Citi nhận định tác động của việc hạ bậc tài sản Mỹ đối với nhu cầu nước ngoài là hạn chế

Investing.com — Vào hôm thứ Hai, chiến lược gia lãi suất của Citi đã đưa ra những nhận định về việc hạ bậc tài sản Mỹ gần đây và tác động tiềm tàng của nó đối với nhu cầu từ nước ngoài. Vị chiến lược gia này cho biết mặc dù có khả năng lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm có thể đạt mức cao mới, việc hạ bậc không nên ảnh hưởng đáng kể đến nhu cầu nước ngoài đối với trái phiếu kho bạc Mỹ. Điều này được phản ánh qua iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), hiện đang giao dịch ở mức $85,70, gần mức thấp nhất trong 52 tuần là $84,89, với hệ số beta thấp đáng chú ý là 0,49, cho thấy biến động giảm so với thị trường rộng lớn hơn. Phân tích InvestingPro tiết lộ một số chỉ số và thông tin bổ sung về động lực thị trường trái phiếu kho bạc có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn. Người đăng ký có quyền truy cập vào phân tích thị trường toàn diện và cập nhật theo thời gian thực. Quan điểm này xuất hiện bất chấp những lo ngại rằng việc hạ bậc có thể làm dấy lên nỗi lo về đầu tư nước ngoài vào tài sản Mỹ, điều đã góp phần vào đợt bán tháo vào đầu tháng 4 sau các thông báo về thuế quan.

Vị chiến lược gia lưu ý rằng các nhà đầu tư nước ngoài đã mua khoảng 138 tỷ đô la trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn trong tháng 3, theo dữ liệu Vốn Quốc tế Kho bạc (TIC) mới nhất được công bố vào thứ Sáu. Nhu cầu mạnh mẽ này đã diễn ra trước đợt bán tháo trong chênh lệch hoán đổi vào tháng 4, được cho là do các quỹ đầu cơ ở Quần đảo Cayman và Vương quốc Anh nắm giữ vị thế mua. Mặc dù thị trường biến động, TLT vẫn duy trì vị thế tài chính mạnh với tỷ lệ hiện tại là 2,77 và đã liên tục duy trì chi trả cổ tức trong 24 năm liên tiếp, hiện đang cung cấp lợi suất 4,56%.

Phân tích của Citi cho thấy nhu cầu nước ngoài đối với trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ổn định sau một đợt hạ bậc tương tự của Fitch vào năm 2023. Vị chiến lược gia cũng chỉ ra rằng bối cảnh tài khóa ở Mỹ đang trở nên khó khăn hơn, điều này có thể hạn chế nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ trong ngắn hạn đến trung hạn.

Trong cuối tuần qua, Ủy ban Ngân sách Hạ viện đã tiến hành với dự luật điều hòa ngân sách, mặc dù nó đã gặp phải sự bỏ phiếu trắng từ bốn nghị sĩ, cho thấy có thể có trở ngại trước khi nó có thể thông qua Hạ viện và Thượng viện. Vị chiến lược gia tin rằng việc hạ bậc có thể thúc đẩy các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa kiềm chế mở rộng tài khóa ở một mức độ nào đó.

Cuối cùng, vị chiến lược gia đã đề cập đến sự không chắc chắn xung quanh doanh thu thuế quan, dự đoán nó sẽ thấp hơn đáng kể so với dự kiến ban đầu sau các cuộc đàm phán. Ngay cả với việc cắt giảm chi tiêu, thâm hụt dự kiến sẽ tăng vào năm tới vì doanh thu thuế quan không có khả năng bù đắp chi phí gia hạn Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm (TCJA). Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thông tin sâu sắc hơn về xu hướng thị trường trái phiếu kho bạc và tác động đến danh mục đầu tư của họ, InvestingPro cung cấp các công cụ phân tích toàn diện và khuyến nghị chuyên gia để điều hướng hiệu quả những thách thức tài chính này.

Trong các tin tức gần đây khác, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang xem xét lại cách tiếp cận chính sách tiền tệ của mình giữa các cú sốc cung tiềm ẩn, theo Chủ tịch Fed ông Jerome Powell. Chiến lược hiện tại của Fed, được áp dụng vào năm 2020, đang được xem xét lại do những kinh nghiệm lạm phát gần đây và khả năng tăng giá thường xuyên hơn. Trong khi đó, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang bà Adriana Kugler đã nhấn mạnh những thách thức trong việc đánh giá sức mạnh kinh tế do những thay đổi nhanh chóng trong chính sách thương mại, đặc biệt là với việc Hoa Kỳ và Trung Quốc đồng ý tạm dừng một số thuế quan. Bà Kugler lưu ý rằng những điều không chắc chắn này khiến việc dự đoán tăng trưởng và lạm phát trong tương lai trở nên khó khăn, ảnh hưởng đến quyết định lãi suất của Fed.

Ngoài ra, việc Trung Quốc nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ đang được xem xét kỹ lưỡng sau những biến động đáng kể trên thị trường trái phiếu. Các nhà phân tích suy đoán rằng việc Trung Quốc có khả năng bán ra nợ Mỹ có thể là phản ứng đối với thuế quan cao của Mỹ, mặc dù thiếu bằng chứng cụ thể. Trong lĩnh vực tài chính, các nhà phân tích của JPMorgan đã bày tỏ triển vọng thận trọng cho nửa đầu năm 2025, cho rằng cổ phiếu quốc tế có thể vượt trội hơn thị trường Mỹ do những bất ổn thương mại và rủi ro suy thoái. Họ lưu ý sự khác biệt giữa dữ liệu cứng có khả năng phục hồi và dữ liệu mềm đang suy yếu, với những tác động tiềm tàng đối với thị trường cổ phiếu. Những diễn biến này phản ánh những thách thức kinh tế toàn cầu đang diễn ra và các chiến lược đang phát triển của các ngân hàng trung ương và tổ chức tài chính.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.