Đầu tư vào vàng là đặt cược thuần túy vào nền kinh tế. Kim loại quý đã đạt mức cao nhất trong sáu năm trong tháng này khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu nới lỏng chính sách tiền tệ của họ để đối phó với sự suy giảm tăng trưởng do cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc gây ra.
Các sự kiện trong sáu tháng qua đã hỗ trợ một đợt tăng giá của vàng, được coi là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn. Tranh chấp thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc leo thang, nền kinh tế châu Âu chậm lại, Brexit trở nên lộn xộn hơn và căng thẳng ở Trung Đông bùng lên sau các cuộc tấn công vào quốc gia sản xuất dầu lớn nhất Ả Rập Saudi.
Những thử thách vĩ mô này làm tăng khả năng suy thoái và buộc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất. Vào ngày 18 tháng 9, Fed đã hành động một lần nữa và hạ thấp chi phí đi vay thêm một phần tư điểm phần trăm, xuống mức từ 1,75% đến 2%.
Được khuyến khích bởi những tín hiệu này, giới đầu tư vàng đã sang đầu tư vào các công ty khai thác vàng và bạc, gây ra một xu hướng tăng cho các cổ phiếu khai thác. Công ty khai thác vàng toàn cầu iShares MSCI (NASDAQ: RING) của BlackRock, đã tăbg 14% trong tháng 8, nhiều hơn bất kỳ quỹ chứng khoán không vay nào ở Hoa Kỳ, dữ liệu được biên soạn bởi Bloomberg.
Vàng ở mức cao kỷ lục?
Tuy nhiên, trong tương lai, câu hỏi lớn đối với các nhà đầu tư vào vàng là liệu đợt tăng này có tiếp tục chạy không hay chúng ta đang ở đỉnh cao của xu hướng tăng này. Theo một ghi chú gần đây của các nhà phân tích của Citigroup, triển vọng của vàng là khá lành mạnh khi họ thấy khả năng giá sẽ tăng lên mức kỷ lục trên 2.000 USD / lượng trong hai năm tới.
Xu hướng tăng đó, theo các nhà phân tích bao gồm Aakash Doshi sẽ được hỗ trợ bởi các tác động như nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu và khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất của Mỹ xuống 0.
Chúng tôi hy vọng giá vàng giao ngay sẽ giao dịch mạnh hơn trong thời gian dài hơn, có thể phá vỡ 2.000 đô la Mỹ một lượng và đạt mức cao theo chu kỳ mới tại một số thời điểm trong một hoặc hai năm tới, họ nói. Nếu mức đó đã đạt được, nó sẽ vượt quá kỷ lục 1.921,17 đô la Mỹ được thiết lập vào năm 2011.
Nhưng những rủi ro cho kịch bản tăng giá này cũng mạnh mẽ không kém. Cả Hoa Kỳ và Trung Quốc đã trở lại bàn đàm phán vào tháng 10 và các thị trường đang trở lại bình thường với hy vọng những tranh chấp sớm được giải quyết.
Về mặt kinh tế, nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn đang có dấu hiệu mạnh mẽ, được giúp đỡ bởi chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và tạo việc làm mạnh mẽ. Đó là lý do chính tại sao Fed thất bại trong việc báo hiệu rằng sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm. Các quan chức của FOMC bất đồng về việc có cần cắt giảm nhiều hơn hay không, với một số người trong số họ nghĩ rằng quyết định ngày thứ Tư là một sự cắt giảm quá nhiều.
Cổ phiếu vàng để mua
Trong môi trường kinh tế không chắc chắn này, nó có lẽ không phải là ý tưởng tồi để tiếp tục đầu tư vào vàng. Nếu vàng tiếp tục tăng, các công ty khai thác vàng đã thực hiện các bước để cắt giảm chi phí và chi phí vốn trong vài năm qua sẽ có lợi nhất, biến chúng thành sự lựa chọn thay thế hấp dẫn trong bất kỳ danh mục đầu tư dài hạn nào.
Trong nhóm này, chúng tôi thích Newmont Goldcorp (NYSE: NEM), hiện là công ty khai thác vàng lớn nhất thế giới và nhà sản xuất Barrick Gold của Canada (NYSE: GOLD). Đây là một trong số những nhà sản xuất đã học được một bài học khó khăn trong đợt tăng giá cuối cùng của vàng.
Giá trên thị trường giao ngay đạt mức kỷ lục 1.921,17 USD vào năm 2011, nhưng xu hướng tăng đã sụp đổ nhanh chóng khi lãi suất thấp nhất trong lịch sử và nới lỏng định lượng của các ngân hàng trung ương thúc đẩy tăng trưởng trên thị trường chứng khoán và tăng trưởng kinh tế tăng tốc. Vào cuối năm 2015, giá đã giảm khoảng 45%.
Bây giờ, vàng thỏi đã trở lại được ưa chuộng, nhiều thợ mỏ đang cẩn trọng bằng cách tăng trưởng hữu cơ và tối ưu hóa các tài sản hiện có. Họ đã trải qua cắt giảm chi phí bền vững, giảm nợ và tăng năng suất sau lần sụt giảm cuối cùng để thu hút các nhà đầu tư trở lại.
Cổ phiếu của Newmont, ở mức 39,30 đô la Mỹ, tăng khoảng 14% trong năm nay, trong khi Barrick Gold đã tăng 38% lên 18,17 đô la Mỹ.
Kết luận
Đầu tư vào các cổ phiếu liên quan đến vàng, như BlackRock’s Gold Miners ETF (NYSE: GDX) hoặc các công ty khai thác vàng hàng đầu, là một đề xuất rủi ro với nhiều tác động đối nghịch có thể đẩy kim loại quý theo cả hai hướng. Mặc dù vậy, vàng vẫn là tài sản thiên đường an toàn và nó có thể cung cấp một sự bảo vệ lớn khi các tài sản khác đang lao dốc. Trong môi trường kinh tế bất ổn hiện nay, kim loại quý giúp nhà đầu tư đa dạng hóa rủi ro và khiến danh mục đầu tư thêm an toàn.