Goldman giảm mục tiêu giá cổ phiếu Doximity xuống 50 USD, duy trì đánh giá trung lập

Investing.com — Vào hôm thứ Tư, Goldman Sachs đã điều chỉnh triển vọng đối với Doximity Inc (NYSE: DOCS), giảm mục tiêu giá cổ phiếu của công ty xuống 50 USD, giảm so với mức mục tiêu trước đó là 80 USD, đồng thời duy trì đánh giá Trung lập đối với cổ phiếu này. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch ở mức 53 USD, với dữ liệu từ InvestingPro cho thấy sáu nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh giảm kỳ vọng thu nhập của họ. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi phân tích chi tiết về hiệu suất tiềm năng của công ty trong vài năm tới.

Goldman Sachs dự đoán rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu của Doximity sẽ ổn định ở mức khoảng 10-11% đến năm tài chính 2029, so với mức tăng 20% so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính 2025 và mức tăng 14% trong năm tài chính 2024. Dự báo này được đưa ra khi công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 90,2%, theo dữ liệu từ InvestingPro. Dự báo này dựa trên quỹ đạo tăng trưởng dự kiến của thị trường cuối và tốc độ ước tính của việc giành thị phần, dự kiến sẽ vào khoảng 100 điểm cơ bản hàng năm trong thời gian tới.

Công ty đầu tư này cũng dự đoán rằng Doximity sẽ có biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh tương đối ổn định trong năm tài chính 2026 do biên lợi nhuận gộp thấp hơn so với cùng kỳ năm trước và tăng đầu tư vào nghiên cứu và phát triển. Tuy nhiên, sau năm đó, Goldman Sachs kỳ vọng mức tăng biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh hàng năm từ 90 đến 110 điểm cơ bản từ năm tài chính 2026 đến 2029.

Về định giá, cổ phiếu Doximity hiện đang giao dịch ở mức 28,5 lần EV/EBITDA ước tính cho năm dương lịch 2025 và 25,2 lần EV/EBITDA ước tính cho năm dương lịch 2026. Những bội số này thấp hơn so với mức trung bình của nhóm đồng nghiệp lần lượt là 36,0 và 34,0 lần. Mục tiêu giá điều chỉnh 50 USD phản ánh những cân nhắc này, như nhà phân tích của Goldman Sachs đã nêu trong bình luận của họ.

Bình luận của nhà phân tích bao gồm một cái nhìn toàn diện về triển vọng tài chính của Doximity, cho biết: "Nhìn chung, chúng tôi thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu của Doximity sẽ ổn định trong phạm vi hẹp hơn từ 10-11% đến năm tài chính 2029 so với năm tài chính 2025 (+20% so với cùng kỳ năm trước) và năm tài chính 2024 (+14% so với cùng kỳ năm trước), phản ánh quỹ đạo tăng trưởng của thị trường cuối và tốc độ chiếm lĩnh thị phần (ước tính ở mức 100 điểm cơ bản mỗi năm trên cơ sở tiến lên). Về khả năng sinh lời, chúng tôi dự báo biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh tương đối ổn định trong năm tài chính 2026 do biên lợi nhuận gộp thấp hơn so với cùng kỳ năm trước và đầu tư vào R&D. Sau thời điểm đó, chúng tôi mô hình hóa mức tăng biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh hàng năm từ 90-110 điểm cơ bản trong giai đoạn năm tài chính 2026-2029. Do đó, trong bối cảnh này, chúng tôi cho rằng các cân nhắc về định giá ngày càng trở nên quan trọng khi cổ phiếu DOCS hiện đang giao dịch ở mức 28,5 lần EV/EBITDA ước tính năm dương lịch 2025 và 25,2 lần EV/EBITDA ước tính năm dương lịch 2026 so với các đối thủ ở mức 36,0 lần và 34,0 lần. Chúng tôi hạ mục tiêu giá 12 tháng xuống 50 USD và duy trì đánh giá Trung lập."

Trong các tin tức gần đây khác, Doximity Inc. đã báo cáo kết quả thu nhập quý 4 mạnh mẽ cho năm tài chính 2025, vượt qua kỳ vọng của Phố Wall với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,38 USD, so với mức dự báo 0,27 USD, và doanh thu đạt 138,3 triệu USD, vượt mức dự kiến 134,03 triệu USD. Mặc dù có những kết quả tích cực này, công ty đã đưa ra triển vọng thận trọng cho năm tài chính 2026 do những bất ổn về kinh tế vĩ mô. Truist Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Doximity từ 58 USD xuống 52 USD, duy trì đánh giá Nắm giữ, trích dẫn hướng dẫn thận trọng của công ty cho năm tài chính 2026. Raymond James cũng hạ mục tiêu giá từ 83 USD xuống 65 USD, đồng thời duy trì đánh giá Vượt trội, lưu ý về nền tảng mạnh mẽ của công ty nhưng thừa nhận động lực tăng trưởng giảm. Evercore ISI cắt giảm mục tiêu giá xuống 50 USD từ 60 USD, nhấn mạnh sự không chắc chắn về chính sách tiềm ẩn ảnh hưởng đến triển vọng doanh thu. Ban lãnh đạo của Doximity vẫn lạc quan về tăng trưởng trong tương lai, tập trung vào đầu tư AI và phát triển sản phẩm mới. Tăng trưởng đơn hàng tồn đọng và sự quan tâm của khách hàng đối với các giải pháp được hỗ trợ bởi AI được nhấn mạnh là những chỉ số tích cực cho hiệu suất trong tương lai.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.