Hôm thứ Năm, Goldman Sachs đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Bentley Systems Incorporated (NASDAQ: BSY), nhà cung cấp các giải pháp phần mềm để thúc đẩy thiết kế, xây dựng và vận hành cơ sở hạ tầng. Sau kết quả tài chính quý III của công ty, nhà phân tích của công ty đã tăng mục tiêu giá lên 51 đô la, tăng từ 50 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu.
Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi Bentley Systems báo cáo doanh thu quý III thấp hơn một chút so với kỳ vọng đồng thuận 0,8%, do những thách thức từ Doanh thu Dịch vụ Gắn kết và điều kiện thị trường ở Trung Quốc. Mặc dù vậy, biên dòng tiền tự do (FCFM) của công ty đã vượt quá ước tính đồng thuận 10 điểm phần trăm.
Ban lãnh đạo của Bentley Systems bày tỏ sự tự tin trong việc đạt được mức mở rộng biên lợi nhuận hoạt động (OpM) 100 điểm cơ bản, bao gồm bồi thường dựa trên cổ phiếu cho năm hiện tại và giữa kỳ. Ngoài ra, công ty đã nâng mục tiêu chuyển đổi dòng tiền tự do (FCF) lên 85% EBITDA đã điều chỉnh, tăng từ 80% trước đó.
Công ty nhấn mạnh tăng trưởng doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) ổn định của Bentley Systems, tăng 12,5% không bao gồm Trung Quốc, so với 11,5% trong quý II/2024. Quỹ đạo tăng trưởng này được coi là định vị tốt cho Bentley để đáp ứng hướng dẫn ARR cả năm 2024 là 11,75% trên cơ sở tiền tệ không đổi.
Nhà phân tích lưu ý sức mạnh liên tục của Bentley Systems trong lĩnh vực Công trình Công cộng và Tiện ích, được củng cố bởi việc triển khai ổn định tài trợ của Đạo luật Đầu tư Cơ sở hạ tầng và Việc làm (IIJA) ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, có một lưu ý thận trọng về những thay đổi tiềm năng trong phân bổ ngân sách với sự thay đổi chính quyền sắp tới. Báo cáo cũng đề cập đến động lực quốc tế mạnh mẽ, đặc biệt là ở thị trường Ấn Độ.
Việc mua lại chiến lược Cesium gần đây của Bentley Systems được coi là mở rộng cơ hội kinh doanh vừa và nhỏ (SMB) và thúc đẩy sự tập trung của công ty vào cặp song sinh kỹ thuật số do AI điều khiển. Bất chấp những mặt tích cực này, nhà phân tích đã chọn một lập trường thận trọng, trích dẫn hồ sơ định giá của Bentley ở mức 46 lần giá trị doanh nghiệp trên dòng tiền tự do (EV / FCF) trong mười hai tháng tới, mang lại một khoản phí bảo hiểm đáng kể so với các công ty phần mềm thiết kế, trung bình 35 lần. Định giá này được ghi nhận đặc biệt trong bối cảnh Quy tắc hồ sơ mười hai tháng tới (NTM) tương tự (Tăng trưởng doanh thu NTM + Biên độ FCF NTM) là 39, so với các công ty cùng ngành.
Trong một tin tức gần đây khác, Bentley Systems Incorporated đã bảo đảm một khoản tín dụng quay vòng trị giá 1,3 tỷ đô la, do Ngân hàng PNC quản lý. Công ty cũng đã chứng kiến doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) tăng 11% vào quý 2 năm 2024, cùng với sự gia tăng doanh thu đăng ký định kỳ. Bentley Systems cũng tuyên bố cổ tức tiền mặt quý 3 năm 2024 là 0,06 USD/cổ phiếu. Về mặt phát triển chiến lược, công ty gần đây đã mua lại Cesium, một công ty không gian địa lý 3D và ra mắt OpenSite +, một ứng dụng hỗ trợ AI cho thiết kế trang web dân dụng. Bentley Systems cũng đã hợp tác chiến lược với Google để tích hợp dữ liệu không gian địa lý của Google vào phần mềm và nền tảng song sinh kỹ thuật số của mình. Các nhà phân tích từ Oppenheimer duy trì triển vọng tích cực về Bentley Systems, cho thấy tăng trưởng ARR dự kiến được thúc đẩy bởi việc gia hạn E365, logo mới trong phân khúc SMB và các giao dịch phân tích tài sản. Đây là những phát triển gần đây tại Bentley Systems, Incorporated.
Goldman Sachs 2>InvestingPro InsightsCác chỉ số tài chính và vị thế thị trường của Bentley Systems cung cấp thêm bối cảnh cho phân tích của Goldman Sachs. Theo dữ liệu của InvestingPro, công ty tự hào có tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng 80,36% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024, nhấn mạnh hiệu quả hoạt động của công ty. Điều này phù hợp với sự tự tin của công ty trong việc đạt được mở rộng biên lợi nhuận hoạt động, như đã lưu ý trong bài viết.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Bentley Systems đang giao dịch ở tỷ lệ P / E thấp so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn, với tỷ lệ PEG là 0,32. Điều này cho thấy khả năng định giá thấp, bất chấp sự thận trọng của nhà phân tích về định giá cao cấp của công ty so với các công ty cùng ngành. Lợi nhuận của công ty trong mười hai tháng qua và dự đoán của các nhà phân tích về lợi nhuận tiếp tục trong năm nay càng hỗ trợ tình hình tài chính mạnh mẽ của nó.
Điều đáng chú ý là InvestingPro cung cấp 11 lời khuyên bổ sung cho Bentley Systems, cung cấp phân tích toàn diện hơn cho các nhà đầu tư tìm kiếm cái nhìn sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.