Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Vào thứ Ba, các nhà phân tích của JPMorgan đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu KB Home (NYSE: KBH), giảm xuống còn 74,50 đô la từ 82,00 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì lập trường Trung lập đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh này theo sau cuộc gọi thu nhập quý IV của nhà xây dựng nhà và các bản cập nhật hướng dẫn gần đây.
Các nhà phân tích cho biết: "Đầu tiên, KBH đã hạ trung điểm hướng dẫn doanh thu nhà ở năm tài chính 25 xuống 3%, do nhu cầu yếu hơn mà công ty đã trải qua trong hai tháng qua của Q4/24, tiếp tục đến Q1/25.
Mặc dù vậy, công ty dự đoán tốc độ bán hàng cho năm tài chính 25 sẽ phù hợp với mức của năm tài chính 24 và kỳ vọng thời gian xây dựng sẽ được cải thiện trong quý đầu tiên khi đặt mục tiêu xây dựng bốn tháng.
Công ty cũng đề cập đến tác động của các vụ cháy ở Los Angeles, xác nhận rằng tất cả các bộ phận, cộng đồng và văn phòng bán hàng ở California đều hoạt động. Đối với năm tài chính 25, KB Home dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ dao động trong khoảng từ 20,0% đến 21,0%, giảm nhẹ so với 21,1% của năm tài chính 24%. Tỷ suất lợi nhuận dự kiến giảm so với cùng kỳ năm ngoái chủ yếu là do những thay đổi về cơ cấu sản phẩm. Tỷ suất lợi nhuận gộp quý đầu tiên dự kiến là từ 20,0% đến 20,4%, giả sử các ưu đãi vẫn JPMorgan với quý IV năm 2024.
Trong quý IV, KB Home chứng kiến đơn đặt hàng tăng 41%, vượt qua ước tính 35% của JPMorgan nhưng không đạt kỳ vọng của chính công ty. Công ty xây dựng nhà đã cố gắng duy trì giá cơ bản và tăng ưu đãi mà không cần giảm giá đáng kể, không giống như một số đối thủ cạnh tranh. Mặc dù có xu hướng yếu hơn vào đầu quý đầu tiên, với đơn đặt hàng ròng giảm 12% so với cùng kỳ năm ngoái, KB Home hy vọng đơn đặt hàng JPMorgan trong toàn quý sẽ cân bằng, được hỗ trợ bởi các đợt mở cửa cộng đồng sắp tới.
Kết quả quý IV của KB Home cho thấy EPS hoạt động là 2,52 đô la, vượt quá ước tính của JPMorgan là 2,46 đô la và sự đồng thuận là 2,44 đô la. Điều này vượt trội so với JPMorgan do chi phí SG&A thấp hơn và tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn. Tuy nhiên, công ty đã phải đối mặt với một số trở ngại, bao gồm lợi nhuận từ các dịch vụ tài chính thấp hơn và thu nhập lãi giảm.
Theo hướng dẫn mới nhất của JPMorgan, JPMorgan đã điều chỉnh ước tính EPS hoạt động của KB Home cho năm tài chính 25 và năm tài chính 26 lần lượt lên 8,30 đô la và 9,32 đô la, giảm so với dự báo trước đó là 8,92 đô la và 10,28 đô la. Mục tiêu giá mới là 74,50 đô la dựa trên bội số mục tiêu gấp 8 lần so với ước tính EPS năm tài chính 26 đã sửa đổi. Mức định giá này phản ánh quan điểm thị trường và triển vọng cơ bản của JPMorgan đối với lĩnh vực xây dựng nhà, dự đoán môi trường cung và cầu đầy thách thức vào năm 2025.
Xếp hạng Trung lập được duy trì vì định giá của KB Home được coi là đại diện công bằng cho các nguyên tắc cơ bản của công ty so với các công ty cùng ngành, xem xét tỷ lệ giá trên sổ sách trên mức trung bình, tỷ suất lợi nhuận gộp và hoạt động dưới mức trung bình và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trên mức trung bình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.