Vào thứ Năm, UBS đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Banco BPM SpA (BAMI:IM) (OTC: BNCZF), chuyển xếp hạng từ Trung lập sang Mua và điều chỉnh mục tiêu giá lên 7,90 euro, tăng từ 6,80 euro trước đó. Việc nâng cấp phản ánh triển vọng lạc quan hơn về quản lý chi phí của ngân hàng và vị thế vốn vững chắc của ngân hàng.
Theo dữ liệu của InvestingPro , cổ phiếu đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần, với lợi nhuận ấn tượng 27,5% trong năm qua. Ngân hàng duy trì Điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TUYỆT VỜI" là 3,18, hỗ trợ lập trường tích cực của UBS.
Nhà phân tích tại UBS đã cung cấp thông tin chi tiết về các yếu tố ảnh hưởng đến việc nâng cấp, lưu ý rằng việc bao gồm cổ tức từ cổ phần mua lại gần đây trong BMPS, không được UBS chi trả nhưng dựa trên ước tính đồng thuận của VA.
Ngoài ra, dự báo chi phí hoạt động từ năm 2025 đến năm 2028 đã giảm khoảng 2% và chi phí rủi ro (CoR) được cải thiện một chút đã được đưa vào ước tính.
Dữ liệu của InvestingPro cho thấy ngân hàng đã liên tục tăng cổ tức trong bốn năm liên tiếp, mặc dù phân tích hiện tại cho thấy cổ phiếu có thể giao dịch trên Giá trị hợp lý của nó.
Bất chấp việc nâng cấp, UBS vẫn duy trì lập trường thận trọng đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Banco BPM cho năm 2026, ước tính nó thấp hơn khoảng 5% so với mục tiêu thu nhập ròng của chính ngân hàng là 1,5 tỷ euro trong năm đó. Vốn dư thừa của ngân hàng, ước tính khoảng 200 điểm cơ bản hoặc khoảng 15% vốn hóa thị trường, mang lại sự linh hoạt cho việc tăng phân phối vốn hoặc cơ hội tăng trưởng vô cơ tiềm năng.
Nhà phân tích nhấn mạnh tiềm năng cho những phát triển tích cực hơn nữa, chẳng hạn như việc hoàn thành thành công đợt chào mua công khai Anima, điều này có thể nâng cao sự ổn định của dòng doanh thu của Banco BPM và có thể dẫn đến tăng giá hơn 30%. Chào mua công khai của UCG đối với Banco BPM nhấn mạnh sức hấp dẫn của cổ phiếu.
Theo các điều khoản chào bán của UCG, bao gồm đóng góp dự kiến từ việc mua lại Anima và doanh thu và chi phí dự kiến, định giá của Banco BPM có thể hấp dẫn ở mức gấp khoảng 4 lần EPS ước tính năm 2027, so với mức trung bình của ngành khoảng 7 lần.
Trong một tin tức gần đây khác, Deutsche Bank đã nâng cổ phiếu Banco BPM từ Giữ lên Mua, nâng mục tiêu giá lên 7,40 euro, tăng từ 6,50 euro. Bản sửa đổi này, dựa trên kỳ vọng thu nhập lãi ròng linh hoạt hơn vào năm 2025, có thể dẫn đến thu nhập vượt qua dự báo đồng thuận.
Một số yếu tố ảnh hưởng đến việc nâng cấp này, bao gồm rủi ro tăng tiềm ẩn liên quan đến hướng dẫn tỷ lệ vốn CET1 14% của Banco BPM cho năm 2026 và thu nhập đầu cơ trên mỗi cổ phiếu dự kiến tăng khoảng 4%.
Cổ phiếu của Banco BPM, không bao gồm giá trị cổ phần niêm yết/thanh khoản, vốn vượt mức và phân phối mục tiêu, đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập năm 2026E là 2 lần, theo Deutsche Bank. Điều này cho thấy thị trường có thể đang định giá thấp một doanh nghiệp ngân hàng có lợi nhuận và vốn tốt. Deutsche Bank cũng nhấn mạnh việc Banco BPM chủ động quản lý độ nhạy lãi suất là một lợi thế đáng kể, giúp giảm bớt tác động của lãi suất thấp hơn.
Hơn nữa, chiến lược này hỗ trợ hướng dẫn EPS được nâng cấp cho năm 2024 và củng cố niềm tin vào khả năng của Banco BPM để đạt được mục tiêu thu nhập ròng năm 2026, ngay cả khi lãi suất EURIBOR giảm xuống 2%, thấp hơn đáng kể so với mức 3,1% được giả định trong kế hoạch kinh doanh của ngân hàng. Những diễn biến gần đây này cho thấy triển vọng lạc quan hơn đối với hoạt động tài chính của Banco BPM trong những năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.