Đàm phán Mỹ - Trung tăng tốc trước hạn chót “đình chiến” thương mại
Vào hôm thứ Tư, Evercore ISI đã cập nhật triển vọng về Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA), nâng mục tiêu giá lên 130 USD từ mức 122 USD trước đó, đồng thời duy trì xếp hạng Vượt trội đối với cổ phiếu này. Công ty phân tích đã dẫn chứng về kết quả quý vững chắc của Okta, mặc dù họ thừa nhận rằng kết quả không vượt quá kỳ vọng của phía mua với biên độ lớn như đã từng là thông lệ trong quá khứ. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu của Okta đã thể hiện sức mạnh đáng kể, mang lại lợi nhuận 59% từ đầu năm đến nay và hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 127,57 USD. Giá trị vốn hóa thị trường của công ty đạt 22 tỷ USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty.
Mặc dù Okta có lợi nhuận vượt dự báo, nhưng doanh thu từ đăng ký của công ty tăng 11,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mục tiêu. Sự tăng trưởng đáng kể của cổ phiếu khoảng 60% từ đầu năm đến nay đã dẫn đến kỳ vọng cao, được thúc đẩy bởi những kiểm tra kênh tích cực và bình luận của ban lãnh đạo trong quý thứ tư, cho thấy các vấn đề thực hiện trước đây đã được giải quyết. Tuy nhiên, kết quả quý đầu tiên không báo hiệu điểm chuyển ngoặt được dự đoán cho doanh nghiệp, có thể làm giảm bớt sự nhiệt tình của nhà đầu tư. Phân tích của InvestingPro cho thấy biên lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 76,3%, mặc dù tỷ lệ P/E cao của công ty là 734 cho thấy các nhà đầu tư đang định giá cho sự tăng trưởng đáng kể trong tương lai. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về các chỉ số định giá của Okta và 13 ProTips bổ sung, người đăng ký có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện.
Ban lãnh đạo tại Okta đã chọn không nâng hướng dẫn cả năm mặc dù có kết quả vượt trội trong quý đầu tiên, điều này thực sự làm giảm kỳ vọng cho nửa cuối năm. Quan điểm thận trọng của công ty là do sự suy thoái kinh tế vĩ mô tiềm ẩn, mặc dù cho đến nay chưa quan sát thấy tác động đáng kể nào. Việc giới thiệu lực lượng bán hàng chuyên biệt vào ngày 1 tháng 2 đã được đưa vào hướng dẫn trước đó và không ảnh hưởng đến dự báo cập nhật.
Mối quan tâm của các nhà đầu tư cũng có thể tập trung vào sự sụt giảm liên tục của Tỷ lệ Duy trì Ròng (NRR), đã giảm xuống 106% từ 107% trong quý trước. Mặc dù vẫn có khả năng NRR phục hồi trong nửa cuối năm, nhưng sự giảm nhẹ phản ánh sự gia tăng theo mùa trong việc thu hút khách hàng mới trong quý đầu tiên. Nghĩa vụ Thực hiện Còn lại Được Tính toán (CRPO) tăng 14,3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng đơn đặt hàng chỉ tăng 8,7%, không đạt dự báo. Ban lãnh đạo cho rằng điều này là do yếu tố mùa vụ, lưu ý rằng quý đầu tiên thường là quý yếu nhất đối với đơn đặt hàng.
Hướng dẫn ngụ ý cho quý thứ hai cho thấy khả năng có hai quý sụt giảm liên tiếp, làm dấy lên câu hỏi về sự phục hồi trong nửa sau của năm. Tuy nhiên, phân tích của Evercore ISI, dựa trên tỷ lệ bao phủ CRPO của ban lãnh đạo và áp dụng tính thời vụ lịch sử từ các năm tài chính 2024 và 2025, ủng hộ khả năng phục hồi trong nửa cuối năm. Công ty phân tích cũng lưu ý rằng ban lãnh đạo không còn thận trọng trong hướng dẫn của họ như trước đây, và mô hình của họ cho thấy tiềm năng tăng đáng kể nếu đơn đặt hàng phù hợp với các mô hình lịch sử.
Tóm lại, trong khi đơn đặt hàng CRPO yếu và hướng dẫn thận trọng có thể cung cấp đạn dược ngắn hạn cho những người hoài nghi, Evercore ISI xem bất kỳ sự điều chỉnh tiềm năng nào trong giá cổ phiếu của Okta là cơ hội cho các nhà đầu tư đã do dự tham gia sau đợt tăng giá gần đây. Công ty phân tích tin rằng hồ sơ rủi ro/phần thưởng của Okta vẫn rất hấp dẫn, đặc biệt khi nó tiếp tục là ưu tiên đầu tư hàng đầu trong năm lịch hiện tại. Dữ liệu của InvestingPro ủng hộ triển vọng này, cho thấy Điểm Sức khỏe Tài chính Tổng thể "TỐT" và tăng trưởng doanh thu tích cực 15,3% trong mười hai tháng qua. Các nhà đầu tư tìm kiếm phân tích toàn diện có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro chi tiết của Okta, cung cấp những hiểu biết chuyên sâu, so sánh với đối thủ cạnh tranh, và các chỉ số nâng cao để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Trong các tin tức gần đây khác, Okta, Inc. đã báo cáo kết quả quý đầu tiên cho năm tài chính 2026, cho thấy doanh thu khoảng 688 triệu USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua mức dự kiến 680,1 triệu USD. EPS không theo GAAP của công ty là 0,86 USD, vượt ước tính đồng thuận là 0,77 USD, và biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP vượt kỳ vọng ở mức 26,7%, so với mức đồng thuận là 24,9%. Mặc dù có những kết quả tích cực này, hướng dẫn của Okta cho quý thứ hai cho thấy cách tiếp cận thận trọng, với dự báo giảm Nghĩa vụ Thực hiện Còn lại Hiện tại (cRPO) xuống 2.202,5 triệu USD, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 2.229 triệu USD.
Các nhà phân tích đã phản ứng với các xếp hạng khác nhau. Goldman Sachs và BTIG đều tái khẳng định xếp hạng Mua, với mục tiêu giá lần lượt là 137 USD và 142 USD. Tuy nhiên, Jefferies đã điều chỉnh mục tiêu giá từ 135 USD xuống 130 USD, duy trì xếp hạng Giữ. Stifel tăng mục tiêu giá lên 130 USD từ 120 USD, trong khi Citizens JMP tái khẳng định xếp hạng Hiệu suất Thị trường. Các nhà phân tích đã lưu ý về hướng dẫn thận trọng của Okta giữa những bất ổn kinh tế, với một số bày tỏ lo ngại về sự sụt giảm dự kiến lần đầu tiên trong cRPO theo quý.
Mặc dù những thách thức này, hướng dẫn dòng tiền tự do của Okta cho năm tài chính 2026 đã được tăng lên một điểm phần trăm lên khoảng 27%, cho thấy khả năng sinh lời mạnh hơn dự kiến. Công ty cũng đã duy trì hướng dẫn doanh thu và biên EBIT cho cả năm 2026, phản ánh cách tiếp cận ổn định để cân bằng tham vọng tăng trưởng với điều kiện thị trường hiện tại. Khi Okta điều hướng qua những diễn biến này, trọng tâm chiến lược của công ty về những thay đổi trong tiếp thị và nâng cao danh mục sản phẩm vẫn là điểm chú ý của các nhà phân tích và nhà đầu tư.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.