Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Investing.com — Vào hôm thứ Năm, ông Arun Jayaram, chuyên gia phân tích của JPMorgan, đã tái khẳng định xếp hạng Trung lập và mục tiêu giá 12,00 USD cho Crescent Energy (NYSE:CRGY), hiện đang giao dịch ở mức 8,13 USD. Theo dữ liệu từ InvestingPro, cổ phiếu này đã giảm 43,71% từ đầu năm đến nay, mặc dù gần đây đã thể hiện sức mạnh với mức tăng 9,42% trong tuần qua. Đánh giá của ông Jayaram nhấn mạnh rằng mặc dù Crescent Energy có hồ sơ dòng tiền tự do (FCF) mạnh mẽ ở mức giá dầu thấp hơn, cổ phiếu của công ty đã kém hiệu quả đáng kể so với các công ty dầu khí vốn hóa nhỏ đến trung bình (Smid cap). Cổ phiếu hiện đang giao dịch dưới Giá trị Hợp lý, dựa trên mô hình định giá toàn diện của InvestingPro, xem xét nhiều yếu tố bao gồm gánh nặng nợ đáng kể và các hệ số giao dịch của công ty.
Ông Jayaram chỉ ra rằng trong kịch bản với giá dầu ở mức 50 USD/thùng và khí đốt ở mức 3,50 USD/Mcf, cổ phiếu Crescent Energy có thể mang lại tỷ suất FCF 14%, vượt qua mức trung bình trong số các đối thủ cạnh tranh. Đối với quý đầu tiên của năm 2025, ước tính của JPMorgan phù hợp với sự đồng thuận, dự đoán tổng sản lượng 256 nghìn thùng dầu tương đương mỗi ngày (MBoe/d), bao gồm 102 MBo/d dầu. Những con số này hơi thấp hơn so với dự báo đồng thuận là 258 MBoe/d và 103 MBo/d dầu. Tăng trưởng doanh thu của công ty đã rất mạnh mẽ, với dữ liệu InvestingPro cho thấy mức tăng 23,01% trong 12 tháng qua lên 2,93 tỷ USD, thể hiện việc thực hiện hoạt động mạnh mẽ bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Dự báo cho lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao, khấu trừ và thăm dò (EBITDAX) quý đầu tiên năm 2025 của Crescent Energy là 536 triệu USD, với ước tính dòng tiền trên mỗi cổ phiếu (CFPS) là 1,75 USD, phù hợp với sự đồng thuận. JPMorgan dự báo chi tiêu vốn 248 triệu USD trong quý, so với ước tính của thị trường (STe) là 250 triệu USD, và dự kiến khoảng 200 triệu USD FCF trong quý trước khi tính đến các thay đổi về vốn lưu động.
Ông Jayaram cũng đã xem xét xu hướng năng suất giếng của Crescent Energy, lưu ý rằng hiệu suất năm 2024 ở các khu vực Eagle Ford phía Tây và Trung tâm đã đáp ứng hoặc vượt quá kỳ vọng, với mức tăng năng suất dầu so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, Lưu vực Uinta cho thấy mức giảm 19% về năng suất dầu trong năm tháng so với cùng kỳ năm trước, dựa trên một tập dữ liệu nhỏ. Về phân bổ vốn, chuyên gia phân tích gợi ý rằng Crescent Energy có thể hướng nhiều chi tiêu hơn vào các khu vực khai thác khí khô hoặc kết hợp ở đá phiến Eagle Ford, hưởng lợi từ giá khí đốt tự nhiên mạnh mẽ.
Đối với năm 2025, JPMorgan đã cập nhật mô hình của mình để dự báo tổng sản lượng 259 MBoe/d với chương trình chi tiêu vốn 975 triệu USD, phù hợp với ước tính của thị trường. Dự báo sản lượng dầu hơi thấp hơn so với ước tính của thị trường, ở mức 105 MBo/d so với 106 MBo/d. Dựa trên giá dải gần đây, FCF của Crescent Energy cho năm 2025 được dự báo khoảng 796 triệu USD, tương đương với tỷ suất FCF 37%, với tổng lợi nhuận cổ đông là 134 triệu USD. Xếp hạng Trung lập được tái khẳng định và mục tiêu giá 12 USD mỗi cổ phiếu vào tháng 12 năm 2025 phản ánh quan điểm thận trọng liên tục của JPMorgan về Crescent Energy. Đáng chú ý, phân tích của InvestingPro tiết lộ các mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ 8,10 USD đến 21,00 USD, với thông tin chi tiết bổ sung có sẵn trong Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, cung cấp phân tích chi tiết về sức khỏe tài chính, các chỉ số định giá và triển vọng tăng trưởng của công ty.
Trong các tin tức gần đây khác, Crescent Energy đã báo cáo thu nhập quý 4 năm 2024, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu vượt xa kỳ vọng ở mức 1,08 USD so với dự báo 0,4616 USD. Tuy nhiên, doanh thu của công ty đã không đạt được kỳ vọng, đạt 875,29 triệu USD so với 896,62 triệu USD dự kiến. Ngoài ra, Crescent Energy dự kiến sẽ báo cáo khoảng 7 triệu USD tiền mặt nhận được từ các vị thế phòng hộ cho quý đầu tiên của năm 2025, bao gồm điều chỉnh tích cực 18 triệu USD từ Sáp nhập SilverBow. Trong một động thái chiến lược, Crescent Energy đã hoàn thành việc đơn giản hóa cấu trúc doanh nghiệp bằng cách chuyển đổi tất cả cổ phiếu phổ thông Loại B thành cổ phiếu phổ thông Loại A. Điều này nhằm mục đích phù hợp với lợi ích của cổ đông và tăng cường tính minh bạch tài chính. Trong khi đó, mục tiêu cổ phiếu của Crescent Energy đã bị hạ xuống còn 14 USD bởi Mizuho, duy trì quan điểm Trung lập, và xuống 18 USD bởi Raymond James, vẫn mang khuyến nghị Mua mạnh. Những điều chỉnh này bị ảnh hưởng bởi việc Crescent phân bổ lại vốn cho tài sản khí khô ở khu vực Eagle Ford và sự sụt giảm gần đây của giá dầu. Công ty vẫn tập trung vào tính linh hoạt trong phân bổ vốn và quản lý tài sản chiến lược để tối đa hóa lợi nhuận.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.