Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Vào thứ Sáu, JPMorgan đã hạ xếp hạng cổ phiếu Bajaj Auto Ltd (BJAUT:IN) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập và giảm giá mục tiêu xuống còn 9.255,00 INR từ mức 9.780,00 INR trước đó. Việc hạ xếp hạng này được cho là do việc định giá lại cổ phiếu ở mức 25-30x P/E, cao hơn mức trung bình 10 năm là 19-20x. Sự định giá lại này xuất phát từ nhiều yếu tố, bao gồm việc giành được thị phần trong phân khúc xe hai bánh động cơ đốt trong (ICE) nội địa, sự gia tăng mạnh mẽ trong doanh số xe điện (EV) (cả xe hai bánh và ba bánh), và sự phục hồi ở các thị trường xuất khẩu.
Tuy nhiên, hiệu suất của Bajaj Auto đã giảm trong bối cảnh thị trường xe hai bánh chậm lại trong sáu tháng qua, mặc dù doanh số xe điện vẫn mạnh mẽ. Ngoài ra, tăng trưởng xuất khẩu đã bắt đầu chậm lại. Phân tích của JPMorgan cho thấy tăng trưởng ngành xe máy nội địa có thể duy trì dưới 5%, với cường độ cạnh tranh tiềm ẩn ảnh hưởng đến khối lượng bán hàng của Bajaj Auto.
Trước những quan sát này, JPMorgan đã điều chỉnh dự báo khối lượng cho Bajaj Auto cho các năm tài chính 2026 và 2027, giảm 4-5%. Sự điều chỉnh này dẫn đến việc cắt giảm ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) từ 6-8%. Giá mục tiêu mới dựa trên hệ số P/E 24x cho năm tài chính 2027 và cho thấy tiềm năng tăng giá hạn chế đối với cổ phiếu, dẫn đến việc hạ xếp hạng xuống mức Trung lập.
JPMorgan cũng nhấn mạnh một số yếu tố quan trọng cần theo dõi có thể ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu của Bajaj Auto. Những yếu tố này bao gồm thị phần bán lẻ xe hai bánh nội địa, việc ra mắt xe máy 125cc cấp thấp mới và xe E-rickshaw, cũng như xu hướng tăng trưởng xuất khẩu, với ban lãnh đạo trước đó đã hướng dẫn mức tăng 15-20%. Triển vọng của công ty phản ánh quan điểm thận trọng về triển vọng ngắn hạn của công ty trong môi trường thị trường đầy thách thức.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.