Mô hình kỹ thuật cho thấy các ngôi sao dường như thẳng hàng để thúc đẩy vàng đạt mức cao kỷ lục mới. Câu hỏi duy nhất là khi nào?
Quan điểm
Nếu động lực của thị trường là đúng, mức cao kỷ lục của vàng có thể xảy ra ngay sau thứ Hai - với điều kiện dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ cho tháng 3, vào thứ Sáu, là đủ hỗ trợ.
Điều đó có nghĩa là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp phải cho thấy mức tăng trưởng thấp hơn đáng kể trong tháng trước — ở mức thấp 200.000, hoặc thậm chí dưới 200.000 — so với dự báo 239.000 và so với mức 311.000 của tháng Hai .
Một con số như vậy sẽ gióng lên hồi chuông cảnh báo trong đầu các nhà kinh tế — làm tăng đáng kể khả năng họ đặt cược vào suy thoái kinh tế — và gửi tín hiệu đến Cục Dự trữ Liên bang rằng có thể tăng lãi suất như cách họ đã làm cách đây hai tuần.
Việc Fed dừng hành động tăng lãi suất vào thời điểm này có thể tác động xấu cho đồng đô la, đẩy đồng bạc xanh xuống dưới mức thấp gần đây và có thể kéo lợi suất trái phiếu của Mỹ xuống theo.
Kết hợp tất cả những điều này có thể dẫn đến một trạng thái đầy biến động đối với vàng.
Đây là những điều kiện tiên quyết để vàng đạt mức cao kỷ lục, ít nhất là cho đến thời điểm hiện tại, và yếu tố kích hoạt nói trên sẽ là một báo cáo NFP hỗ trợ vào thứ Sáu.
Tuy nhiên, thời điểm sớm nhất vẫn là thứ Hai vì hợp đồng tương lai vàng COMEX sẽ đóng cửa cho kỳ nghỉ Thứ Sáu Tuần Thánh khi báo cáo NFP được công bố.
Bối cảnh
Đà tăng của vàng không ngừng trong sáu tuần qua, tăng từ mức thấp 1.800 USD/ounce và liên tục vượt qua 2.000 USD. Đặc biệt, hợp đồng tương lai trên COMEX đã ổn định trên 2.000 đô la trong ba phiên liên tiếp cho đến thứ Tư.
Nếu có một khoảnh khắc cho một kỷ lục mới, thì đây có vẻ là thời điểm đó. Văn bản cũng có hiệu lực cho sự chậm lại đáng kể trong tăng trưởng việc làm của Hoa Kỳ.
Việc tuyển dụng của khu vực tư nhân trong tháng 3 ít hơn 44% so với tháng trước, phát ra tín hiệu suy thoái tiềm ẩn ngay cả khi nó cho thấy sự cứu trợ cho những người chống lạm phát tại Cục Dự trữ Liên bang, người cho biết tăng trưởng việc làm và tiền lương phải hạ nhiệt để hạn chế áp lực giá cả tồi tệ nhất trong bốn thập kỷ .
Số lượng tuyển dụng của công ty chỉ tăng 145.000 vào tháng trước so với mức tăng trưởng 261.000 trong tháng 2, bảng lương tư nhân ADP dự báo cho một con số thậm chí thấp hơn dự báo tăng trưởng trung bình 210.000 của các nhà kinh tế tại Hoa Kỳ .
Nela Richardson, nhà kinh tế trưởng tại ADP, cho biết trong một tuyên bố,
“Dữ liệu bảng lương tháng 3 của chúng tôi là một trong những tín hiệu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại. Các nhà tuyển dụng đang rút lui sau một năm tuyển dụng mạnh mẽ và tăng trưởng tiền lương, sau ba tháng ổn định, đang giảm dần.
Dữ liệu tuyển dụng tư nhân được đưa ra ngay sau một báo cáo khác về cơ hội việc làm của Hoa Kỳ cho tháng Hai, cho thấy mức tăng trưởng nhỏ nhất trong gần hai năm. Cơ hội việc làm giảm xuống còn 9,9 triệu, tăng với tốc độ chậm nhất kể từ tháng 5 năm 2021, Bộ Lao động cho biết trong báo cáo đó.
Ấn bản tháng 3 của NFP dự kiến sẽ cho thấy sự sụt giảm gần 280.000 việc làm so với mức tăng trưởng 517.000 của tháng 1 làm dấy lên những lo ngại mới về lạm phát ở Hoa Kỳ.
Theo đo lường bằng CPI, hay Chỉ số giá tiêu dùng, lạm phát đã đạt mức cao nhất trong 40 năm vào tháng 6 năm 2022, tăng với tốc độ hàng năm là 9,1%. Kể từ đó, nó đã chậm lại, chỉ tăng trưởng 6,5% mỗi năm vào tháng 2, đây là mức tăng trưởng chậm nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Mặc dù vậy, con số này cao hơn ba lần so với mục tiêu 2% mỗi năm của Fed.
Fed đã tăng lãi suất thêm 475 điểm cơ bản trong 13 tháng qua, đưa lãi suất lên mức cao nhất là 5% từ mức chỉ 0,25% sau đợt bùng phát COVID-19 vào tháng 3 năm 2020.
Hướng dẫn chính của ngân hàng trung ương về lãi suất là bảng lương phi nông nghiệp hàng tháng. Thị trường lao động là động lực thúc đẩy sự phục hồi kinh tế của Hoa Kỳ sau đại dịch COVID-19, với hàng trăm nghìn việc làm liên tục được tạo ra kể từ tháng 6 năm 2020 để bù đắp cho 20 triệu việc làm ban đầu bị mất do đại dịch.
Fed đã xác định tăng trưởng việc làm và tiền lương mạnh mẽ là hai trong số các động lực chính của lạm phát. Tiền lương trung bình hàng tháng đã tăng không ngừng kể từ tháng 5 năm 2021.
Hành động thị trường
Sunil Kumar Dixit, giám đốc chiến lược kỹ thuật tại SKCharting.com, cho biết: Chỉ số Đô la giảm thêm nữa, về phía Đường trung bình động 100 tuần là 100,20, sẽ có lợi cho đợt kiểm định đỉnh mới của vàng. Ông nói:
“Chỉ số đồng đô la ổn định yếu bên dưới EMA 5 ngày, được định vị động ở mức 101,70 vẫn còn nguyên. Nếu điều này được giải quyết, nó có thể hỗ trợ đồng đô la, thúc đẩy sự phục hồi về dải Bollinger trung bình hàng ngày là 102,60”.
“Việc phá vỡ xuống dưới mức thấp gần đây là 101,09 có thể dẫn đến việc giảm nhanh xuống 100,68 và 100,20. Hai cấp độ này sẽ hỗ trợ rất nhiều cho nhiệm vụ đạt mức cao kỷ lục của vàng.”
Về mặt lợi suất trái phiếu, Dixit cho biết sau bảy ngày giảm liên tiếp, trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ có thể chứng kiến sự phục hồi kỹ thuật.
“Kỳ hạn 10 năm có thể chứng kiến một bước nhảy ngắn đến đường EMA 5 ngày được định vị linh hoạt ở mức 3,36 và nếu báo cáo NFP hỗ trợ đồng đô la, thì lợi suất có thể tăng vọt lên đường SMA 200 ngày, của Đường trung bình động đơn giản là 3,50.”
“Chúng tôi thấy sự sụt giảm về mức 3,15 và 3,05 là điều kiện lý tưởng để xu hướng tăng của vàng kiểm tra lại mức $2,070 và phá vỡ mức cao hơn tới mức $2,090-$2,140.”
Đối với mức cao kỷ lục của vàng, Dixit cho biết giá trong phạm vi $2,090-$2,140 có thể viết lại mức cao nhất mọi thời đại hiện tại là $2,072,90 theo giá giao ngay của vàng thỏi.
Trong khi đó, mức cao kỷ lục đối với hợp đồng tương lai vàng COMEX là $2.078,80. Dixit nói thêm, đề cập đến vàng giao ngay:
“Mức hỗ trợ từ Đường trung bình động 5 tuần là $1965 và vùng hỗ trợ theo chiều ngang là $1990-$1980 đã tạo thêm bước đệm cho đợt tăng cao hơn”.
“Tuy nhiên, việc di chuyển lên có thể hơi không đồng đều, vì một thách thức có thể là $2,055, trước khi kiểm tra lại $2,070. Mục tiêu đột phá chính có thể là $2,196.”
Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu báo cáo NFP làm thất vọng những người mua vàng? Điều gì có thể xảy ra sau đó?
“Nếu con số thực tế của NFP cao hơn mức đồng thuận là 240 nghìn, chúng ta có thể chứng kiến Chỉ số Đô la tăng sức mạnh lên 102,50 và lợi suất trái phiếu 10 năm tăng lên 103,50.
“Điều này sẽ dẫn đến việc vàng trải qua một đợt điều chỉnh ngắn hạn, hướng tới các vùng hỗ trợ $1970-$1960 trước khi có bất kỳ nỗ lực tăng giá mới nào.”
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng nhiều quan điểm khác nhau để mang lại sự đa dạng cho phân tích của anh ấy về bất kỳ thị trường nào. Để trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược và những biến số của thị trường. Ông không nắm giữ các vị thế trong hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.