“Bốc hơi” 74 điểm trong 2 phiên: VN-Index đang điều chỉnh hay đảo chiều?
Vào thứ Sáu, nhà phân tích Tim Long của Barclays đã cập nhật triển vọng về Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), tăng mục tiêu giá lên 123,00 USD từ mức 116,00 USD trước đó. Mặc dù có sự thay đổi này, công ty quyết định duy trì xếp hạng Equalweight đối với cổ phiếu của công ty. Với vốn hóa thị trường hiện tại là 77,66 tỷ USD và giao dịch ở tỷ lệ P/E là 17,37, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá hợp lý, mặc dù các chỉ báo kỹ thuật chỉ ra điều kiện mua quá mức.
Ông Long lưu ý rằng Dell tiếp tục thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong thị trường máy chủ AI. Tuy nhiên, việc chuyển đổi đơn đặt hàng thành doanh thu không đồng nhất. Nhà phân tích này cho rằng nguyên nhân là do sự chuyển đổi sang Blackwell (BW) và sự chậm trễ trong triển khai quy mô giá đỡ. Theo ông Long, công ty vẫn chưa thấy sự gia tăng đáng kể về biên lợi nhuận gộp hoặc sự gia tăng về lưu trữ hoặc dịch vụ đi kèm với hoạt động kinh doanh AI. Dữ liệu từ InvestingPro xác nhận thách thức này, cho thấy biên lợi nhuận gộp hiện tại là 22,4%, điều này vẫn là mối quan tâm đối với các nhà đầu tư tìm kiếm hiểu biết sâu hơn về sức khỏe tài chính của Dell.
Nhà phân tích của Barclays bày tỏ lo ngại về tác động tiềm tàng của hệ thống quy mô giá đỡ Blackwell đối với tỷ lệ biên lợi nhuận gộp (GM) của Dell. Ông cho rằng những hệ thống này có thể gây thêm áp lực lên khả năng sinh lời của công ty.
Nhìn về phía trước, ông Long dự đoán rằng thị trường máy chủ AI sẽ trở nên cạnh tranh hơn. Ông chỉ ra khả năng một số khách hàng lớn hơn của Dell có thể chuyển sang các giải pháp của Nhà sản xuất thiết kế gốc (ODM) hoặc Dịch vụ sản xuất điện tử (EMS) theo thời gian. Sự chuyển dịch tiềm năng này đặt ra rủi ro cạnh tranh cho Dell.
Ngoài động lực thị trường máy chủ AI, ông Long nhấn mạnh rằng các máy chủ truyền thống và lưu trữ dự kiến sẽ yếu hơn trong quý tới. Ông cũng đề cập đến thị trường PC yếu, điều này làm tăng thêm sự không chắc chắn cho hiệu suất tài chính của Dell trong nửa cuối năm tài chính.
Trong các tin tức gần đây khác, Dell Technologies đã báo cáo thu nhập quý một năm 2025, tiết lộ hiệu suất tài chính mạnh mẽ nhờ vào hoạt động kinh doanh máy chủ AI. Mặc dù thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Dell là 1,55 USD, thấp hơn so với dự báo 1,69 USD, công ty đã vượt quá kỳ vọng về doanh thu với 23,38 tỷ USD so với dự báo 23,14 tỷ USD. Sự tăng trưởng này phần lớn là do sự gia tăng đáng kể trong đơn đặt hàng và vận chuyển máy chủ AI. Dell cũng nâng hướng dẫn EPS cả năm lên 9,40 USD, phản ánh mức tăng 15%, và dự kiến doanh thu cả năm từ 101 tỷ USD đến 105 tỷ USD.
Ngoài ra, Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá cho Dell lên 135 USD trong khi duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng, trích dẫn sức mạnh trong doanh số máy chủ AI như một yếu tố cân bằng cho những lo ngại nhỏ trong lĩnh vực doanh nghiệp. Công ty dự đoán rằng nhu cầu về máy chủ AI có thể vượt quá hướng dẫn, góp phần vào việc điều chỉnh tăng tiềm năng trong EPS. Cuộc gọi thu nhập gần đây của công ty đã nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của Dell trong thị trường AI, với hơn 12 tỷ USD đơn đặt hàng máy chủ AI trong quý, thể hiện nhu cầu thị trường mạnh mẽ.
Các quan hệ đối tác chiến lược của Dell với các công ty như NVIDIA và Google đang tiếp tục hỗ trợ sự tăng trưởng của công ty trong lĩnh vực AI. Công ty cũng đã trả lại 2,4 tỷ USD cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức, nhấn mạnh cam kết của mình đối với lợi nhuận của cổ đông. Những phát triển này nhấn mạnh sự tập trung của Dell vào việc tận dụng khả năng AI để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai và nâng cao vị thế thị trường của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.