“Bốc hơi” 74 điểm trong 2 phiên: VN-Index đang điều chỉnh hay đảo chiều?
Vào thứ Hai, các nhà phân tích của Macquarie đã hạ xếp hạng cổ phiếu Carborundum Universal Ltd (CU:IN) từ Trung lập xuống Underperform, điều chỉnh mục tiêu giá xuống 900 INR từ 1.260 INR trước đó. Việc hạ xếp hạng theo sau kết quả tài chính quý III của công ty cho năm tài chính 2025, cho thấy hiệu suất trái chiều với một số công ty con nhất định ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận tổng thể.
Carborundum Universal báo cáo doanh thu quý III là 12,6 tỷ Rupee, tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với ước tính của Macquarie. Tuy nhiên, EBITDA trong quý đã giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn 7% so với kỳ vọng của Macquarie. Tỷ suất lợi nhuận EBITDA ở mức 14,1% trong quý III so với 16,7% trong cùng kỳ năm tài chính trước. Sự sụt giảm tỷ suất lợi nhuận phần lớn là do hiệu suất của các công ty con quốc tế bằng gốm sứ và mài mòn của công ty, cũng như tỷ suất lợi nhuận độc lập thấp hơn trong phân khúc mài mòn.
Các công ty con của công ty đã báo cáo EBIT ngụ ý là -6,2%, một sự sụt giảm đáng kể so với điểm hòa vốn trong quý III của năm tài chính trước. Macquarie chỉ ra rằng quá trình quay trở lại của Rhodius và AWUKO đang mất nhiều thời gian hơn dự kiến do điều kiện kinh tế vĩ mô yếu. Các công ty con quốc tế gốm sứ cũng báo cáo tỷ lệ EBIT ngụ ý giảm đáng kể xuống 2,4% từ 32% trong quý III của năm tài chính 2024. Mặc dù ban lãnh đạo đề cập đến các khoản dự phòng một lần và kỳ vọng bình thường hóa ký quỹ từ quý IV, các nhà phân tích coi sự biến động là một chỉ báo tiêu cực.
Phân khúc khoáng sản điện cũng dự kiến sẽ phải đối mặt với những thách thức, với VAW có khả năng giảm doanh thu và EBIT. Khoảng 40% hoạt động kinh doanh của VAW bị ảnh hưởng bởi việc không thể giao dịch bằng đồng euro, làm tăng thêm tác động hiện có từ các hạn chế giao dịch bằng USD. VAW đang chuyển trọng tâm sang bán hàng nội địa ở Nga, hiện chiếm khoảng 60% doanh số bán hàng và ban quản lý có kế hoạch thực hiện các biện pháp giảm chi phí.
Về mặt tích cực, mảng kinh doanh gốm sứ Ấn Độ nổi lên như một điểm sáng, với mức tăng trưởng mạnh mẽ 29% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý III và lợi nhuận độc lập lành mạnh, với EBIT là 25,3% so với 23,7% trong cùng quý của năm tài chính trước. Tiến bộ của Carborundum Universal trong các sáng kiến nghiên cứu và phát triển đang đi đúng hướng và công ty dự kiến sẽ chia sẻ thêm chi tiết về kế hoạch tăng trưởng dài hạn của mình sau kết quả quý IV.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.