Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Vào thứ Năm, công ty phân tích Jefferies đã hạ xếp hạng cổ phiếu AES Corp (NYSE:AES) từ Mua xuống Nắm giữ và giảm đáng kể mục tiêu giá từ 15,00 USD xuống 10,00 USD. Sự điều chỉnh này diễn ra khi công ty có quan điểm thận trọng hơn về triển vọng tăng trưởng và vị thế tài chính của AES, lưu ý bảng cân đối kế toán yếu hơn so với nhận định trước đây. Dữ liệu từ InvestingPro xác nhận những lo ngại này, cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 8,33 lần và tỷ lệ thanh toán hiện hành là 0,8, cho thấy đòn bẩy đáng kể và những thách thức về thanh khoản tiềm ẩn.
Việc hạ xếp hạng phản ánh những lo ngại về khả năng thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư do cấu trúc sở hữu quốc tế phức tạp của công ty, mặc dù có một số bảo vệ từ thuế quan thông qua chiến lược trong nước. Jefferies nhấn mạnh rằng mặc dù chiến lược của AES bao gồm tận dụng các Khoản tín dụng thuế đầu tư (ITC) lớn từ Đạo luật Giảm lạm phát (IRA), công ty chỉ đảm bảo được những tài sản này đến năm 2027. Cổ phiếu gần đây đã gặp khó khăn, với dữ liệu từ InvestingPro cho thấy mức giảm đáng kể 34% trong sáu tháng qua.
Jefferies chỉ ra rằng hoạt động quốc tế của AES và sự phức tạp tổng thể trong mô hình kinh doanh là những yếu tố góp phần có thể ngăn cản các nhà đầu tư vào thời điểm này. Công ty phân tích cho rằng những yếu tố này, kết hợp với các cân nhắc về bảng cân đối kế toán, đảm bảo một xếp hạng đầu tư thận trọng hơn. Mặc dù có những thách thức này, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy cổ phiếu được giao dịch ở mức P/E hấp dẫn là 4,6 lần, cho thấy tiềm năng giá trị cho các nhà đầu tư sẵn sàng vượt qua những phức tạp.
Mục tiêu giá điều chỉnh 10,00 USD thể hiện sự giảm đáng kể so với mục tiêu trước đó, cho thấy sự thay đổi đáng kể trong định giá cổ phiếu AES của công ty. Mục tiêu mới này được đặt ra trong bối cảnh công ty phụ thuộc chiến lược vào tín dụng thuế IRA để tăng trưởng.
Nhận xét của nhà phân tích nhấn mạnh tầm quan trọng của chiến lược trong nước của AES và những lợi ích có thể thu được từ tín dụng thuế. Tuy nhiên, công ty cũng nhận ra những hạn chế của cách tiếp cận này, xét đến việc bảo lưu tài sản chỉ được xác nhận đến năm 2027, điều này có thể ảnh hưởng đến tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Trong tin tức gần đây khác, AES Corporation đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu cao cấp trong đợt chào bán công khai để quản lý nợ, bao gồm mua lại Trái phiếu Cao cấp 3,300% đáo hạn năm 2025. Số tiền thu được cũng sẽ được sử dụng cho các mục đích doanh nghiệp khác, và đợt chào bán sẽ được quản lý bởi một số tổ chức tài chính, bao gồm Citigroup Global Markets Inc. và BNP Paribas Securities Corp. Ngoài ra, AES Corp sẽ điều chỉnh lại kết quả tài chính cho quý hai và quý ba năm 2024 do việc khai quá mức chi phí suy giảm giá trị liên quan đến cổ phần của họ trong AES Brasil Energia S.A. Việc điều chỉnh này không ảnh hưởng đến doanh thu hoặc thu nhập ròng đã báo cáo trước đó.
Hơn nữa, Mizuho Securities đã tái khẳng định xếp hạng Vượt trội của họ đối với AES với mục tiêu giá 15 USD, sau các cuộc thảo luận với CFO của công ty về các sáng kiến chiến lược và mục tiêu tài chính. BofA Securities đã nâng xếp hạng cổ phiếu AES từ Kém hiệu quả lên Trung lập, nâng mục tiêu giá lên 13 USD, với lý do là tầm nhìn thực hiện được cải thiện và điều chỉnh chiến lược. Những điều này bao gồm giảm chi tiêu vốn 1,3 tỷ USD và cắt giảm chi phí 300 triệu USD, dự kiến sẽ hỗ trợ tốc độ tăng trưởng EBITDA 5-7% đến năm 2027. Mặc dù có những phát triển tích cực này, BofA Securities lưu ý những thách thức tiềm ẩn, như hạn chế về tài trợ và rủi ro tăng vốn cổ phần trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.