Vào thứ Ba, nhà phân tích Jason Bazinet của Citi đã tăng mục tiêu giá cổ phiếu cho Spotify Technology S.A. (NYSE: SPOT), nền tảng phát trực tuyến âm thanh phổ biến, lên 500 đô la từ 370 đô la trước đó trong khi vẫn duy trì lập trường Trung lập đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh này phản ánh một bản cập nhật toàn diện về cách tiếp cận định giá của công ty đối với Spotify.
Việc sửa đổi mục tiêu giá diễn ra khi Citi kết hợp một số thay đổi vào mô hình định giá của mình. Bazinet đã trình bày chi tiết các sửa đổi, bao gồm kéo dài năm định giá từ 2025 đến 2026, thêm tiền mặt ròng và các khoản đầu tư của Spotify vào định giá, đồng thời định giá dựa trên Dòng tiền tự do (FCF) được chuẩn hóa của Spotify. Tính toán FCF chuẩn hóa đáng chú ý không bao gồm các lợi ích thuế tạm thời liên quan đến Lỗ hoạt động ròng (NOL).
Mặc dù mục tiêu giá tăng đáng kể, triển vọng trung lập của Citi đối với cổ phiếu của Spotify vẫn không thay đổi. Bazinet giải thích rằng mặc dù công ty thừa nhận sức mạnh của chiến lược kinh doanh của Spotify và tiềm năng duy trì hoạt động thành công, nhưng họ tin rằng giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh sự cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng.
Mục tiêu giá cổ phiếu cập nhật là 500 đô la thể hiện sự gia tăng đáng kể so với con số trước đó, cho thấy một cái nhìn lạc quan hơn về triển vọng tài chính của Spotify trong những năm tới. Định giá mới có tính đến vị thế tiền mặt và danh mục đầu tư của công ty, hiện được coi là thành phần không thể thiếu trong giá trị tổng thể của Spotify.
Trong bình luận của mình, Bazinet bày tỏ sự tin tưởng vào định hướng chiến lược và khả năng thực hiện của Spotify. Tuy nhiên, quyết định giữ xếp hạng Trung lập cho thấy rằng, mặc dù có tiềm năng tăng trưởng, Citi khuyên bạn nên thận trọng vì giá cổ phiếu có thể đã tính đến những diễn biến tích cực được dự đoán.
Trong một tin tức gần đây khác, Spotify Technology SA đã báo cáo kết quả quý III cho thấy ước tính của người dùng tăng nhưng doanh thu giảm nhẹ do gió ngược ngoại hối. TD Cowen đã nâng mục tiêu giá của Spotify lên 416 đô la dựa trên hiệu suất này và tiến độ lợi nhuận đầy hứa hẹn của công ty.
Các công ty tài chính khác, bao gồm Canaccord Genuity, Piper Sandler và Benchmark, cũng tăng mục tiêu giá của họ cho Spotify, với kết quả lợi nhuận mạnh mẽ, tăng trưởng đáng kể về tỷ suất lợi nhuận gộp và tăng trưởng đăng ký mạnh mẽ.
Hoạt động kinh doanh đăng ký trả phí của công ty đã chứng minh sự tăng trưởng đáng kể, với doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Cơ sở người dùng của Spotify cũng tăng 14 triệu, đạt 640 triệu, trong khi người đăng ký tăng 6 triệu lên tổng cộng 252 triệu. Trong quý IV, công ty dự đoán sẽ tiếp tục tăng trưởng, dự kiến số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) tăng lên 665 triệu và người đăng ký lên 260 triệu.
Những phát triển gần đây này phản ánh trọng tâm chiến lược của công ty vào lợi nhuận bền vững. Bất chấp triển vọng tích cực này, một số nhà phân tích, bao gồm cả những người từ Piper Sandler và Canaccord Genuity, đã gợi ý rằng giá cổ phiếu hiện tại đánh giá đầy đủ công ty, cho thấy lập trường thận trọng đối với hiệu suất trong tương lai của cổ phiếu.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Hiệu suất tài chính và vị thế thị trường gần đây của Spotify phù hợp với việc điều chỉnh mục tiêu giá lạc quan của Citi. Theo dữ liệu của InvestingPro, tăng trưởng doanh thu của Spotify vẫn mạnh mẽ ở mức 18,52% trong mười hai tháng qua, với mức tăng trưởng đáng chú ý 18,8% trong quý gần đây nhất. Việc mở rộng hàng đầu mạnh mẽ này hỗ trợ triển vọng tăng giá về chiến lược kinh doanh của công ty.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng thu nhập ròng của Spotify dự kiến sẽ tăng trong năm nay và 10 nhà phân tích đã điều chỉnh thu nhập của họ tăng lên trong giai đoạn sắp tới. Các chỉ số này cho thấy một quỹ đạo thu nhập tích cực, điều này có thể biện minh cho mức định giá cao hơn được ngụ ý bởi mục tiêu giá mới của Citi.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng Spotify đang giao dịch ở tỷ lệ P/E cao là 127,3, phù hợp với lập trường trung lập của Citi bất chấp mục tiêu giá tăng. Hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu được thể hiện rõ qua lợi nhuận giá 164,93% trong năm qua và giao dịch hiện tại gần mức cao nhất trong 52 tuần.
Đối với những người đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 21 mẹo bổ sung cho Spotify, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.