Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Ba, BofA Securities đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Grand City Properties SA (GYC: GR), hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty bất động sản từ Trung lập xuống Underperform. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống 11,50 euro từ 14,00 euro trước đó.
Việc BofA Securities hạ xếp hạng đi kèm với mục tiêu giá mới cho thấy tiềm năng tăng trưởng hạn chế đối với cổ phiếu của Grand City Properties. Các nhà phân tích tại BofA Securities tin rằng giá cổ phiếu hiện tại không tính đến mức độ tiếp xúc của công ty với thị trường Anh và rủi ro giảm cổ tức tiềm năng. Mục tiêu sửa đổi thể hiện mức giảm 18% so với mục tiêu giá trước đây.
Sự thay đổi trong mục tiêu giá được cho là do tỷ lệ giới hạn rút lui tăng 10 điểm cơ bản và áp dụng tỷ lệ không rủi ro 4% trong tính toán chi phí vốn cho danh mục đầu tư của công ty ở Vương quốc Anh, chiếm 20% tổng danh mục đầu tư. Những điều chỉnh này phản ánh quan điểm thận trọng hơn về hiệu quả tài chính trong tương lai của công ty.
Ngoài ra, BofA Securities dự đoán cổ tức của Grand City Properties sẽ giảm đáng kể. Các nhà phân tích dự kiến sẽ cắt giảm 33% cổ tức vào năm 2025, sẽ được trả vào năm 2026. Động thái này nhằm loại bỏ tác động pha loãng của tùy chọn cổ tức scrip.
Hiện tại, Grand City Properties đang phân phối cổ tức vượt quá 200% số tiền điều chỉnh từ các hoạt động (AFFO) sau các biện pháp hiện đại hóa, một mức tăng đáng kể so với tỷ lệ chi trả khoảng 135% được duy trì trong thập kỷ qua. Sau khi cắt giảm dự kiến, tỷ lệ thanh toán dự kiến sẽ trở lại khoảng 130%.
Đánh giá của BofA Securities phản ánh những lo ngại về tính bền vững tài chính của Grand City Properties và khả năng duy trì các khoản chi trả cổ tức mà không làm loãng thêm giá trị cổ đông. Phân tích của công ty chỉ ra rằng chính sách cổ tức hiện tại của công ty không bền vững trong dài hạn nếu không có sự điều chỉnh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.