VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Ba, BofA Securities đã điều chỉnh quan điểm về GEA Group AG (G1A:GR) (OTC: GEAGY), hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty từ Mua xuống Kém hiệu quả và giảm giá mục tiêu từ 60,00 EUR xuống 52,00 EUR. Quyết định của các nhà phân tích của công ty này xuất phát từ những lo ngại về chu kỳ chi tiêu vốn yếu hơn trong ngành Thực phẩm & Đồ uống, đặc biệt là tại Hoa Kỳ và Trung Quốc, hai thị trường lớn nhất của GEA.
Các nhà phân tích tại BofA Securities cũng nhấn mạnh những rủi ro đối với việc mở rộng biên lợi nhuận của công ty do tác động tiềm tàng từ thuế quan châu Âu và những thách thức trong việc thực hiện dự án. Họ lưu ý rằng định giá đầy đủ hiện tại của cổ phiếu GEA Group đang ở mức cao nhất trong mười năm so với ngành, mặc dù dự báo đồng thuận dự đoán mức mở rộng biên lợi nhuận 50 điểm cơ bản hàng năm từ 2025 đến 2027.
Việc điều chỉnh triển vọng cổ phiếu của GEA Group cũng dựa trên đánh giá lại các rủi ro hoạt động và triển vọng nhu cầu của công ty. Các nhà phân tích của BofA Securities đã điều chỉnh giảm ước tính EBITDA cho GEA Group xuống 3% cho các năm 2025 và 2026. Hiện họ định giá cổ phiếu ở mức 12 lần giá trị doanh nghiệp so với EBITA (EV/EBITA) dự kiến năm 2026, tương đương mức cộng thêm 10% so với ngành, giảm từ mức 20% trước đây.
Trong báo cáo của mình, các nhà phân tích bày tỏ sự hoài nghi về lý do cho mức cộng thêm trong định giá của GEA Group, với những rủi ro về nhu cầu và hoạt động đã được xác định. Mức giá mục tiêu mới là 52,00 EUR phản ánh cách tiếp cận định giá đã được điều chỉnh và triển vọng của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.