Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Vào thứ Sáu, China Galaxy International đã điều chỉnh quan điểm về Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Thêm xuống Nắm giữ và giảm đáng kể mục tiêu giá từ 164,00 USD xuống 112,00 USD. Quyết định này được đưa ra sau báo cáo thu nhập quý một của Pinduoduo, cho thấy doanh thu tăng 10,2% so với cùng kỳ năm trước lên 95,7 tỷ Nhân dân tệ, con số này thấp hơn kỳ vọng của công ty. Theo dữ liệu của InvestingPro, PDD vẫn duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với điểm tổng thể "TUYỆT VỜI", mặc dù cổ phiếu đã giảm đáng kể 17,57% trong tuần qua. Kết quả kém này được cho là do tỷ lệ hoa hồng thấp hơn đối với các thương nhân và sự chậm lại trong hoạt động trên nền tảng toàn cầu Temu của công ty.
Phân tích còn chỉ ra sự sụt giảm đáng kể 44,7% so với cùng kỳ năm trước về lợi nhuận ròng không theo GAAP trong quý một năm 2025, cũng thấp hơn ước tính của công ty. Sự sụt giảm này chủ yếu do chi phí bán hàng tăng, phát sinh từ các khoản trợ cấp lớn hơn được thực hiện để phù hợp với chính sách đổi trả của công ty. Dữ liệu InvestingPro cho thấy 7 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh giảm ước tính thu nhập của họ cho giai đoạn sắp tới, mặc dù công ty vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng gần 60%.
Ban lãnh đạo Pinduoduo đã nhấn mạnh cam kết hỗ trợ thương nhân, đặc biệt là thông qua việc triển khai chương trình 100 tỷ Nhân dân tệ. Tuy nhiên, sáng kiến này dự kiến sẽ tạo thêm áp lực lên biên lợi nhuận của công ty trong quý hai năm 2025. Mặc dù có những thách thức này, PDD giao dịch ở mức P/E hấp dẫn là 11,06, cho thấy cơ hội giá trị tiềm năng. Tìm hiểu sâu hơn về định giá của PDD và hơn 10 ProTips độc quyền bổ sung với InvestingPro.
China Galaxy International dự báo doanh thu của Pinduoduo sẽ tăng 9,1% trong quý hai năm 2025, nhưng dự đoán sự sụt giảm đáng kể 24,9% so với cùng kỳ năm trước về lợi nhuận ròng không theo IFRS. Việc hạ xếp hạng xuống Nắm giữ và mục tiêu giá thấp hơn dựa trên phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF), phản ánh kỳ vọng được hiệu chỉnh lại của công ty đối với hiệu suất tài chính của Pinduoduo, điều này diễn ra trong bối cảnh công ty có mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 35,67% trong mười hai tháng qua.
Trong các tin tức gần đây khác, Pinduoduo Inc. đã báo cáo thu nhập quý một năm 2025, cho thấy kết quả hoạt động không đồng đều và thấp hơn kỳ vọng của nhiều nhà phân tích. Doanh thu của công ty là 95,7 tỷ Nhân dân tệ, thấp hơn ước tính của Bernstein và đồng thuận, và lợi nhuận hoạt động 18,3 tỷ Nhân dân tệ cũng không đạt mục tiêu. Sự thiếu hụt này chủ yếu là do Tổng giá trị hàng hóa thấp hơn từ nền tảng quốc tế Temu và chi tiêu tăng cho hỗ trợ thương nhân. Do đó, một số nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ đối với Pinduoduo, với Bernstein giảm xuống 125 USD, Morgan Stanley xuống 130 USD, Macquarie xuống 126 USD và Citi xuống 152 USD, tất cả đều duy trì triển vọng tích cực về cổ phiếu.
Tuy nhiên, Benchmark vẫn duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu giá 128 USD, cho thấy giá trị tiềm năng trong chiến lược dài hạn của Pinduoduo bất chấp áp lực thu nhập ngắn hạn. Chi tiêu tăng của Pinduoduo cho hỗ trợ thương nhân và trợ cấp người tiêu dùng là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn nhằm củng cố vị thế thị trường. Chi tiêu chiến lược này dự kiến sẽ củng cố lợi thế cạnh tranh của công ty trong thị trường thương mại điện tử Trung Quốc theo thời gian. Các nhà phân tích từ Morgan Stanley và Citi cho rằng mặc dù công ty đang đối mặt với những thách thức hiện tại, các khoản đầu tư chiến lược của công ty có thể mang lại lợi ích lâu dài. Khi Pinduoduo điều hướng qua những phát triển này, các nhà đầu tư vẫn tập trung vào cách các chiến lược của công ty sẽ tác động đến sự tăng trưởng và khả năng sinh lời trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.