Đàm phán Mỹ - Trung tăng tốc trước hạn chót “đình chiến” thương mại
Vào thứ Tư, JPMorgan đã hạ xếp hạng cổ phiếu HCL Technologies từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập và giảm giá mục tiêu từ 2.200,00 INR xuống 1.700,00 INR. Công ty đã chỉ ra một số yếu tố góp phần vào triển vọng kém lạc quan hơn cho công ty. Các ký kết mềm và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô được nhấn mạnh là những lo ngại ngay lập tức có thể dẫn đến sự chậm trễ trong việc ra quyết định của khách hàng và do đó, ảnh hưởng đến việc ký kết các thỏa thuận mới.
Việc hạ xếp hạng diễn ra khi HCL Technologies tiến gần đến quý IV năm tài chính 2025 (4QFY25), dự kiến sẽ bị ảnh hưởng bởi lễ kỷ niệm thỏa thuận của Verizon và hoàn thành một giao dịch lớn ở Texas. Những sự kiện này được dự đoán sẽ góp phần vào hiệu suất yếu hơn trong quý.
JPMorgan cũng bày tỏ lo ngại về quý đầu tiên của năm tài chính 2026 (1QFY26), ban đầu dự kiến sẽ cho kết quả tốt hơn. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về kinh tế hiện tại có thể khiến những kỳ vọng này gặp rủi ro, dẫn đến một khởi đầu yếu kém tiềm ẩn cho HCL Technologies trong năm tài chính 26. Công ty dự đoán rằng sự khởi đầu chậm chạp này có thể dẫn đến việc HCL Technologies tăng trưởng với tốc độ chậm hơn so với đối thủ cạnh tranh Infosys trong năm tới.
Việc hạ cấp cũng phản ánh việc đánh giá lại định giá thị trường của HCL Technologies. JPMorgan lưu ý rằng HCL Technologies hiện đang giao dịch ở mức cao hơn so với Infosys, với tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) kỳ hạn một năm là 23 lần so với 22 lần của Infosys. Với dự báo tăng trưởng thấp hơn, JPMorgan tin rằng phí bảo hiểm này là không hợp lý.
Để đáp ứng những yếu tố này, JPMorgan đã điều chỉnh dự báo tài chính của mình cho HCL Technologies. Công ty đã cắt giảm ước tính doanh thu 2-3% và dự báo lợi nhuận 20-30 điểm cơ bản. Việc sửa đổi này đã dẫn đến việc giảm kỳ vọng thu nhập từ 2-4% cho các năm tài chính 2026-27E.
Trong một tin tức gần đây khác, HCL Technologies đã công bố kết quả tài chính quý III cho năm tài chính 2025, đáp ứng kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty đã cập nhật dự báo tăng trưởng doanh thu tiền tệ không đổi cho năm tài chính 2025 lên phạm vi 4,5% -5%, bao gồm tác động của việc mua lại tài sản từ Tập đoàn Công nghệ Truyền thông của Hewlett Packard Enterprise. Nhà phân tích Sumeet Jain của CLSA đã điều chỉnh mục tiêu giá cho HCL Technologies lên 1.882 INR trong khi vẫn duy trì xếp hạng Giữ, trích dẫn hướng dẫn tăng trưởng hữu cơ im lặng. Goldman Sachs cũng điều chỉnh mục tiêu giá lên 1.770 INR, duy trì xếp hạng Trung lập và ghi nhận tăng trưởng doanh thu nhẹ hơn với ước tính EPS giảm 1-2%.
Ankur Rudra của JPMorgan đã điều chỉnh mục tiêu giá lên 2.200 INR từ 2.250 INR, duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng và nhấn mạnh sức mạnh và tiềm năng cổ tức của HCL với tư cách là một trong những nhà cung cấp quy mô lớn phát triển nhanh nhất. Mặc dù số người ký hợp đồng mới giảm 6%, Giá trị hợp đồng thực tế tăng 9% so với quý trước và 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Rudra bày tỏ sự tin tưởng vào HCL Technologies, cho rằng sự suy yếu của giá cổ phiếu hiện tại mang lại cơ hội mua. Ngoài ra, JPMorgan đã nâng cổ phiếu từ Trung lập lên Tăng Tỷ Trọng, tăng mục tiêu giá lên 2.250 INR, phản ánh sự thúc đẩy tăng trưởng doanh thu dự kiến của việc mua lại CTG.
Phân tích của công ty chỉ ra rằng HCL Technologies được định vị để vượt trội hơn các công ty cùng ngành về tăng trưởng, đặc biệt là với danh mục đầu tư ít phụ thuộc hơn vào chi tiêu tùy ý bên ngoài lĩnh vực BFSI. Những phát triển này làm nổi bật những động thái chiến lược của công ty và tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.