I/ Dòng tiền vĩ mô
I.1/ Sự lựa chọn của phe tạo lập: Bitcoin và Vàng.
Sau giai đoạn phục hồi mang tính kỹ thuật, chỉ số sức mạnh đồng USDx trở về nguyên trạng trong một xu hướng giảm giá dài hạn. Đây là lý do khiến tiền quay trở lại cổ phiếu và đổ vào kênh Vàng. Thậm chí mảng ngành năng lượng cũng bắt đầu có chuyển biến tích cực khi các thông tin hỗ trợ thị trường từ FED bắt đầu lộ diện.
Nhưng một lần nữa, đà tăng trưởng từ cổ phiếu gặp phải vấn đề về phân kỳ giữa các nhóm ngành. Trong khi đó Bitcoin mang tính tài sản phái sinh và không hợp với đa số nhà đầu tư. Qua đó, thời điểm này kênh Vàng tiếp tục sáng lấp lánh khi có quá nhiều thông tin hỗ trợ giá: đồng USD giảm và rủi ro địa chính trị gia tăng.
I.2/ Quan điểm từ phe tạo lập với đồng USD: Bán ngược trở lại.
Áp lực Bán với đồng USD quay trở lại thị trường trước thềm bảng lương phi nông nghiệp. Rõ ràng nhà đầu tư kỳ vọng một thông tin tiêu cực đến với bảng lương phi nông nghiệp lần này khi áp lực Bán lộ rõ với đồng USDx.
Như những nhận định trước đó, để đồng tiền mạnh này giảm sâu, phe tạo lập buộc phải có động thái nhưng bán và gom mua trở lại với mục đích lôi kéo các vị thế nhỏ lẻ tham gia. Đây là lý do chính khiến cho đồng tiền này phục hồi trong tuần trước.
Xu hướng giảm tiếp diễn được ghi nhận là động lực mạnh để thúc đẩy giá vàng tiếp đà tăng cao trong lúc này.
I.3/ Tương quan giữa các tài sản: Vàng chưa chịu khuất phục.
Tưởng rằng Vàng đã bắt đầu mất đà tăng trưởng giá, nhưng cú nổ “như bom hạt nhân” tại Lebanon đã đẩy Vàng XAUUSD quay trở lại xu hướng tăng trước đó. Thậm chí cú tăng trưởng lần này còn mang tính mạnh mẽ hơn khi hầu hết các tài sản khác đều mất đà tăng hay đảo góc.
Nhưng bản đồ lưu chuyển dòng vốn vĩ mô cũng cho thấy các tài sản như Vàng và Bitcoin cũng bắt đầu chạm phải vùng quá sức. Nói cách khác, dữ liệu định lượng chuẩn bị chạm đến giới hạn khi hầu hết dòng tiền trên thị trường có quan tâm đến Vàng XAUUSD đều đã xuất hiện. Do vậy, cú tăng trưởng này được kỳ vọng sẽ rất mạnh khi thanh khoản Vàng trên thị trường cạn dần. Nhưng rủi ro cũng thật sự lớn khi các vị thế giao dịch đổ ra bán chốt lời 1 lúc.
I.4/ Tương quan giữa các cặp tiền Tỷ giá: Vàng là kênh đầu cơ sáng giá nhất lúc này.
Cao độ từ điểm thể hiện của kênh giá Vàng, điểm vàng, thể hiện rất rõ trong bản đồ lưu chuyển dòng tiền chung.
Cụ thể, trong khi các cặp tiền khác như EURUSD, GBPUSD… hầu hết đều trong vùng dẫn dắt đà tăng, nhưng lại nằm phía dưới đường chéo. Đây là tíh hiệu cảnh báo thị trường đã mất đà tăng. Trong khi đó, XAUUSD đứng ở vị thế cao nhất và là gợi ý mua sáng giá trong thời điểm này.
II/ Khuyến nghị đầu tư: tiếp tục bám theo đà tăng từ XAUUSD.
Tổng kết khuyến nghị:
Quan điểm từ phe tạo lập (Market Markers):
Dấu hiệu Full vị thế Mua lên từ các quỹ đầu cơ đang thể hiện rất rõ. Cụ thể, dữ liệu phân tích hoạt động giữa dòng tiền lớn và tổng vị thế hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh nhỏ lẻ đang giao dịch không chênh lệch đáng kể. Tình trạng này kéo dài dẫn đến giá phản ánh đúng và đủ cung cầu hiện tại. Điều này thể hiện qua việc đường dòng tiền lớn (đường xanh) và đường thị trường chung (đường đỏ) gần như trùng nhau.
Do vậy chỉ nên quan sát với hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh này vì chưa có dấu hiệu tham gia từ phe tạo lập thị trường. Nói cách khác, cơ hội đầu tư chưa xuất hiện với hợp đồng này.
Quan điểm từ đội lái – dòng tiền lớn (Smart Money):
Vận động từ dòng tiền lớn.
Đã bắt đầu xuất hiện lượng vốn tham gia bắt đáy với hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh. Chi tiết hơn, lượng thay đổi dòng tiền do đội tạo sóng giá khẳng định sự quan tâm nhất định trong việc hình thành sóng tăng giá mới. Bên cạnh đó, đà tăng giá cũng đủ để giao dịch lướt sóng trở nên an toàn hơn. Đặc biệt là sự tham gia từ các vị thế nhỏ lẻ cũng bắt đầu sôi động khi thể hiện qua xu hướng giá ở chiều hướng tích cực.
Theo đó, có thể mở các thế lệnh Mua gom mỗi khi giá giảm để có được vị thế tốt nếu xu hướng tăng xuất hiện.
Kỳ vọng đảo chiều:
Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung hợp đồng hàng hóa đang ở giữa con sóng biến động giá tăng.
Áp lực chốt lời khối lượng vị thế Mua do đội lái sở hữu đầu con sóng giá đang rất mạnh mẽ. Điều này thể hiện qua lực nén mạnh. Cụ thể, thay đổi giá nhanh và mạnh khiến lượng hàng đội lái đang có gặp sức nén buộc phải xả bớt. Qua đó cảnh báo về mức độ ổn định của sóng giá do phe này tạo ra.
Thêm vào đó, cảnh báo đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn đang rất cao. Điều này cho thấy không những đội lái mà cả các vị thế nhỏ lẻ đều mong muốn thoát vị thế đang có với hợp đồng hàng hóa.
Qua đó, cảnh báo về xu hướng vận động từ giá trong giai đoạn hiện tại chuẩn bị kết thúc.
Quản trị rủi ro:
Tốc độ biến động từ giá đã được đẩy lên mức cực kỳ cao nếu so với quá khứ biến động của hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh. Nói cách khác, không chỉ có đội lái đang tham gia tạo sóng giá, mà đã được cộng hưởng từ sự tham gia của tổng các vị thế nhỏ lẻ.
Dựa trên dữ liệu độ lệch chuẩn ở mức cao, có thể thấy hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh giao dịch trên thị trường đã đi quá xa so với giá trị trung bình. Đây là thời điểm cuối con sóng giá do đội lái thực hiện.
Sự hưng phấn từ các nhà đầu tư tham gia vào hợp đồng hàng hóa đang rất cao. Điều này thể hiện qua dữ liệu rủi ro lớn. Cảm xúc đang chi phối giá trong ngắn hạn. Do vậy mức độ tin cậy từ các phương pháp phân tích tài chính sẽ giảm đi.
Theo đó, hợp đồng hàng hóa đang trong điều kiện giao dịch phi lý trí. Đây cũng là thời điểm cảnh báo cơn sóng tăng giá do đội tạo lập thiết kế đã đến thời điểm kết thúc. Do vậy, không nên bám theo xu hướng giá khi rủi ro giao dịch ở mức cực đại.
Chu kỳ tài sản:
Đà tăng trưởng giá Vàng XAUUSD là điều không thể phủ nhận. Đây cũng là lý do khiến Vàng đang nằm gọn trong vùng hồi Dẫn dắt và tạo đỉnh giá. Với bất ổn về địa chính trị và đồng USD giảm khá, khả năng Vàng vẫn duy trì nhịp tăng trưởng lần này.
Tuy nhiên, cũng phải cân nhắc đong đếm giữa rủi ro và lợi nhuận khi tham gia đầu tư vào kênh Vàng thời điểm này khi giá đã lên quá cao trước thềm bảng lương phi nông nghiệp tháng 7.2020.
Phân tích kỹ thuật
Hợp đồng giao dịch Vàng tương lai, là tiêu chuẩn định giá cho XAUUSD, đang thể hiện mẫu hình bùng nổ theo đà chuẩn chỉnh.
- Giá làm nền vững chắc với thanh khoản cạn kiệt.
- Cú nhún rũ vị thế yếu được giật ngược lên gap tạo kênh giá cao hơn.
- Cú tăng thanh khoản trong tháng 6.2020 thể hiện sự quan tâm rất lớn từ phía dòng tiền thông minh, nhưng cú rũ giá sau đó, tại tháng 7.2020 mới thật sự là điểm vào lệnh đẹp nhất trong sóng tăng trưởng Vàng lúc này.
- Sóng tăng giá mới chỉ ghi nhận tại nền thứ nhất tại mốc 1800. Nhưng áp lực kéo giá vàng đã lên đến hơn 20% so với cú bùng nổ từ nền tạo rủi ro điều chỉnh mạnh. Do vậy, một pha giảm về khoảng 5% từ vùng đỉnh giá, về mức $1950/ounce sẽ là cơ hội Mua lên hợp lý nhất.
Khuyến nghị: hoặc đợi giá chỉnh về $1950/ounce để Mua lên. Hoặc bám luôn theo đà tăng trưởng này với tư duy lướt sóng và quản lý điểm lệnh chặt chẽ nhằm tối thiểu hóa rủi ro giá điều chỉnh mạnh.