Giá USD lùi bước
Vào thứ Năm, BofA Securities đã khôi phục phạm vi bảo hiểm đối với cổ phiếu James Hardie Industries (NYSE: JHX), chỉ định xếp hạng Mua và đặt mục tiêu giá là 27,00 đô la. Động thái này diễn ra sau thông báo gần đây của James Hardie vào ngày 24 tháng 3 về ý định mua Công ty AZEK với giá 8,75 tỷ USD. Theo dữ liệu của InvestingPro , AZEK hiện có vốn hóa thị trường là 7,17 tỷ USD và đã cho thấy động lực đáng kể với lợi nhuận 17% trong tuần trước. Cổ phiếu hiện đang giao dịch trên ước tính Giá trị hợp lý, dựa trên phân tích toàn diện có sẵn trong Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp. Các điều khoản giao dịch nêu rõ rằng các cổ đông AZEK sẽ nhận được 26,45 đô la tiền mặt cho mỗi cổ phiếu AZEK, cộng với 1,0340 cổ phiếu James Hardie được niêm yết trên NYSE cho mỗi cổ phiếu mà họ nắm giữ.
AZEK, được công nhận với việc sản xuất sàn composite và polyvinyl clorua (PVC), lan can và các sản phẩm xây dựng liên quan, đã báo cáo doanh thu là 1,4 tỷ đô la và EBITDA đã điều chỉnh là 379 triệu đô la cho năm tài chính 2024. Dữ liệu gần đây của InvestingPro cho thấy công ty duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với tỷ lệ thanh toán hiện tại là 2,56 và hoạt động với mức nợ vừa phải, thể hiện hiệu quả hoạt động vững chắc. Muốn có thông tin chi tiết sâu hơn? InvestingPro cung cấp thêm 12 lời khuyên chính về tình hình tài chính của AZEK. Việc kết thúc thương vụ mua lại dự kiến vào nửa cuối năm 2025, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và cổ đông AZEK, cùng với các điều kiện kết thúc tiêu chuẩn.
BofA Securities nêu bật một số lợi ích lâu dài tiềm năng từ việc mua lại. Thứ nhất, thỏa thuận này sẽ cung cấp cho James Hardie khả năng mở rộng thị trường địa chỉ (TAM), vì AZEK mang lại thêm 9 tỷ đô la TAM cho sàn và các sản phẩm liên quan, bổ sung cho TAM trị giá 14 tỷ đô la của James Hardie trong vách ngăn và các sản phẩm ngoại thất khác. Thứ hai, việc mua lại dự kiến sẽ tăng cường khả năng tiếp xúc của James Hardie với thị trường sửa chữa và tu sửa (R&R) của Mỹ, được coi là tương đối ổn định do nguồn cung nhà ở Mỹ già cỗi. Thực thể kết hợp được đề xuất sẽ chuyển sang 70/30 R & R / tiếp xúc xây dựng mới, một cải tiến so với sự phân chia 65/35 hiện tại.
Triển vọng tăng trưởng cũng đầy hứa hẹn, vì AZEK đã chứng kiến doanh số bán nhà ở của mình tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 15% trong bảy năm qua. Dữ liệu của InvestingPro xác nhận quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ này, cho thấy tốc độ CAGR doanh thu trong 5 năm là 13% và tỷ suất lợi nhuận gộp lành mạnh là 37,3%. Hiệu quả tài chính mạnh mẽ của công ty được phản ánh trong Điểm Piotroski ấn tượng là 8, cho thấy hiệu quả hoạt động mạnh mẽ. Khám phá phân tích toàn diện và nhiều số liệu hơn trong Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp độc quyền, có sẵn cho hơn 1.400 cổ phiếu Hoa Kỳ. Ngoài ra, việc mua lại được dự đoán sẽ mang lại sức mạnh tổng hợp thương mại, với mục tiêu của ban quản lý là 225 triệu đô la vào năm tài chính 2030 được BofA Securities coi là thực tế. Kỳ vọng này được hỗ trợ bởi nghiên cứu của bên thứ ba chỉ ra rằng khoảng 55% nhà thầu vách ngăn cũng tham gia vào các dự án sàn.
Cuối cùng, sức mạnh tổng hợp chi phí là một lĩnh vực khác mà lợi ích được dự đoán, với James Hardie đặt mục tiêu tiết kiệm 125 triệu đô la vào năm tài chính 2028. Những khoản tiết kiệm này dự kiến sẽ phát sinh từ hiệu quả trong quy trình sản xuất và mua sắm, cũng như giảm chi phí thương mại và hành chính.
Trong một tin tức gần đây khác, Tập đoàn AZEK sẽ được James Hardie Industries mua lại với giá 8,75 tỷ USD, một giao dịch bao gồm khoản nợ ròng của AZEK là 386 triệu USD. Việc mua lại này dự kiến sẽ nâng quy mô doanh thu của James Hardie lên khoảng 5,4 tỷ đô la và cải thiện tỷ suất lợi nhuận EBITDA hình thức lên 27%, theo Moody's. Kết quả của thông báo mua lại, Moody's đã xem xét xếp hạng của AZEK để nâng cấp tiềm năng, phản ánh các cân nhắc về quản trị và hồ sơ tín dụng mạnh mẽ hơn của James Hardie. Trong khi đó, Wolfe Research đã hạ xếp hạng cổ phiếu của AZEK từ 'Outperform' xuống 'Peer Perform', trích dẫn chi tiết định giá của thương vụ mua lại. Fitch Ratings đã đặt AZEK vào danh sách theo dõi xếp hạng tích cực, dự đoán những lợi ích từ việc sáp nhập như cải thiện quy mô và cung cấp sản phẩm, mặc dù ghi nhận mức tăng dự kiến đòn bẩy EBITDA lên 3,7 lần. Fitch cũng điều chỉnh triển vọng của James Hardie thành tiêu cực do lo ngại về đòn bẩy tăng lên sau khi mua lại. Cuối cùng, S&P Global Ratings đã đưa AZEK vào CreditWatch với những ý nghĩa tích cực, cho thấy những cải thiện tiềm năng về chất lượng tín dụng sau khi mua lại. Những phát triển này rất quan trọng vì chúng định hình triển vọng tài chính và hoạt động của cả AZEK và James Hardie.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.