Fed làm hạ nhiệt kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhà đầu tư chuyển hướng thận trọng
Hôm thứ Tư, Citi đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu của Biogen (NASDAQ: BIIB), chỉ định xếp hạng Trung lập và đặt mục tiêu giá là 190 đô la. Phạm vi bảo hiểm mới phản ánh lập trường thận trọng về triển vọng tài chính của công ty công nghệ sinh học do áp lực đối với nhượng quyền thương mại kế thừa của nó.
Các sản phẩm cốt lõi của Biogen, bao gồm phương pháp điều trị bệnh đa xơ cứng (MS), teo cơ cột sống (SMA) và tiền bản quyền từ các liệu pháp chống CD20, đã trải qua tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) giảm lần lượt là -12%, -3% và -2%. Công ty đã nhằm mục đích chống lại những sự suy giảm này bằng cách tập trung vào phát triển các phương pháp điều trị cho các bệnh có nhu cầu y tế đáng kể chưa được đáp ứng, chẳng hạn như Alzheimer, ALS, lupus, đột quỵ và bệnh Parkinson.
Trong khi Biogen đã đạt được một số thành công với sự ra mắt gần đây của thuốc trị Alzheimer Leqembi và các sản phẩm khác có được thông qua sáp nhập và phát triển kinh doanh, chẳng hạn như Skyclarys cho chứng mất điều hòa của Friedreich và Zurzuvae cho trầm cảm sau sinh, nguy cơ lâm sàng tổng thể trong đường ống của Biogen vẫn cao hơn so với các công ty cùng ngành trong không gian Big Biotech.
Bất chấp những thách thức, Citi thừa nhận tiềm năng ổn định doanh thu từ nhượng quyền thương mại kế thừa và tăng trưởng từ việc ra mắt sản phẩm mới. Tuy nhiên, các dự báo cho giai đoạn 2024-2026 cho thấy doanh thu trung bình giảm 2% và EPS phi GAAP tăng 2%, tụt hậu so với các công ty cùng ngành dự kiến sẽ có doanh thu ổn định và EPS phi GAAP tăng 4%.
Nhìn về phía trước, Citi dự đoán rằng Biogen có thể trở lại hồ sơ tăng trưởng thuận lợi hơn sau năm 2027. Dữ liệu sắp tới từ các thử nghiệm lâm sàng về BIIB080 cho bệnh Alzheimer, BIIB091 cho MS và BIIB122 cho Parkinson có thể cung cấp giá trị lựa chọn đáng kể, mặc dù những cơ hội này cũng có mức độ rủi ro cao hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.