Thanh khoản bùng nổ, cổ phiếu chứng khoán vẫn còn dư địa?
Hôm thứ Tư, nhà phân tích Marcus Diebel của JPMorgan đã nâng cấp Ocado Group PLC, một siêu thị trực tuyến của Anh với vốn hóa thị trường 2,66 tỷ USD, từ Trung lập lên Tăng Tỷ Trọng và nâng mục tiêu giá lên 4,00 bảng Anh từ 3,40 bảng trước đó. Sự thay đổi lập trường này diễn ra sau một thời gian duy trì xếp hạng Trung lập hoặc Thiếu cân đối đối với công ty kể từ năm 2018. Theo phân tích của InvestingPro, cổ phiếu dường như bị định giá thấp ở mức giá hiện tại là 2,97 đô la, giao dịch thấp hơn đáng kể so với ước tính Giá trị hợp lý của nó.
Sự lạc quan của Diebel được thúc đẩy bởi việc đánh giá lại trường hợp đầu tư của Ocado, lưu ý một số lý do cho triển vọng tích cực. Công ty đã thể hiện hiệu suất vững chắc với mức tăng trưởng doanh thu 8,24% trong mười hai tháng qua, bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Nhà phân tích chỉ ra rằng những lo ngại trước đây đã bắt đầu mờ nhạt, đặc biệt nhấn mạnh tiềm năng của các giao dịch mới trong hoạt động Giải pháp của Ocado. Nghiên cứu của nhà phân tích về không gian eGrocery toàn cầu cho thấy khả năng phát triển như vậy tăng lên.
Phân tích chỉ ra rằng việc áp dụng mua sắm hàng tạp hóa trực tuyến chậm không phải do thiếu nhu cầu của người tiêu dùng, như đánh giá mạnh mẽ của khách hàng cho thấy, mà là do hạn chế về nguồn cung. Các siêu thị truyền thống đã thận trọng trong việc chạy song song các kênh trực tuyến và ngoại tuyến, tập trung vào việc bảo vệ lợi nhuận và sử dụng các giải pháp chọn cửa hàng kém hiệu quả hơn để bán hàng trực tuyến. Diebel lập luận rằng chiến lược này có thể thiển cận bởi vì, khi doanh số bán hàng trực tuyến tăng lên, chi phí cao liên quan đến các giải pháp chọn hàng tại cửa hàng sẽ trở nên không bền vững.
Hỗ trợ thêm cho việc nâng cấp, Diebel quan sát thấy rằng tỷ suất lợi nhuận của Ocado đang được cải thiện nhanh chóng trong cả phân khúc Bán lẻ và Giải pháp, mặc dù dữ liệu của InvestingPro cho thấy tỷ suất lợi nhuận gộp hiện tại là 10,49%. Sự cải thiện này dự kiến sẽ dẫn đến việc tạo ra dòng tiền tự do (FCF) dương vào cuối năm 2026. Hiệu quả tài chính như vậy sẽ cho phép Ocado tái cấp vốn cho khoảng 500 triệu bảng Anh Trái phiếu chuyển đổi đến hạn vào năm 2025 và 2026. Công ty duy trì tỷ lệ thanh toán hiện tại lành mạnh là 1,88, cho thấy khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn mạnh mẽ.
Ngoài ra, nhà phân tích lưu ý rằng các siêu thị chỉ trực tuyến ở châu Âu và những người chơi như Walmart ở Mỹ đang giành được thị phần. Xu hướng này đang gây áp lực cho các siêu thị truyền thống tìm kiếm các giải pháp có thể mở rộng, chẳng hạn như những giải pháp do Ocado cung cấp, để duy trì khả năng cạnh tranh trong bối cảnh thị trường đang phát triển.
Xếp hạng và mục tiêu giá được nâng cấp của JPMorgan phản ánh niềm tin mới vào triển vọng tăng trưởng và quỹ đạo tài chính của Ocado, khi công ty điều hướng lĩnh vực tạp hóa trực tuyến đang mở rộng. Với các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh thu 1,85% trong năm tới và beta là 1,87 cho thấy biến động cao hơn, các nhà đầu tư tìm kiếm phân tích chi tiết có thể truy cập thông tin chi tiết và 12 ProTips độc quyền khác thông qua InvestingPro.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.