Giá vàng hôm nay 31-8: Liên tục lập đỉnh, vẫn được đồng loạt dự báo tăng
Hôm thứ Năm, nhà phân tích Amish Shah của BofA Securities đã nâng cổ phiếu ABB Ấn Độ (ABB:IN) từ Underperform lên Trung lập, đồng thời giảm mục tiêu giá xuống 5.570 INR từ 6.650 INR. Sự điều chỉnh này phản ánh việc hiệu chỉnh lại kỳ vọng tăng trưởng và bội số định giá dựa trên chi tiêu vốn dự kiến của chính phủ và xu hướng đầu tư cụ thể của ngành.
Shah dự đoán chi tiêu vốn của chính phủ sẽ giảm tốc, chiếm 58% tổng số, từ tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 27% trong năm tài chính 2021-2024 lên 10% trong năm tài chính 2025-2027. Sự ôn hòa dự kiến này có khả năng dẫn đến tỷ suất lợi nhuận của ABB Ấn Độ giảm 300 điểm cơ bản, trái ngược hoàn toàn với mức tăng 1.052 điểm cơ bản trong chu kỳ tăng 2021-2024. Do đó, CAGR thu nhập của công ty dự kiến sẽ giảm xuống 13,7% trong giai đoạn 2024-2026, so với tốc độ CAGR 64% được ghi nhận trước đó.
Bất chấp sự chậm lại dự kiến trong chi tiêu của chính phủ, Shah dự báo môi trường chi tiêu giữa chu kỳ được hỗ trợ bởi sự gia tăng đầu tư từ các cam kết khu vực công (PSU) và khu vực tư nhân, hiện chiếm 42% tổng chi phí đầu tư. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư chuyển đổi năng lượng cho PSU và chi phí vốn của khu vực tư nhân trong các lĩnh vực như bất động sản, dự án công nghiệp và các lĩnh vực mới nổi bao gồm trung tâm dữ liệu, chất bán dẫn, Dịch vụ sản xuất điện tử (EMS), hydro xanh, nhiên liệu sinh học và trạm sạc xe điện.
Sau khi cổ phiếu ABB Ấn Độ điều chỉnh, định giá của nó đã phù hợp với mức trung bình giữa chu kỳ. Ngoài ra, kể từ tháng 8 năm 2024, ước tính thu nhập đồng thuận cho các năm 2024-2026 đã giảm 3-6%, thu hẹp khoảng cách với dự báo của BofA Securities. Để đối phó với những điều chỉnh thị trường này và việc thu hẹp khoảng cách dự báo thu nhập, Shah đã cập nhật bội số của cổ phiếu để phản ánh định giá giữa chu kỳ ở mức gấp 50 lần thu nhập và điều chỉnh mục tiêu giá cho phù hợp.
Mục tiêu giá sửa đổi là 5.570 INR, giảm so với 6.650 INR trước đó, hiện được thiết lập cùng với việc cổ phiếu nâng cấp lên Trung lập. Sự thay đổi trong xếp hạng và mục tiêu giá của BofA Securities cho thấy sự thay đổi trong triển vọng của họ về hiệu quả tài chính và vị thế thị trường của ABB Ấn Độ trong những năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.