CFRA hạ xếp hạng cổ phiếu Norsk Hydro, giảm mạnh giá mục tiêu

Investing.com — Vào hôm thứ Hai, chuyên gia phân tích Jeff Wong của CFRA đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Norsk Hydro ASA (NHY:NO) (OTC: NHYDY) từ Nắm giữ xuống Bán, đồng thời giảm mạnh giá mục tiêu xuống còn 50,00 NOK từ mức 73,00 NOK trước đó. Ông Wong đã viện dẫn việc điều chỉnh giảm trong dự báo tài chính của công ty và điều kiện thị trường đầy thách thức là lý do cho việc hạ xếp hạng này. Theo dữ liệu từ InvestingPro, ba nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận của họ cho giai đoạn sắp tới, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về công ty khai thác kim loại và khoáng sản có vốn hóa thị trường 10,59 tỷ đô la này.

Trong báo cáo của mình, ông Wong đã điều chỉnh giá mục tiêu 12 tháng cho Norsk Hydro dựa trên hệ số EV/EBITDA năm 2025 là 5,0x, phù hợp với mức trung bình năm năm của công ty. Ông cũng đã điều chỉnh giảm ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) xuống còn 4,10 NOK từ 6,26 NOK cho năm 2025 và xuống 4,61 NOK từ 6,61 NOK cho năm 2026. Việc đánh giá lại của nhà phân tích này diễn ra sau khi chính công ty điều chỉnh mục tiêu EBITDA của phân khúc Extrusions, hiện dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 3,5 tỷ NOK đến 4,0 tỷ NOK, giảm so với mức dự kiến trước đó từ 4,5 tỷ NOK đến 5,5 tỷ NOK. Mặc dù có những thách thức này, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty vẫn duy trì nền tảng cơ bản vững chắc với mức tăng trưởng doanh thu 10,67% trong 12 tháng qua và tỷ suất cổ tức ổn định ở mức 2,69%.

Ông Wong đã chỉ ra sự suy yếu kéo dài trong nhu cầu ở các hoạt động hạ nguồn là yếu tố chính dẫn đến việc giảm các mục tiêu tài chính. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng mối quan ngại cấp bách hơn đối với triển vọng của Norsk Hydro là điều kiện thị trường đang xấu đi trong các hoạt động thượng nguồn của công ty. Công suất toàn cầu tăng lên và khả năng cung cấp bauxite được cải thiện đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong giá alumina, hiện đang ở dưới mức 400 USD mỗi tấn.

Nhà phân tích cũng đề cập đến hiệu suất ấn tượng của phân khúc Bauxite & Nhôm trong năm 2024, khi EBITDA tăng gần gấp sáu lần do giá PAX tăng từ dưới 400 USD mỗi tấn lên mức đỉnh 805 USD mỗi tấn vào tháng 12 năm 2024. Không có sự hỗ trợ từ giá alumina cao, ông Wong dự đoán những trở ngại đáng kể về lợi nhuận đối với Norsk Hydro trong năm 2025. Ngoài ra, ông cũng lưu ý rằng rủi ro thuế quan làm tăng thêm triển vọng không chắc chắn cho công ty.

Trong các tin tức gần đây khác, Goldman Sachs đã hạ xếp hạng Norsk Hydro SA từ ’Mua’ xuống ’Trung lập’, với nhà phân tích Matt Greene điều chỉnh giá mục tiêu từ 78,00 NOK xuống 66,00 NOK. Thay đổi này dựa trên dự báo giá alumina đã được điều chỉnh, dự kiến nguồn cung từ Trung Quốc sẽ tăng và các hạn chế về bauxite vận chuyển bằng đường biển sẽ được nới lỏng. Norsk Hydro đã phòng ngừa khoảng 20% lượng nhôm của mình ở mức 2400 đô la mỗi tấn cho năm 2025, nhưng chi phí nguyên liệu đầu vào cho các khoản phòng ngừa này cao hơn giá giao ngay hiện tại, cho thấy khả năng giảm đối với ước tính lợi nhuận trong tương lai. Ngoài ra, những bất ổn kinh tế vĩ mô trong lĩnh vực ô tô hạ nguồn có thể làm chậm quá trình phục hồi ở các thị trường chính, ảnh hưởng đến kế hoạch đầu tư trong bộ phận đó. Ông Greene cũng đề cập đến tầm quan trọng chiến lược của hoạt động nhôm thứ cấp của Norsk Hydro trong bối cảnh kiểm soát xuất khẩu và căng thẳng thương mại đang diễn ra. Tuy nhiên, sự phục hồi dự kiến về biên lợi nhuận và khối lượng trong phân khúc hạ nguồn có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến. Rủi ro ngắn hạn đối với giá phụ thu kim loại châu Âu đã xuất hiện do dòng chảy được chuyển hướng từ Canada để đối phó với thuế quan, có khả năng ảnh hưởng đến giá cả. Tình hình có thể cải thiện nếu được miễn trừ thuế quan.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.