Kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm mạnh trước bài phát biểu của Chủ tịch Powell tại hội nghị Jackson Hole
Vào hôm thứ Năm, ông David Anderson, nhà phân tích của Barclays, đã điều chỉnh quan điểm của công ty về Aspen Aerogels (NYSE:ASPN), chuyển từ xếp hạng "Tăng Tỷ Trọng" sang "Cân Bằng". Kèm theo việc hạ bậc này, mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty cũng bị giảm xuống, hiện được đặt ở mức 7,00 USD, giảm đáng kể so với mục tiêu trước đó là 13,00 USD. Sự điều chỉnh này diễn ra khi công ty đối mặt với hàng loạt thách thức dẫn đến triển vọng thận trọng hơn về hiệu suất tài chính. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu đã giảm mạnh 78% trong năm qua, với các mục tiêu của nhà phân tích hiện dao động từ 8 đến 32 USD. Phân tích Giá Trị Hợp Lý của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp.
Bình luận của ông Anderson làm sáng tỏ lý do đằng sau việc hạ bậc, trích dẫn việc giảm tín dụng thuế xe điện và quyết định của General Motors về việc làm chậm sản xuất xe điện (EV) trong nước là những yếu tố chính. Những diễn biến này đã khiến Barclays phải đánh giá lại kỳ vọng đối với Aspen Aerogels, cắt giảm EBITDA ước tính cho năm 2026 xuống 20%. Mặc dù ban đầu lạc quan về các sản phẩm rào cản nhiệt độc đáo của Aspen dành cho pin xe điện, sự thay đổi của thị trường đã buộc công ty phải chuyển hướng chiến lược. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty duy trì tỷ lệ hiện tại lành mạnh ở mức 4,22 và hoạt động với mức nợ vừa phải, mặc dù báo cáo EBITDA âm 210,6 triệu USD trong 12 tháng qua.
Nhà phân tích lưu ý rằng Aspen Aerogels, vốn không có đối thủ cạnh tranh đáng kể trong thị trường ngách của mình, đã không thay đổi dòng sản phẩm. Tuy nhiên, điều kiện thị trường rộng lớn hơn, bao gồm tác động thuế quan đối với chuỗi cung ứng và khoản vay của Bộ Năng lượng bị rút lại cho việc mở rộng công suất, đã đòi hỏi sự thay đổi trong chiến lược sản xuất và cắt giảm chi phí. Những điều chỉnh cần thiết này diễn ra khi công ty đang đối mặt với ba thách thức: sự chậm lại của thị trường xe điện Mỹ, thuế quan, và nguồn vốn mở rộng không đáp ứng được.
Giải thích thêm về ảnh hưởng của thị trường đối với khách hàng chính của Aspen, ông Dan Levy, nhà phân tích Ô tô của Barclays, dự đoán rằng General Motors sẽ sản xuất khoảng 160.000 xe vào năm 2025, với sự giảm sút hơn nữa xuống dưới 120.000 xe vào năm 2026. Đây là sự tương phản rõ rệt so với kỳ vọng ban đầu là 235.000 đơn vị cho năm 2025. Kết quả là, dự báo doanh thu của Aspen Aerogels cho năm 2025 đã bị giảm 20%, với việc giảm 50% EBITDA điều chỉnh trong cùng năm và giảm 20% cho năm 2026.
Các dự báo được hiệu chỉnh lại và việc hạ bậc phản ánh những khó khăn tài chính mà Aspen Aerogels dự kiến sẽ phải đối mặt trong những năm tới. Việc điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu và xếp hạng của công ty bởi Barclays nhấn mạnh tác động của các lực lượng thị trường bên ngoài và những thay đổi quy định đối với các doanh nghiệp gắn bó sâu sắc với ngành công nghiệp ô tô, đặc biệt là trong phân khúc xe điện đang phát triển. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty đạt được mức tăng trưởng doanh thu 51,9% trong 12 tháng qua, bất chấp điều kiện đầy thách thức. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính, các chỉ số định giá và triển vọng tăng trưởng của Aspen Aerogels, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, chỉ có sẵn cho người đăng ký InvestingPro, cùng với 11 ProTips bổ sung và các chỉ số tài chính mở rộng.
Trong các tin tức gần đây khác, Aspen Aerogels đã báo cáo thu nhập quý 1 năm 2025, không đạt được kỳ vọng về cả thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và doanh thu. Công ty đã công bố EPS là -0,06 USD, thấp hơn một chút so với dự báo -0,05 USD, và doanh thu là 78,7 triệu USD, thấp hơn so với dự kiến 82,74 triệu USD. Điều này thể hiện sự sụt giảm 17% doanh thu so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, Oppenheimer đã hạ xếp hạng cổ phiếu Aspen Aerogels từ Vượt Trội xuống Trung Lập, viện dẫn việc công ty không đạt được ước tính và hướng dẫn của họ không đạt được kỳ vọng.
Việc hạ bậc cũng phản ánh mối lo ngại về quá trình chuyển đổi của Aspen Aerogels vào thị trường xe điện (EV), vốn không diễn ra như dự kiến. Công ty đang thực hiện các nỗ lực tái cơ cấu và khám phá các lựa chọn phục hồi chi phí cho cơ sở Georgia, có thể dao động từ 30-50 triệu USD. Aspen Aerogels cũng đang đàm phán lại các điều khoản với MidCap Financial để điều chỉnh điều khoản tỷ lệ EBITDA tối thiểu. Việc tăng cường sản xuất cho các chương trình xe điện, ban đầu dự kiến vào cuối năm nay, hiện có khả năng bắt đầu vào năm sau, có thể ảnh hưởng đến dòng doanh thu.
Mặc dù những thách thức này, Aspen Aerogels đã đảm bảo các hợp đồng lớn với các gã khổng lồ ô tô như GM, Mercedes Benz, và Volvo Trucks, và đang tập trung vào việc giảm chi phí và mở rộng sang các sản phẩm pin hình lăng trụ. Công ty đã đưa ra triển vọng doanh thu cho quý 2 năm 2025 trong khoảng từ 70 đến 80 triệu USD, với EBITDA điều chỉnh dự kiến sẽ ở mức hòa vốn đến 7 triệu USD. Những diễn biến này cho thấy một cách tiếp cận thận trọng khi công ty điều hướng trong một môi trường cạnh tranh và tìm cách tối ưu hóa cơ cấu chi phí của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.