Thanh khoản bùng nổ, cổ phiếu chứng khoán vẫn còn dư địa?
Investing.com - Needham đã hạ xếp hạng cổ phiếu CoreWeave (NASDAQ:CRWV) từ Mua xuống Nắm giữ vào hôm thứ Năm, viện dẫn lo ngại về định giá mặc dù công ty đã công bố thương vụ mua lại CORZ mang lại lợi ích chiến lược. Công ty hiện được định giá 73,46 tỷ USD, đã chứng kiến cổ phiếu tăng vọt 282,62% trong sáu tháng qua. Theo phân tích của InvestingPro, cổ phiếu dường như đang giao dịch cao hơn Giá trị Hợp lý của nó.
Công ty nghiên cứu này cho rằng việc mua lại CORZ phù hợp với chiến lược của CoreWeave và sẽ mở ra thêm khoảng 150-200MW công suất IT cho các khối lượng công việc HPC/AI. Những địa điểm này có thể sẽ đòi hỏi chi phí đầu tư cao hơn so với các cơ sở hiện có, tiềm năng tốn kém 9-10 triệu USD mỗi MW so với hướng dẫn trước đó là 5-8 triệu USD mỗi MW cho 590MW trước đó với CORZ. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty hiện đang hoạt động thua lỗ, với EPS pha loãng là -5,19 USD trong mười hai tháng qua.
Needham đã nhấn mạnh một số lợi ích của giao dịch này, bao gồm khả năng sở hữu cơ sở hạ tầng chất lượng cao của CoreWeave có thể hỗ trợ khối lượng công việc suy luận, giảm chi phí vốn thông qua tài trợ ABS dựa trên trung tâm dữ liệu, tiết kiệm 500 triệu USD hàng năm về chi phí hoạt động, và đưa các đội ngũ vận hành trung tâm dữ liệu vào nội bộ.
Công ty đã cập nhật ước tính cho năm 2026 và 2027 để phản ánh các điều chỉnh liên quan đến giao dịch. Mặc dù có những lợi ích chiến lược, Needham đã viện dẫn định giá hiện tại của CoreWeave là 41 lần ước tính EBIT năm 2026 như lý do chính cho việc hạ xếp hạng.
Chuyên gia phân tích của Needham, ông Mike Cikos đã tuyên bố: "Chúng tôi tin rằng định giá đã đầy đủ," dẫn đến việc hạ xếp hạng xuống Nắm giữ mặc dù có những khía cạnh tích cực của việc mua lại CORZ.
Trong các tin tức gần đây khác, CoreWeave đã công bố việc mua lại Core Scientific trong một giao dịch trị giá khoảng 9 tỷ USD. Thương vụ toàn bộ bằng cổ phiếu này dự kiến sẽ mang lại khoản tiết kiệm chi phí đáng kể, với việc loại bỏ 10 tỷ USD chi phí thuê trong 12 năm và dự kiến tiết kiệm hàng năm 500 triệu USD vào cuối năm 2027. Việc mua lại sẽ mở rộng dấu chân trung tâm dữ liệu của CoreWeave, cho phép kiểm soát khoảng 1,3 gigawatt điện năng tổng. Các nhà phân tích đã phản ứng với thương vụ mua lại bằng các xếp hạng khác nhau: Mizuho đã hạ xếp hạng CoreWeave từ Vượt trội xuống Trung lập, nâng mục tiêu giá lên 150 USD, viện dẫn hồ sơ rủi ro/phần thưởng cân bằng mặc dù có lợi ích tiềm năng của thương vụ. Stifel cũng hạ xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Nắm giữ, đồng thời tăng mục tiêu giá lên 115 USD, thừa nhận khả năng tạo giá trị nhưng bày tỏ lo ngại về thách thức hội nhập ngắn hạn. Macquarie duy trì xếp hạng Trung lập với mục tiêu giá 65 USD, nhấn mạnh dự kiến tiết kiệm ròng hàng năm và khả năng tăng thu nhập từ thương vụ. Ngoài ra, CoreWeave đã trở thành nhà cung cấp đám mây đầu tiên cung cấp các phiên bản NVIDIA RTX PRO 6000, tự hào về hiệu suất AI và đồ họa nhanh hơn. Công ty tiếp tục mở rộng các dịch vụ cơ sở hạ tầng NVIDIA, củng cố vị thế của mình trong lĩnh vực công nghệ AI và đồ họa.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.