Tổng thống Mỹ bị Thống đốc Fed đệ đơn kiện
Vào thứ Hai, Mizuho Securities đã điều chỉnh lập trường của mình đối với CNX Resources (NYSE: CNX), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập xuống Underperform. Mục tiêu giá mới do công ty đặt ra là 38,00 đô la, phản ánh triển vọng thận trọng đối với Dự án kinh doanh mới của công ty.
CNX Resources đã được hưởng lợi từ khoảng 75 triệu đô la EBITDA hàng năm, chủ yếu từ các khoản tín dụng của tiểu bang Pennsylvania liên quan đến sản xuất Mỏ than Methane (CMM). Các khoản tín dụng này hiện có giá trị tương tự như các khoản tín dụng giảm thiểu carbon tự nguyện khác.
Những nỗ lực của công ty để đủ điều kiện CMM của mình cho các khoản tín dụng 45V (Hydro) và 45Q (Carbon Capture) theo Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) là một yếu tố góp phần vào hiệu suất mạnh mẽ của công ty.
Tuy nhiên, Mizuho bày tỏ sự hoài nghi về sự bao gồm này trong thời gian tới, đặc biệt là dưới thời chính quyền Trump. Ngoài ra, CNX Resources đã khám phá các nguồn doanh thu khác, chẳng hạn như công nghệ dòng chảy ngược độc quyền (AutoSep) và CNG/LNG (ZeroHp CNG), nhưng những công nghệ này vẫn chưa tạo ra doanh thu đáng kể của bên thứ ba.
Mặc dù giá mục tiêu dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV) tăng khoảng 15%, Mizuho nhận thấy mức giảm khoảng 1% so với mức hiện tại của cổ phiếu. Phân tích chỉ ra rằng CNX Resources đang giao dịch ở mức cao hơn so với các công ty cùng ngành dựa trên bội số EV/EBITDA ước tính 2025/26 và cung cấp tỷ lệ dòng tiền tự do trên giá trị doanh nghiệp thấp hơn. Hơn nữa, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA cuối năm 2025 của công ty được dự báo sẽ cao hơn mức trung bình của công ty, thúc đẩy việc hạ cấp.
Mizuho đã áp dụng bội số EV/EBITDA gấp 5 lần cho dòng tiền hiện tại của công ty trong tính toán NAV của họ, dẫn đến mục tiêu giá được cập nhật. Báo cáo nhấn mạnh rằng mặc dù có thể có tiềm năng tăng trưởng khối lượng CMM, nhưng nó có thể đòi hỏi các khoản đầu tư vốn có thể kém cạnh tranh hơn so với hoạt động kinh doanh khoan khí cốt lõi của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.