Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Investing.com — Vào hôm thứ Năm, các nhà phân tích của JPMorgan đã hạ xếp hạng cổ phiếu Semen Indonesia Persero Tbk PT (SMGR:IJ) (OTC: PSGTY) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Kém Khả Quan và giảm đáng kể mục tiêu giá từ IDR4.530,00 xuống IDR1.800,00. Cổ phiếu này, hiện đang giao dịch ở mức $3,35, đã giảm hơn 30% trong sáu tháng qua. Việc điều chỉnh này diễn ra sau khi thu nhập hàng quý của công ty suy giảm đáng kể kể từ nửa cuối năm 2024, chủ yếu do sự sụt giảm trong hiệu suất xi măng bao. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty vẫn duy trì vị thế nổi bật trong ngành Vật liệu Xây dựng, bất chấp những thách thức gần đây.
Semen Indonesia, một công ty mẹ điều hành 17 công ty con thông qua mô hình hoạt động tập trung, đã chứng kiến thị phần xi măng bao trong nước giảm xuống còn 46% tính đến tháng 3 năm 2025, so với mức hơn 50% trong hai năm trước đó. Mặc dù công ty duy trì thành tích ấn tượng với 33 năm liên tiếp chi trả cổ tức, các chỉ số sức khỏe tài chính từ InvestingPro cho thấy một số lo ngại, với doanh thu giảm 6,89% trong 12 tháng qua. Nhà phân tích chỉ ra rằng phân khúc xi măng bao phụ thuộc vào bán lẻ và chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố nhu cầu đa dạng ở các khu vực địa phương. Các đối thủ nhỏ hơn đã có thể nhanh chóng thích ứng với những biến động này, thường thông qua các hành động điều chỉnh giá nhanh hơn, trong khi cách tiếp cận của Semen Indonesia thông qua các nhà phân phối khu vực cung cấp chiến lược bán hàng và tiếp thị ít chi tiết hơn.
Việc hạ xếp hạng phản ánh những lo ngại rằng thị phần của Semen Indonesia trong thị trường xi măng bao sẽ tiếp tục suy giảm, có thể dẫn đến đòn bẩy hoạt động tiêu cực. JPMorgan đã điều chỉnh dự báo thu nhập cho năm 2025 và 2026 giảm hơn 30%, đặt chúng thấp hơn khoảng 15% so với ước tính đồng thuận.
Mục tiêu giá mới là IDR1.800,00 dựa trên định giá EV/EBITDA 4x, theo JPMorgan. Sự điều chỉnh này cho thấy triển vọng thận trọng hơn về hiệu suất tài chính và vị thế thị trường của công ty trong thời gian tới. Phân tích của công ty cho thấy những thách thức mà Semen Indonesia phải đối mặt trong việc duy trì thị phần và thích ứng với biến động nhu cầu địa phương có khả năng sẽ tiếp diễn, ảnh hưởng đến tiềm năng thu nhập của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.