thu nhập cố định. Nhận quyền truy cập vào hơn 10 Mẹo InvestingPro bổ sung và phân tích tài chính toàn diện cho Strategy Inc. và 1.400+ cổ phiếu khác thông qua Báo cáo Nghiên cứu Pro, có sẵn độc quyền trên InvestingPro.
Việc hạ cấp của Monness Crespi Hardt diễn ra trong bối cảnh các công ty sử dụng trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi để tài trợ cho việc mua Bitcoin. Mặc dù cho thấy động lực mạnh mẽ với lợi nhuận giá 77,2% trong sáu tháng qua, Strategy phải đối mặt với những thách thức về lợi nhuận, với EBITDA âm là 1,85 tỷ đô la trong mười hai tháng qua. Báo cáo đề cập đến Marathon, một công ty khác liên quan đến Bitcoin, công bố một kệ trị giá 2 tỷ đô la, nhấn mạnh sự cạnh tranh ngày càng tăng về tài trợ trong lĩnh vực này. Công ty kết luận rằng ước tính đồng thuận cho việc nắm giữ Bitcoin cuối năm của Strategy có thể quá lạc quan, với động lực thị trường hiện tại và khả năng phát hành còn lại của Strategy.
Trong một tin tức gần đây khác, Strategy đã thực hiện các động thái tài chính đáng kể, làm nổi bật cam kết liên tục của mình đối với các khoản đầu tư tiền điện tử. Công ty đã mua thêm 22.048 bitcoin với giá khoảng 1,92 tỷ USD, nâng tổng số bitcoin nắm giữ lên 528.185 đơn vị. Việc mua lại này được tài trợ bởi số tiền thu được từ Common ATM, STRK ATM và STRF Offering. Ngoài ra, Strategy đã bán thành công 3.645.528 cổ phiếu phổ thông Loại A của mình, tạo ra 1,20 tỷ đô la tiền thu được ròng, với 2,37 tỷ đô la cổ phiếu vẫn có sẵn để bán trong tương lai.
Công ty cũng đã bán 213.807 cổ phiếu trong số 8,00% Cổ phiếu ưu đãi Vĩnh viễn Series A, dẫn đến 18,52 triệu đô la tiền thu được ròng. Trong một diễn biến liên quan, Strategy đã giới thiệu một loại cổ phiếu vốn mới, "Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn 10,00% Series A", phát hành 8,5 triệu cổ phiếu. Cổ phiếu này cung cấp tỷ lệ cổ tức hàng năm 10,00%, được trả hàng quý, với các khoản dự phòng cho cổ tức bổ sung nếu các khoản thanh toán bị trì hoãn.
Bernstein SocGen Group tái khẳng định xếp hạng Outperform đối với Chiến lược, duy trì mục tiêu giá là 600,00 đô la, phản ánh niềm tin vào chiến lược kinh doanh của công ty và tăng lượng nắm giữ Bitcoin. Trong khi đó, Monness Crespi Hardt bắt đầu bảo hiểm với xếp hạng Trung lập và giá mục tiêu 200 đô la, bày tỏ lo ngại về sự bão hòa của thị trường. Những phát triển gần đây này nhấn mạnh vai trò tích cực của Strategy trong thị trường tiền điện tử và các hoạt động tài chính chiến lược của nó.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.